國藥一致（000028），兩廣醫(yī)藥分銷龍頭+國大藥房（2021門店8798家），2021年營收683.58億，其中，醫(yī)藥批發(fā)474.16億、醫(yī)藥零售205.47億、其他3.95億；歸屬凈利潤13.36億，現(xiàn)金分紅2.57億。

2023/1/6收盤市值146.7億，靜態(tài)市盈率10.98倍（146.7÷13.36），股息率1.75%（每股分紅0.6÷股價34.26）。

鑒于國大藥房門店總數(shù)達8798家，已經(jīng)覆蓋全國20個省/直轄市，但也有較高的商譽27.76億（2022/9/30），假設(shè)凈利年增10%，三年后市場給予12倍市盈率估值——對應(yīng)約18億凈利潤、216億市值，滿意嗎？如果市場給予10倍或更低市盈率估值（B股[200028]收盤價為18.61），能接受嗎？以當前價格買入，有安全邊際嗎？

下周醫(yī)藥商業(yè)板塊有望迎來爆發(fā)的6朵玫瑰花，值得收藏研究！

1、嘉事堂002462

現(xiàn)價：16.25元

總市值：47.40億

公司亮點：國內(nèi)知名連鎖藥店企業(yè)，在北京地區(qū)居領(lǐng)先地位

主營業(yè)務(wù)：從事藥品的零售、批發(fā)和物流業(yè)務(wù)。

資金面：已有15家主力機構(gòu)披露2022-06-30報告期持股數(shù)據(jù)，持倉量總計8632.43萬股，占流通A股34.46%

2、人民同泰600829

現(xiàn)價：6.83元

總市值：39.6億

公司亮點：國家大型制藥公司，葡萄糖酸鈣及酸鋅，雙黃連口服液行業(yè)龍頭

主營業(yè)務(wù)：醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)、醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)及提供醫(yī)療服務(wù)。

資金面：已有7家主力機構(gòu)披露2022-06-30報告期持股數(shù)據(jù)，持倉量總計4.36億股，占流通A股75.17%

3、大參林603233

現(xiàn)價:38.15元

總市值：362.09億

公司亮點：專注于中西成藥、參茸滋補藥材等商品的直營連鎖零售商

主營業(yè)務(wù)：中西成藥、參茸滋補藥材及中藥飲片、保健品、醫(yī)療器械及其他商品的連鎖零售業(yè)務(wù)。

資金面：已有50家主力機構(gòu)披露2022-12-31報告期持股數(shù)據(jù)，持倉量總計1913.38萬股，占流通A股2.02%

4、南京醫(yī)藥600713

現(xiàn)價：5.34元

總市值：71.15億

公司亮點：國內(nèi)首家醫(yī)藥流通類上市公司，南京藥品市場上擁有40%以上的份額

主營業(yè)務(wù)：醫(yī)藥批發(fā)、醫(yī)藥零售、醫(yī)藥“互聯(lián)網(wǎng)+”業(yè)務(wù)以及醫(yī)藥第三方物流服務(wù)業(yè)務(wù)。

資金面：已有35家主力機構(gòu)披露2022-06-30報告期持股數(shù)據(jù)，持倉量總計5.23億股，占流通A股50.20%

5、國藥一致000028

現(xiàn)價：36.7元

總市值:157.12億

公司亮點：醫(yī)藥批發(fā)、零售連鎖為一體的大型醫(yī)藥商業(yè)集團

主營業(yè)務(wù)：醫(yī)藥分銷和醫(yī)藥零售。

資金面：已有8家主力機構(gòu)披露2022-12-31報告期持股數(shù)據(jù)，持倉量總計505.93萬股，占流通A股1.38%

6、老百姓603883

現(xiàn)價：40.34元

總市值:235.95億

公司亮點：全國性布局的中外合資大型藥品零售連鎖企業(yè)

