“短期市場(chǎng)已觸底，恢復(fù)是一個(gè)緩慢溫和的過(guò)程。”6月28日，郁亮在萬(wàn)科2021年度股東大會(huì)上表達(dá)了自己對(duì)目前行業(yè)的最新看法。

市場(chǎng)下行，行業(yè)信心不足，股東的悲觀情緒也通過(guò)對(duì)企業(yè)管理層的一個(gè)個(gè)問(wèn)題體現(xiàn)。在股東會(huì)上，管理層對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的看法、業(yè)績(jī)預(yù)期以及回購(gòu)、分紅等都成為股東們關(guān)注的重點(diǎn)。

面對(duì)股東的提問(wèn)，郁亮表示，這是他從業(yè)以來(lái)覺得壓力最大的一段時(shí)間。三個(gè)月前的業(yè)績(jī)會(huì)上，他用了“刻骨銘心”一詞來(lái)形容。

但行業(yè)在緩慢恢復(fù)，通過(guò)對(duì)惠州、江門等市場(chǎng)前線的走訪觀察，“給了我非常大的信心”。2022年，郁亮給萬(wàn)科定了八個(gè)字的任務(wù)：止跌企穩(wěn)，穩(wěn)中提升。算是對(duì)股東的一種承諾。

一個(gè)有趣的細(xì)節(jié)是，股東會(huì)上，不僅管理層給股東拋出“定心丸”，為了安撫一眾股東，給股東信心，董事會(huì)秘書朱旭還代沒能出席現(xiàn)場(chǎng)的深鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)辛杰宣讀了講話。

其中提到：萬(wàn)科的管理層是值得信賴的，相信郁亮主席所帶領(lǐng)的萬(wàn)科團(tuán)隊(duì)一定能披荊斬棘，乘風(fēng)破浪，兌現(xiàn)市場(chǎng)承諾。

行業(yè)仍在出清，市場(chǎng)尚待修復(fù)。這樣時(shí)候，整個(gè)行業(yè)需要信心，萬(wàn)科也同樣需要。特別在上市31年以來(lái)，凈利潤(rùn)繼1995年、2008年后，出現(xiàn)第三次下滑的時(shí)候，深鐵集團(tuán)的站臺(tái)是非常必要的。

分紅、回購(gòu)和以股代息

本次股東大會(huì)，萬(wàn)科表決議案8項(xiàng)，其中，普通決議案7項(xiàng)，特別決議案1項(xiàng)。當(dāng)中除了審議年度董事會(huì)報(bào)告、年度監(jiān)事會(huì)報(bào)告、企業(yè)年度報(bào)告以及對(duì)子公司的財(cái)務(wù)資助、擔(dān)保等事宜，與股東緊密相關(guān)的，是分紅派息以及H股“以股代息”兩項(xiàng)議案。

根據(jù)分紅派息方案，2021年度，萬(wàn)科擬合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股息人民幣112.77元(含稅)，占2021年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的比例為50.06%。如以2021年末萬(wàn)科總股份數(shù)11,625,383,375股計(jì)算，每10股派送人民幣9.70元(含稅)現(xiàn)金股息。

據(jù)了解，萬(wàn)科已經(jīng)連續(xù)現(xiàn)金分紅30年，歷史的平均分紅比例為33%，近年該公司分紅比例穩(wěn)定在35%左右。朱旭在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，2021年度由于公司的權(quán)益凈利潤(rùn)下降超過(guò)40%，為了能夠使股東的分紅降幅有所緩解，董事會(huì)特別提議把今年的分紅比例提高到50%。

而在2021年利潤(rùn)分配方案中，萬(wàn)科也繼續(xù)對(duì)H股股東提供“以股代息”的選擇權(quán)。在行業(yè)的特殊時(shí)期，這不僅能減少企業(yè)的現(xiàn)金支出，也能豐富股息分配方式，保證股東權(quán)益。

根據(jù)該方案，按照目前已發(fā)行H股股份數(shù)量1,901,186,842股，以及2021年度末期股息每股人民幣0.97元(含稅)計(jì)算，如果全體H股股東選擇收取現(xiàn)金股息，萬(wàn)科應(yīng)付的現(xiàn)金股息總額將為人民幣18.44億元(含稅)。

