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歲末年初，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布對(duì)銀泰黃金的首次覆蓋報(bào)告，多方面看好銀泰黃金的未來發(fā)展，浙商證券、開源證券、德邦證券以及國(guó)信證券紛紛給予公司“買入”評(píng)級(jí)。

對(duì)于看好銀泰黃金的原因，浙商證券表示，銀泰黃金擁有優(yōu)秀的資源稟賦，伴隨內(nèi)部深挖礦山潛力、外延并購(gòu)預(yù)期，后續(xù)的黃金產(chǎn)量具有上行動(dòng)力，未來增長(zhǎng)前景良好，屬于低成本、高成長(zhǎng)屬性的黃金頭部公司之一。同時(shí)，2023-2025年銀泰黃金PE低于可比公司均值，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

國(guó)信證券認(rèn)為山東黃金入主，公司由民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)制為國(guó)有企業(yè)，管理層實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過度。新的發(fā)展階段，公司提出全新戰(zhàn)略目標(biāo)，2025、2026、2028、2030年礦產(chǎn)金產(chǎn)量目標(biāo)分別為12、15、22、28噸，未來有望加速發(fā)展。

開源證券表示，2024年降息預(yù)期接棒，金價(jià)中樞有望抬升。短期來講，巴以沖突存在戰(zhàn)事升級(jí)的可能性，原油價(jià)格有望快速?zèng)_高，進(jìn)而帶動(dòng)黃金價(jià)格上漲。另外美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話，暗示加息暫停。中期來講，2024年美國(guó)大選不確定因素越多，市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒就越濃，黃金價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)越劇烈。各期限美債收益率全線走高，對(duì)經(jīng)濟(jì)影響較大。中長(zhǎng)期來講，隨著美國(guó)開啟降息周期，實(shí)際利率、美元指數(shù)有望下行，全球流動(dòng)性寬松，黃金有望迎來新一輪價(jià)格中樞的抬升。

德邦證券同樣表示黃金價(jià)格或有上行空間，在美元外匯儲(chǔ)蓄占比下降背景下，各國(guó)央行和其他機(jī)構(gòu)黃金儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)，黃金增儲(chǔ)或?qū)?dòng)金價(jià)上行。

此外，德邦證券還指出，公司品位行業(yè)領(lǐng)先，成本優(yōu)勢(shì)明顯。從資源情況來看，公司資源儲(chǔ)量充足，黃金資源量173.9噸。品位方面，黑河銀泰、吉林板廟子和青海大柴旦均為大型黃金礦山，黑河銀泰是國(guó)家級(jí)綠色礦山，也是國(guó)內(nèi)入選品位較高的金礦;吉林板廟子是國(guó)家級(jí)綠色礦山，也是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)管理水平較為先進(jìn)的礦山;青海大柴旦是省級(jí)綠色礦山。成本方面，根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，公司是黃金礦山中毛利率較高的礦企，公司成本情況較為領(lǐng)先。

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