每當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌時(shí)，人們都涌向美元，但這一避風(fēng)港的前景似乎也不容樂(lè)觀。知名黃金多頭、貴金屬貿(mào)易商SchiffGold董事長(zhǎng)彼得·希夫(Peter Schiff)在其播客中指出，美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題最終會(huì)擊垮美元。

彼得認(rèn)為，英國(guó)最近的動(dòng)蕩凸顯出了美國(guó)政策制定者也需要解決的一個(gè)問(wèn)題，即債務(wù)問(wèn)題。

面對(duì)歷史性的高通脹，英國(guó)前首相特拉斯推出了大規(guī)模的減稅方案，這將增加政府的預(yù)算赤字(寬松的財(cái)政政策)。與此同時(shí)，英國(guó)央行正在提高利率(緊縮的貨幣政策)。這一矛盾導(dǎo)致英鎊暴跌至歷史新低。最終減稅計(jì)劃大逆轉(zhuǎn)，特拉斯下臺(tái)。

英國(guó)市場(chǎng)為何擔(dān)心減稅?正如彼得所指出的，他們擔(dān)心的是債務(wù)增加。英國(guó)的債務(wù)與GDP的比率已經(jīng)在85%左右。彼得表示：

“這是一個(gè)很大的數(shù)字，確實(shí)應(yīng)該引起關(guān)注。在我看來(lái)，債務(wù)與GDP的比率超過(guò)50%就太大了。由于擔(dān)心減稅措施可能進(jìn)一步推高債務(wù)占GDP的比例，投資者開(kāi)始拋售英鎊。這是合理的行為。

然而，問(wèn)題是投資者投向了美元的懷抱。他們出售英鎊是因?yàn)橛?guó)有債務(wù)問(wèn)題。具有諷刺意味的是，美國(guó)有更大的債務(wù)問(wèn)題。”

美國(guó)國(guó)債總額在10月初突破31萬(wàn)億美元。這個(gè)數(shù)字還在增加。美國(guó)財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字達(dá)1.375萬(wàn)億美元，美國(guó)的債務(wù)占GDP的比率已經(jīng)高達(dá)125%。

彼得進(jìn)一步指出，如果考慮州和市政債務(wù)時(shí)，這一比率實(shí)際上高于125%，可能會(huì)達(dá)到140%。他表示：

“我們的財(cái)政混亂比英國(guó)嚴(yán)重得多。所以，如果你因?yàn)閾?dān)心英國(guó)債務(wù)過(guò)多而賣出英鎊買入美元，那就是從油鍋跳進(jìn)火坑。”

事實(shí)上，有一種看法認(rèn)為，美國(guó)債務(wù)無(wú)關(guān)緊要，因?yàn)槊涝侨騼?chǔ)備貨幣。2011年，當(dāng)標(biāo)普下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)，投資者紛紛涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)，美國(guó)國(guó)債價(jià)格飆升。

彼得評(píng)論稱：

“美國(guó)國(guó)債點(diǎn)燃了避險(xiǎn)需求，而避險(xiǎn)需求推動(dòng)投資者涌入美國(guó)國(guó)債。這是多么荒謬。”

同理，彼得指出，因?yàn)閾?dān)心一國(guó)的債務(wù)而拋售該國(guó)貨幣，卻在美國(guó)債務(wù)飆升的時(shí)候買入美元，這是荒謬的。

彼得認(rèn)為，把州和市政債務(wù)考慮在美國(guó)債務(wù)之內(nèi)是很重要的，因?yàn)樗羞@些政府的資金來(lái)源都是相同的稅基。彼得將這一過(guò)程比作“從同樣的蘿卜中吸血”，并認(rèn)為美國(guó)將出現(xiàn)債務(wù)違約。

以下是彼得提出的美國(guó)兩種可能的違約方式——包括“誠(chéng)實(shí)的”和“不誠(chéng)實(shí)的”兩種方式：

“誠(chéng)實(shí)的方式是承認(rèn)我們違約，重組債務(wù)，告訴債權(quán)人，‘你們拿不到錢了’。但我認(rèn)為政客們沒(méi)有這樣做的誠(chéng)信。他們將用‘懦弱’的辦法解決問(wèn)題。那就是印錢，通過(guò)通脹來(lái)消除債務(wù)。這是解決債務(wù)問(wèn)題的唯一方法——將債務(wù)貨幣化。這就是為什么許多人堅(jiān)定地不看好美聯(lián)儲(chǔ)能成功地把通脹降低到2%。政府不可能以每年2%的通脹率消除債務(wù)，他們實(shí)際上需要更高的通脹。”

此外，彼得指出，美國(guó)政府之所以能在這么長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)推高債務(wù)，關(guān)鍵在于利率一直很低。隨著利率上升，問(wèn)題將變得更加棘手。因此，他認(rèn)為，當(dāng)美國(guó)債務(wù)問(wèn)題暴雷，美元崩盤將在所難免。

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