主營業(yè)務(wù)：通過構(gòu)建營銷網(wǎng)絡(luò)從事藥品及其他健康、美麗相關(guān)商品的銷售。

資金面：已有43家主力機構(gòu)披露2022-12-31報告期持股數(shù)據(jù)，持倉量總計5224.82萬股，占流通A股8.97%

備注：最明確的觀點，最實用的干貨，點贊收藏，不要迷路！以上內(nèi)容不做投資建議，仁者見仁，智者見智。祝大家股市長虹！

中信建投在研報中表示，1）國家全面推動帶量采購，在品種結(jié)構(gòu)、處方來源等多角度推動處方外流。2）行業(yè)監(jiān)管趨嚴、醫(yī)保政策小幅收緊，推動行業(yè)向規(guī)范化前行，頭部藥品零售企業(yè)合規(guī)經(jīng)營率先受益，中小連鎖及單體藥店經(jīng)營壓力凸顯，未來行業(yè)集中度提升仍將持續(xù)；3）《“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)保服務(wù)》落地，推動線上線下融合發(fā)展及o2o模式，助力處方外流；4）重點推薦藥店板塊，相關(guān)標的包括益豐藥房、老百姓、一心堂、健之佳、漱玉平民、國藥一致等。

國藥生物研究結(jié)果顯示單抗對德爾塔等新冠變異株有效，尾盤國藥股份、國藥一致急速拉升。

【國藥一致擬計提減值準備約2.4億元 收購子公司受集采等影響致業(yè)績下滑】3月9日晚間，國藥一致發(fā)布提資產(chǎn)減值準備的公告稱，2021年孫公司吉林天和經(jīng)營業(yè)績下滑，且與形成商譽時的預期偏差較大，出現(xiàn)減值跡象。

公告顯示，根據(jù)初步測算結(jié)果，本次擬計提商譽減值準備約1.6億元，計提無形資產(chǎn)（品牌使用權(quán)）減值準備4300萬元，無形資產(chǎn)（銷售網(wǎng)絡(luò)）減值準備3100萬元，合計擬計提減值準備約2.4億元。公司本次計提減值準備后，預計減少2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤1.7億元，并相應(yīng)減少歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益1.7億元。

近年來，藥房并購兇猛。公開信息顯示，2020年，國藥一致子公司國藥控股國大藥房有限公司（以下簡稱“國大藥房”）以9.3億元收購上海鼎群企業(yè)管理咨詢有限公司（以下簡稱“上海鼎群”）100%的股權(quán)，上海鼎群的主要運營主體為國藥控股天和吉林醫(yī)藥有限公司（以下簡稱“吉林天和”），主營藥品批發(fā)及零售業(yè)務(wù)。本次收購形成商譽5.2億元，無形資產(chǎn)（品牌使用權(quán)）7300萬元，無形資產(chǎn)（銷售網(wǎng)絡(luò)）16300萬元。國藥一致擬計提減值準備約2.4億元 收購子公司受集采等影響致業(yè)績下滑-證券日報網(wǎng)

周五情緒梳理，地產(chǎn)方向分歧轉(zhuǎn)一致，醫(yī)藥方向繼續(xù)退潮，港口批量上板，周三怎么走？

1，醫(yī)藥治療方向，在國藥的慣性下殺下，帶動醫(yī)藥繼續(xù)退潮，連續(xù)殺跌后會有反彈需求，強分歧后看修復力度，來決定板塊還能否繼續(xù)走趨勢，目前板塊中軍復星/君實的趨勢都還比較好，只是部分龍龍漲幅太高，必然調(diào)整做修復，只要后疫情（像旅游等）沒有放寬前，治療方向的炒作預期就不會結(jié)束，而且這都是看得到的實質(zhì)利好。

2，地產(chǎn)方向，目前作為新的主線，梯隊完整，估計還不會這么快結(jié)束，周三觀察龍頭天保/中交的走勢來決定地產(chǎn)的走勢，最近地產(chǎn)都是盤中完成分歧轉(zhuǎn)一致，是強勢的表現(xiàn)，但殺恐慌的力度還不夠，要等一次龍頭跌停，估計兩天內(nèi)還會有一次強分歧，注意把握好節(jié)奏。

3，港口海運方向，目前暫時只定義為超跌反彈，參照水利/電商基本都是一日游。

4，水泥方向，單獨拿出來說一下，目前板塊內(nèi)有三板二板標的，有可能作為地產(chǎn)的一個分支來炒作，周三觀察一下板塊的競價情況，來決定是否可以入場。

重復的力量，市場很險惡，如果你自己沒有方向還在瞎買，又不愿意聽別人的建議，那請你劃過，如果你看完文章覺得我對市場預判和對板塊把握靠譜，請點贊加關(guān)注。

（以上僅作為本人記錄參考，僅供投資者作為邏輯參考，不構(gòu)成買賣建議）

周三情緒梳理，醫(yī)藥治療方向高開低走，地產(chǎn)方向低開高走，教育方向批量上板，明天怎么走？

1，醫(yī)藥治療方向，今天高開太多，龍頭國藥沒有起帶動作用，低于預期，龍頭起不來還指望小弟能上攻，不大可能，這個方向趨勢沒變，還要等修復后才有機會再上攻，畢竟地產(chǎn)還沒有強分歧，資金還是更愿意抱團新主線。明天的預案：1，看地產(chǎn)是否強分歧，那資金又會來接力老的醫(yī)藥。

