文|黃嘉祥

(資料圖)

營(yíng)收規(guī)?？缟?00億元新臺(tái)階、連續(xù)七年保持雙位數(shù)增長(zhǎng)、分紅金額再創(chuàng)新高、科研成果躋身國(guó)際一流……白酒龍頭企業(yè)五糧液(000858.SZ）再交出一份靚麗的成績(jī)單，實(shí)現(xiàn)了發(fā)展規(guī)模和發(fā)展質(zhì)量的雙提升。

4月28日，五糧液發(fā)布2022年年報(bào)及2023年一季報(bào)。報(bào)告顯示，2022年五糧液實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入739.69億元，同比增長(zhǎng)11.72%；歸母凈利潤(rùn)266.91億元，同比增長(zhǎng)14.17%；2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入311.39億元，同比增長(zhǎng)13.03%；歸母凈利潤(rùn)125.42億元，同比增長(zhǎng)15.89%。

這是五糧液營(yíng)收首次跨越700億元的新臺(tái)階，連續(xù)七年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。這也是五糧液新班子2022年年初履新后交出的第一份年報(bào)。2022年2月，曾從欽出任五糧液集團(tuán)（股份）公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)，在以曾從欽為班長(zhǎng)的新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子的帶領(lǐng)下，五糧液銳意進(jìn)取，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、品牌打造、渠道建設(shè)等方面進(jìn)行了一系列改革，成效持續(xù)釋放，引領(lǐng)五糧液高質(zhì)量穩(wěn)健增長(zhǎng)。

在今年4月舉辦的第十二屆中國(guó)白酒T9峰會(huì)上，曾從欽表示，白酒企業(yè)特別是頭部企業(yè)要找定位，把握好“時(shí)”與“勢(shì)”，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期尋機(jī)遇，勇?lián)拙飘a(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展使命；要找方向，把握好“穩(wěn)”與“進(jìn)”，跳出發(fā)展定勢(shì)謀突破，拓展白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展空間；要找基點(diǎn)，把握好“個(gè)”與“眾”，打破發(fā)展邊界開(kāi)新局，升級(jí)白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展維度。

國(guó)泰君安證券的最新研報(bào)指出，五糧液2023年開(kāi)局良好，全年將延續(xù)穩(wěn)健發(fā)展思路，逐步在品牌表達(dá)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、營(yíng)銷體系等方面加強(qiáng)精細(xì)化管理，在鞏固第八代五糧液核心大單品基礎(chǔ)上，具備向上延伸至經(jīng)典五糧液等超高端價(jià)格帶的稟賦，高質(zhì)量發(fā)展下價(jià)值有望實(shí)現(xiàn)回歸。

發(fā)展規(guī)模與質(zhì)量雙提升，品牌韌性凸顯

高質(zhì)量穩(wěn)健增長(zhǎng)，這是五糧液近年來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵詞。2016年至今，五糧液已連續(xù)七年?duì)I收實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，近三年，五糧液營(yíng)收每年跨上一個(gè)百億臺(tái)階。

年報(bào)顯示，2022年，五糧液圍繞“聚焦主業(yè)、做強(qiáng)主業(yè)”持續(xù)補(bǔ)短強(qiáng)弱固優(yōu)，攻堅(jiān)克難、迎難而上，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)和布局長(zhǎng)遠(yuǎn)“雙統(tǒng)籌”，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量和發(fā)展質(zhì)量“雙提升”。五糧液成品酒產(chǎn)銷量穩(wěn)健增長(zhǎng)，與高端市場(chǎng)擴(kuò)容速度相匹配。

2022年，五糧液酒類產(chǎn)品毛利率為81.88%，創(chuàng)歷史新高，增長(zhǎng)1.59個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士分析，這主要得益于五糧液順應(yīng)消費(fèi)趨勢(shì)變化，致力于滿足人們美好生活需求，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，持續(xù)把高質(zhì)量發(fā)展成果轉(zhuǎn)變?yōu)楦咂焚|(zhì)生活。

同時(shí)，五糧液在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、文化建設(shè)、品牌打造、營(yíng)銷變革、科技創(chuàng)新、布局長(zhǎng)遠(yuǎn)六個(gè)方面取得重大進(jìn)展。

具體來(lái)看，五糧液產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2022年共清理12個(gè)品牌；優(yōu)化第八代五糧液和低度五糧液包裝設(shè)計(jì)；上新和美中國(guó)、五福熊貓、兔年生肖酒等多款文化酒， 深受消費(fèi)者喜愛(ài)。五糧濃香酒堅(jiān)持“三個(gè)聚焦”，五糧春、五糧醇、五糧特頭曲、尖莊等全國(guó)性戰(zhàn)略大單品和區(qū)域性重點(diǎn)品牌影響力持續(xù)增強(qiáng)。

分產(chǎn)品看，2022年全年五糧液主品牌實(shí)現(xiàn)銷售收入553.35億元，同比增長(zhǎng)12.67%，噸價(jià)同比增長(zhǎng)0.41%。其他酒類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入122.27億元，噸價(jià)同比增長(zhǎng)56.61%，其他酒類產(chǎn)品噸價(jià)變化系2022年度其他酒類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，向中高價(jià)位產(chǎn)品聚焦。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在需求承壓背景下，五糧液品牌韌性凸顯。