如果全體H股股東選擇以代息股票替代現(xiàn)金收取末期股息，以最后實(shí)際可行日期前5個(gè)交易日萬(wàn)科H股平均每股收市價(jià)17.50港元計(jì)算，最多將發(fā)行約124,173,770股代息H股股份，占其已發(fā)行H股股份總數(shù)的約6.53%，占已發(fā)行股份總數(shù)的約1.07%。

股東會(huì)上，有股東問(wèn)及萬(wàn)科50%的高分紅比例是否在未來(lái)會(huì)得以持續(xù)。對(duì)這一問(wèn)題，朱旭指出，未來(lái)萬(wàn)科的分紅政策還是會(huì)綜合考慮公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要和股東權(quán)益維護(hù)的平衡，股息分紅比例穩(wěn)定在35%-40%之間，這樣有利于長(zhǎng)期投資萬(wàn)科的投資者規(guī)劃好現(xiàn)金流回報(bào)。

另一方面，為維護(hù)公司股價(jià)，3月底年報(bào)發(fā)布時(shí)，萬(wàn)科也一并推出了回購(gòu)方案。當(dāng)時(shí)稱，將在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)擇機(jī)開展20-25億元回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)18.27元/股。資金來(lái)源為自籌資金，回購(gòu)的股份將全部用于出售。

根據(jù)萬(wàn)科6月24日發(fā)布的最新公告，其當(dāng)日斥資約5179.79萬(wàn)元人民幣回購(gòu)283.5萬(wàn)股A股股份，每股價(jià)格18.25-18.27元。此前一天，萬(wàn)科還斥資約4481.21萬(wàn)元人民幣回購(gòu)245.5萬(wàn)股A股股份，每股價(jià)格18.22-18.27元。

據(jù)了解，自5月10日發(fā)起首筆回購(gòu)以來(lái)，萬(wàn)科已先后十多次出手對(duì)公司股票進(jìn)行了回購(gòu)。至目前，萬(wàn)科已累計(jì)回購(gòu)股票7295.49萬(wàn)股，涉及資金約12.9億元。

事實(shí)上，不僅公司層面在二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)股票，進(jìn)入6月份以來(lái)，萬(wàn)科高管也先后出手增持公司股票，以表示對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，維護(hù)公司價(jià)值。

6月13日，萬(wàn)科董監(jiān)高人員郁亮、王海武、解凍、朱旭、韓慧華、闕東武增持公司A股股份共計(jì)25.67萬(wàn)股，增持金額近449萬(wàn)元。當(dāng)中，郁亮增持最多，為8.87萬(wàn)股，成交均價(jià)17.58元/股;其次是王海武5萬(wàn)股，成交均價(jià)17.48元;韓慧華增持3.8萬(wàn)股，成交均價(jià)17.44元。

這也是萬(wàn)科董監(jiān)高自2015年10月增持后的首次增持，至今已有近7年。

根據(jù)此前披露的增持計(jì)劃，萬(wàn)科董監(jiān)高計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi)，增持公司A股股票。合計(jì)增持金額將不低于2000萬(wàn)元，增持價(jià)格不超過(guò)18.27元/股。

對(duì)于回購(gòu)一事，朱旭稱，接下來(lái)如果股價(jià)滿足條件，萬(wàn)科還將會(huì)盡力去做回購(gòu)。至于市值的修復(fù)，主要受公司自身業(yè)績(jī)、資本市場(chǎng)對(duì)行業(yè)的預(yù)期以及市場(chǎng)情緒等多種因素影響。

“作為公司而言，我們還是當(dāng)好農(nóng)民種好地，照顧好我們的客戶，通過(guò)好產(chǎn)品好服務(wù)和有現(xiàn)金流的利潤(rùn)為股東創(chuàng)造真實(shí)的價(jià)值，讓資本市場(chǎng)看到公司真實(shí)的價(jià)值，進(jìn)而能實(shí)現(xiàn)市值的恢復(fù)。”朱旭表示。

行業(yè)觸底，溫和恢復(fù)

2021年，萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4528.0億元，同比增長(zhǎng)8.0%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)225.2億元，同比下降45.7%。盡管公司其他各項(xiàng)指標(biāo)保持穩(wěn)定，但凈利潤(rùn)是萬(wàn)科上市31年以來(lái)，繼1995年、2008年后，出現(xiàn)的第三次下滑。

