價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證的區(qū)別是什么?

(資料圖)

1、從內(nèi)在價(jià)值角度來看，價(jià)內(nèi)權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)要低于價(jià)外權(quán)證

價(jià)內(nèi)權(quán)證具有一定的內(nèi)在價(jià)值，而價(jià)外權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為零。一般而言，價(jià)內(nèi)權(quán)證到期具有行權(quán)價(jià)值的可能性較大，而價(jià)外權(quán)證到期可能歸零。尤其是對(duì)于一些深度價(jià)外的權(quán)證，到期歸零的可能性很大。

2、從有效杠桿角度來看，在看對(duì)后市方向的時(shí)候，價(jià)外權(quán)證帶來的潛在收益更大

有效杠桿代表正股價(jià)格變化1%時(shí)，權(quán)證價(jià)格變動(dòng)的百分比，表示投入在正股和權(quán)證的資金量相等時(shí)，投資權(quán)證的收益相對(duì)于投資正股收益的實(shí)際放大倍數(shù)。通常，價(jià)外權(quán)證的有效杠桿要大于價(jià)內(nèi)權(quán)證的有效杠桿，換言之，在看對(duì)后市方向時(shí)，價(jià)外權(quán)證比價(jià)內(nèi)權(quán)證更容易放大收益。不過，需要注意的是，有效杠桿是把“雙刃劍”，放大潛在收益的同時(shí)也會(huì)放大潛在損失，當(dāng)看錯(cuò)后市方向的時(shí)候，投資價(jià)外權(quán)證的損失也會(huì)更大。

3、從時(shí)間價(jià)值損耗角度來看，價(jià)外權(quán)證的投資風(fēng)險(xiǎn)更大

權(quán)證的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而不斷損耗，在權(quán)證到期時(shí)，權(quán)證的價(jià)格理論上都會(huì)回歸內(nèi)在價(jià)值，時(shí)間價(jià)值會(huì)逐漸衰減為零。因此，投資者在持有權(quán)證的時(shí)候，也在同時(shí)承受著時(shí)間值的損耗。價(jià)外權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為零，權(quán)證價(jià)格全部體現(xiàn)為時(shí)間價(jià)值，隨著到期日的來臨，若權(quán)證價(jià)值沒有回歸價(jià)內(nèi)，權(quán)證價(jià)格勢(shì)必衰減為零，因此，價(jià)外權(quán)證的時(shí)間價(jià)值損耗度比價(jià)內(nèi)權(quán)證快，持倉風(fēng)險(xiǎn)更高。

大宗商品的定價(jià)權(quán)是什么意思?

‌‌大宗商品定價(jià)權(quán)是指由誰來確定大宗商品進(jìn)出口貿(mào)易的交易價(jià)格。‌大宗商品的價(jià)格可分為‌現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格和‌期貨市場(chǎng)價(jià)格，期貨市場(chǎng)類似于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制和套期保值功能，因此大宗商品的價(jià)格主要參照期貨市場(chǎng)價(jià)格制定。‌

大宗商品定價(jià)權(quán)對(duì)于全球市場(chǎng)具有重要影響。擁有大宗商品定價(jià)權(quán)意味著能夠影響全球市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，從而獲得經(jīng)濟(jì)利益。例如，‌中國(guó)在全球大宗商品領(lǐng)域的影響日益顯著，通過利用國(guó)內(nèi)巨大的市場(chǎng)容納及消費(fèi)能力，可以更好地調(diào)配國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的資源，為全球化增添新的動(dòng)力。

中國(guó)在大宗商品定價(jià)權(quán)方面面臨一些挑戰(zhàn)。雖然中國(guó)是全球最大的大宗商品消費(fèi)國(guó)之一，但大部分大宗商品的定價(jià)權(quán)仍然掌握在西方傳統(tǒng)交易中心手中。這導(dǎo)致中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中處于不利地位，容易受到國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響。

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