2，地產(chǎn)方向，周五和今天都是盤中完成分歧轉(zhuǎn)一致，持續(xù)維持強勢，強分歧隨時會來臨，那時才是選強推倉位的時機，節(jié)奏把握好，重點觀察中交能否7進8和天保能否反包，后排的少去接力，強分歧會淘汰一大批（像海泰/陽光）。

3，教育方向，受盤口消息刺激，來了個高潮，從封板強度看，都是小散在接力，柚子都沒興趣參與，估計又是一日游，少去接飛刀。

4，水泥方向，昨天的兩只都完成晉級，連板高度4/3板，板塊有跟風的效應(yīng)，明天要有后排小弟起板打助攻才行，不然前排估計也走不了多遠，可以盯一下。

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杭州、武漢、廣州、南京、廊坊等各地招募奧密克戎新冠疫苗志愿者，補助1.5萬起。

目前奧密克戎新冠疫苗獲批臨床的是國藥集團，相關(guān)概念股國藥股份、國藥一致、國藥現(xiàn)代等。

目前，這個熱度很高，也算一個新冠防治題材新方向，值得關(guān)注。

【#國藥集團奧密克戎變異株新冠疫苗獲臨床批件#】據(jù)中國生物官微消息，4月26日，國藥集團中國生物奧密克戎變異株新冠病毒滅活疫苗獲國家藥監(jiān)局臨床批件。中國生物表示，這是全球最早獲批進入臨床的奧密克戎株滅活疫苗。在二級市場，今日收盤，國藥集團旗下國藥股份漲10.02%、國藥一致漲8.31%。（記者郭文培）國藥集團奧密克戎變異株新冠病毒滅活疫苗獲批臨床_中國經(jīng)濟網(wǎng)——國家經(jīng)濟門戶

周四情緒梳理，量能破萬億，醫(yī)藥開始發(fā)套，地產(chǎn)分化嚴重，水利逆勢走強，明天怎么走？

1，醫(yī)藥治療方向強分歧，小諾全天不管老大的走勢，頭也不回地往下按，這個給今天下午國藥的炸板埋了一個雷，前面是小諾的向上引導把情緒拉回來，今天又是向下引導把情緒帶崩，難道是不服老大的位子被搶了，本來自己打下的二波江山，卻被搶走了確實有點不服，做不成老大那就一起往下按。還有一個主因是昨天提示的，后排都沒有小弟跟了，也是一個不好的現(xiàn)象，能看到這些的就知道今天至少上午不是下手點，反而尾盤可以試錯博明天的轉(zhuǎn)一致，如果明天競價走弱，那就不要回頭直接走，值博率相對較高。

2，地產(chǎn)方向，今天強分化，這個都是預期的劇本，前天分歧，昨天轉(zhuǎn)一致到高潮，今天肯定要分化了，小保不知道今天會不會被關(guān)，PK賽后面能留下來的還能多走兩天，最終只會有一只能成二波龍，目前板塊內(nèi)梯隊還較完整，應(yīng)該還不會這么結(jié)束，只能選強或者找后排的補漲機會。

3，水利方向，和浙投一起屬于老基建的分支，受昨天的消息刺激，今天反饋還可以，并沒有高開低走，以小粵為首的幾只前排，下午都能扛住，暫時加入到自選，觀察一下明天能否持續(xù)。

4，農(nóng)業(yè)方向，今天的反饋一般，老大農(nóng)發(fā)強頂板，都沒有小弟跟，看明天能否受利好消息的刺激再度走強，盯著老大明天的盤口是否轉(zhuǎn)強，不敢上的可以看A做B。

現(xiàn)在的情緒節(jié)點有點分裂，昨天屬于高潮今天又開始走退潮，只是老主線今天先退，明天如果老主線不能轉(zhuǎn)一致，還是往下按，那新主線地產(chǎn)也要面臨退潮，最終等一個全面退清后，才能迎來另一個新的主線，控制倉位。

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