3月份的業(yè)績(jī)會(huì)上，郁亮用了“刻骨銘心”一詞來(lái)形容。在當(dāng)天的股東會(huì)上，郁亮再一次表示，最難的事情就是3月底跟大家交成績(jī)單的時(shí)候，壓力很大。他把這段時(shí)間看作是自己從業(yè)以來(lái)壓力最大的時(shí)刻。

但談及對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期，郁亮表示，從短期來(lái)看市場(chǎng)已經(jīng)觸底，但是恢復(fù)是一個(gè)緩慢和溫和的過(guò)程。根據(jù)各地網(wǎng)簽公開數(shù)據(jù)，主要一、二線城市商品住宅銷售面積1-2月同比下降36%，4月同比下降59%，5月同比仍然是大幅下降，但環(huán)比開始上升，進(jìn)入6月之后市場(chǎng)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，環(huán)比明顯上升。

郁亮認(rèn)為，市場(chǎng)恢復(fù)仍然是一個(gè)緩慢溫和的過(guò)程。盡管6月份環(huán)比明顯上升，但仍然是同比下降，只是下降幅度相對(duì)收窄。對(duì)于6月份有明顯起色，他主要基于以下三點(diǎn)判斷：

首先，房地產(chǎn)調(diào)整政策的出臺(tái)正在帶來(lái)積極影響;其次，因疫情而延遲的需求釋放也將在6月份帶來(lái)回補(bǔ);最后，6月份也是房地產(chǎn)行業(yè)年中沖業(yè)績(jī)的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，企業(yè)的推售力度會(huì)習(xí)慣加大。

“這幾個(gè)原因使得6月份從環(huán)比來(lái)看有比較明顯的提升。”過(guò)去一點(diǎn)時(shí)間，郁亮專門走到受影響最大的市場(chǎng)，比如惠州、江門等地走訪觀察?？戳酥?，他的信心又多了一點(diǎn)。從坐銷到行銷，從等客戶上門到上門找客戶，前線的同事讓他看到了希望。

他認(rèn)為，無(wú)論環(huán)境如何變化，企業(yè)最重要是專心做好自己的事，持續(xù)努力為客戶提供好產(chǎn)品好服務(wù)，即使市場(chǎng)有壓力，也有可能做出業(yè)績(jī)來(lái)。只要我們?cè)斐龊玫漠a(chǎn)品，客戶是會(huì)買單的。

但郁亮也指出，目前的人口狀況、人口結(jié)構(gòu)、收入水平，以及國(guó)家對(duì)行業(yè)的指導(dǎo)原則發(fā)生了非常大的變化，行業(yè)要進(jìn)入新的發(fā)展階段。所以我們不能夠再沿著過(guò)去的邏輯，期待回到過(guò)去高峰時(shí)的數(shù)據(jù)和規(guī)模。

總裁祝九勝說(shuō)，從兩三年的時(shí)間跨度來(lái)看，萬(wàn)科大體上是想實(shí)現(xiàn)三個(gè)目標(biāo)：第一是業(yè)績(jī)一定要止跌回穩(wěn)，把跌勢(shì)止住;第二是開發(fā)要繼續(xù)維持在第一陣營(yíng)的行業(yè)地位;第三是在這個(gè)行業(yè)里面，我們還是想能夠率先從房地產(chǎn)開發(fā)轉(zhuǎn)向不動(dòng)產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營(yíng)、服務(wù)并重。

對(duì)于行業(yè)的未來(lái)，郁亮也再次表達(dá)了他的信心。他表示，最近這一年，許多行業(yè)都不容易，房地產(chǎn)并非最艱難的，房地產(chǎn)行業(yè)也沒有理由躺平。更何況房地產(chǎn)仍然是十萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)，同時(shí)也是千年行業(yè)，常做常有，常做常新，不管未來(lái)的道路多艱難，走下去就會(huì)有機(jī)會(huì)。

回到企業(yè)本身，萬(wàn)科上市已超過(guò)30年，是上市公司里面唯一連續(xù)30年現(xiàn)金派息的公司，郁亮指出萬(wàn)科的戰(zhàn)略定力是不貪婪不恐懼。

“不貪婪是在市場(chǎng)好的時(shí)候，我們知道要留一份清醒在，不要去賺最后一個(gè)銅板，所以我們老是扮演不合時(shí)宜的說(shuō)‘狼來(lái)了’的孩子。在壞的時(shí)候，我們也不恐懼，保有一份信心。”郁亮這樣說(shuō)道。

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