馬斯克無(wú)法僅憑10億美元分手費(fèi)就終止對(duì)推特的收購(gòu)交易。事情沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。

馬斯克推特隔空喊話

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8日，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克表示，鑒于他仍在研究該社交平臺(tái)上的虛假或垃圾賬戶(hù)比例是否低于5%，他已決定“擱置”收購(gòu)?fù)铺亍?/p>

同日，據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)披露的一份文件顯示， 馬斯克律師林格勒(Mike Ringler)已向推特首席法務(wù)官加徳(Vijaya Gadde)去信，指控推特未有遵守合同義務(wù)，向馬斯克提供其所要求的有關(guān)虛假和垃圾賬戶(hù)數(shù)量的信息。林格勒表示：“推特未能或是拒絕提供相關(guān)信息，時(shí)而無(wú)視馬斯克的要求，時(shí)而以不合理的理由拒絕履行，時(shí)而聲稱(chēng)遵守協(xié)議，但向馬斯克提供不完整或不可用的信息。”

推特方面迅速回應(yīng)，該公司董事會(huì)主席泰勒(Bret Taylor)發(fā)推文稱(chēng)，推特董事會(huì)仍然致力于以與馬斯克商定的價(jià)格和條款完成交易，并計(jì)劃采取法律行動(dòng)執(zhí)行收購(gòu)協(xié)議，有信心在特拉華州衡平法院獲得勝訴。

不僅僅是十億美元分手費(fèi)

自4月14日馬斯克首次宣布收購(gòu)?fù)铺刂两?，這場(chǎng)收購(gòu)大戲幾經(jīng)反轉(zhuǎn)，已經(jīng)連載了近三個(gè)月時(shí)間。

早在4月底時(shí)，馬斯克就與推特達(dá)成協(xié)議，在某些情況下，任意一方中斷交易，則需向?qū)Ψ街Ц?0億美元反向終止費(fèi)(Reverse Termination Fee)——通常指在簽署確定性交易文件后，由于特定外部原因，例如未能獲得監(jiān)管審批，或買(mǎi)方未能獲得融資等，導(dǎo)致無(wú)法完成擬議交易，由買(mǎi)方向賣(mài)方支付約定金額的費(fèi)用。如果交易存在欺詐，買(mǎi)家也可終止交易。

不過(guò)，一位熟悉此次交易的高級(jí)并購(gòu)律師表示，市場(chǎng)下跌導(dǎo)致推特市值損失逾90億美元，不能成為馬斯克放棄交易的正當(dāng)理由，無(wú)論是否支付分手費(fèi)。如果馬斯克僅僅因?yàn)榻灰滓鐑r(jià)太多就放棄收購(gòu)，推特除了能夠收取10億美元的反向終止費(fèi)，還可提起訴訟，要求數(shù)十億美元賠償金。

全球最大奢侈品并購(gòu)案可能成為前車(chē)之鑒。2019年，法國(guó)奢侈品巨頭路易酩軒宣布擬收購(gòu)美國(guó)珠寶品牌蒂芙尼;2020年9月，疫情對(duì)奢侈品行業(yè)造成巨大沖擊，路易酩軒一度決定停止收購(gòu)。但蒂芙尼就此提起訴訟，指路易酩軒故意拖延交易進(jìn)行，要求強(qiáng)制執(zhí)行收購(gòu)協(xié)議;路易酩軒則反訴蒂芙尼在疫情期間管理不善。最終，雙方達(dá)成新協(xié)議，收購(gòu)總作價(jià)由162億美元降至158億美元。

馬斯克有意壓價(jià)?

馬斯克暫緩交易的理由或與路易酩軒如出一轍：希望賣(mài)方因應(yīng)市況自降身價(jià)。

推特周五收跌5.1%，為表現(xiàn)最差標(biāo)普500指數(shù)成分股之一，市值281.3億美元，較馬斯克最初提議的收購(gòu)作價(jià)430億美元，已經(jīng)跌去34.6%。推特股價(jià)承壓與今年以來(lái)科技股整體頹勢(shì)有關(guān)。而受交易變數(shù)拖累，該股盤(pán)后一度繼續(xù)下挫6.9%。

伯恩斯坦高級(jí)研究分析師薩科納吉(Toni Sacconaghi)對(duì)外媒點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，“美股已經(jīng)大幅下挫，詬病推特虛假賬戶(hù)數(shù)量可能是馬斯克的一種談判策略。”

正如蒂芙尼和路易酩軒最終達(dá)成和解一樣，除了與馬斯克重啟談判之外，推特可能沒(méi)有其他更好的選項(xiàng)，因該公司很有可能試圖避免費(fèi)用高昂且曠日持久的訴訟。由于經(jīng)營(yíng)不善，該公司已在削減成本，周五宣布將人才招聘團(tuán)隊(duì)裁員30%，早在5月，推特就表示將暫停招聘。

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