根據(jù)摩根大通數(shù)據(jù)，一個市場深度指標已下降至五個多月最低水平。美國國債市場每筆交易的影響力都接近過去一年所觀察到的區(qū)間的上限。

全球最大債券市場的流動性正在惡化，交易員們保持高度警惕狀態(tài)，等待從下周杰克遜霍爾年會上尋找美聯(lián)儲減碼購債的線索。

根據(jù)摩根大通數(shù)據(jù)，一個市場深度指標已下降至五個多月最低水平。10年期國債收益率徘徊在1.25%左右，高于8月4日觸及的6個月低點1.13%。 7月非農(nóng)就業(yè)報告強于預(yù)期雖然給收益率帶來了一定提振，但新冠病例激增帶來的經(jīng)濟增長擔憂也令收益率承壓。

所謂市場深度指市場在承受大額交易時證券價格不出現(xiàn)大幅波動的能力，是一種反映證券市場流動性的指標。

“最近幾周，美國國債市場的深度持續(xù)下降，目前處于3月初以來最低水平，” 摩根大通策略師Jay Barry及其同僚在報告中寫道。“此外，價格影響也有所上升，表明美國國債市場每筆交易的影響力都接近過去一年所觀察到的區(qū)間的上限。”

更常見

目前發(fā)生的市場情況部分在歷年8月是司空見慣，因為每年這個時候會有許多債券交易員休假。但是多年來，他們一直在說流動性短缺(有時是嚴重的短期)已經(jīng)變得越來越普遍。

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市場將密切關(guān)注周三發(fā)布的美聯(lián)儲7月會議紀要中有關(guān)減碼計劃的線索。

美聯(lián)儲目前每月購買1200億美元的證券，其中包括800億美元美國國債和400億美元抵押貸款支持債券(MBS)。

關(guān)鍵詞： 深度指標 最低水平 摩根大通 債券市場