營(yíng)銷變革縱深推進(jìn)。2022年，五糧液實(shí)施“總部抓總、大區(qū)主戰(zhàn)”營(yíng)銷策略，21個(gè)營(yíng)銷戰(zhàn)區(qū)調(diào)整為 26個(gè)營(yíng)銷大區(qū)，市場(chǎng)反應(yīng)更迅速、策略更精準(zhǔn)、服務(wù)更貼心；強(qiáng)化市場(chǎng)拓展，新增專賣店近百家，新零售公司經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)步提升。五糧液產(chǎn)品經(jīng)銷商增加435個(gè)至2489個(gè)，系列酒產(chǎn)品經(jīng)銷商增加53個(gè)至655個(gè)。

同時(shí)，五糧液持續(xù)提升科研投入，科技創(chuàng)新碩果累累。2022年，公司研發(fā)費(fèi)用投入2.36億元，同比增長(zhǎng)32.90%；2023年一季度，公司研發(fā)費(fèi)用為0.76億元，同比增長(zhǎng)38.90%。

目前，五糧液創(chuàng)新平臺(tái)體系更加完整，新建成中國(guó)白酒風(fēng)味科學(xué)研究中心、中國(guó)白酒釀酒專用糧工程技術(shù)研究中心，國(guó)家級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)達(dá)到7個(gè)。技術(shù)攻關(guān)取得重大突破，首次在國(guó)際上發(fā)現(xiàn)并公布3株濃香型白酒典型微生物菌株，以領(lǐng)先行業(yè)普遍1000種左右的水平，在國(guó)際上首次公布第八代五糧液的風(fēng)味指紋圖譜，發(fā)現(xiàn)了3000余種化合物；多項(xiàng)成果達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，濃香型白酒老窖泥新菌種研究等4項(xiàng)技術(shù)成果作為中國(guó)白酒重大科技成果發(fā)布。

五糧液還發(fā)布了《2022年度環(huán)境、社會(huì)及公司治理（ESG）報(bào)告》，詳細(xì)披露五糧液2022年度在環(huán)境、社會(huì)、公司治理以及經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)域的實(shí)踐和績(jī)效，既符合國(guó)內(nèi)監(jiān)管要求又回應(yīng)國(guó)際關(guān)切，充分體現(xiàn)了五糧液對(duì)標(biāo)國(guó)際先進(jìn)的堅(jiān)定決心和有力實(shí)踐。其ESG報(bào)告中專門設(shè)置“長(zhǎng)江流域源頭保護(hù)”專題，對(duì)普遍關(guān)注的綠色、低碳、可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題提出企業(yè)主張。

一季度營(yíng)收首次突破300億，現(xiàn)金流亮眼

經(jīng)歷充滿挑戰(zhàn)的2022年后，白酒市場(chǎng)復(fù)蘇成為2023年市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從白酒行業(yè)看，增長(zhǎng)是長(zhǎng)期性趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性繁榮加快演進(jìn)，加速向優(yōu)勢(shì)品牌、優(yōu)勢(shì)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)集中，整體效益進(jìn)一步提升；隨著消費(fèi)逐步恢復(fù)，白酒產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)新一輪戰(zhàn)略機(jī)遇，五糧液也迎來(lái)多重戰(zhàn)略機(jī)遇疊加。

根據(jù)規(guī)劃，2023年五糧液的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入繼續(xù)保持兩位數(shù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。今年一季度，五糧液營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，公司營(yíng)收首次突破300億元，營(yíng)收凈利均創(chuàng)下同期新高。

五糧液盈利能力穩(wěn)步提升，現(xiàn)金流表現(xiàn)亮眼，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)相對(duì)保持穩(wěn)定。

五糧液表示，2023年將堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效、多做貢獻(xiàn)，堅(jiān)持品質(zhì)為基、文化鑄魂、守正創(chuàng)新，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局中挑大梁、走在前、樹(shù)標(biāo)桿，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，加快邁向世界500強(qiáng)，奮力譜寫中國(guó)式現(xiàn)代化五糧液篇章。

曾從欽此前曾在五糧液12·18經(jīng)銷商大會(huì)上表示，2023年要繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)中向好，以“穩(wěn)”應(yīng)變、以“進(jìn)”固穩(wěn)，拔節(jié)起勢(shì)，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。2023年的營(yíng)銷方針是，以實(shí)現(xiàn)人民對(duì)美好生活的向往為目標(biāo)，強(qiáng)化品牌文化打造，強(qiáng)化市場(chǎng)培育提質(zhì)，強(qiáng)化渠道利潤(rùn)增效，構(gòu)建更加緊密的廠商命運(yùn)共同體。

長(zhǎng)城證券表示，2023年白酒行業(yè)將有望在拉經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)內(nèi)需的工作定調(diào)以及需求回升的帶動(dòng)下迎來(lái)拐點(diǎn)，五糧液作為行業(yè)晴雨表，有望順勢(shì)而為率先駛?cè)肟燔嚨啦⑶页藙?shì)而上，在動(dòng)銷、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面持續(xù)發(fā)力，優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)。五糧液堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，以高質(zhì)量的市場(chǎng)份額提升為核心，發(fā)展向好。新班子銳意進(jìn)取，有效率、有信心，新一輪國(guó)企改革呼之欲出，改革潛力看好。

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