隨著俄氣宣布“北溪-1”天然氣管道無(wú)限期關(guān)閉，歐洲天然氣價(jià)格再度飆升。截至發(fā)稿，歐洲基準(zhǔn)價(jià)荷蘭天然氣 TTF 價(jià)格大漲13.67%至244歐/兆瓦時(shí)(MWh)。

市場(chǎng)擔(dān)心，歐洲天然氣補(bǔ)庫(kù)需求或進(jìn)一步推高氣價(jià)。那么，今冬歐洲天然氣儲(chǔ)備水平究竟夠不夠?2023年歐洲天然氣缺口到底多少?

據(jù)申萬(wàn)宏源分析師宋濤測(cè)算，目前歐盟整體天然氣儲(chǔ)備水平已達(dá)81%，且上半年北溪一號(hào)滿負(fù)荷運(yùn)行，基本可滿足今年冬季需求。若2023年北溪一號(hào)保持供應(yīng)中斷，23年歐盟天然氣供應(yīng)缺口將達(dá)到675億立方米，對(duì)應(yīng)需11623萬(wàn)噸原煤，相當(dāng)于歐盟23年煤炭進(jìn)口量要增加106%，采購(gòu)難度較大。

1.今冬歐洲天然氣儲(chǔ)備水平基本完備

由于北溪一號(hào)恢復(fù)輸氣時(shí)間待定，歐洲天然氣供應(yīng)不確定性加大。據(jù)宋濤測(cè)算，歐洲天然氣補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程較快，考慮到上半年北溪一號(hào)保持滿負(fù)荷運(yùn)行，基本可以滿足今年冬季需求：

一直以來(lái)，歐洲對(duì)俄天然氣進(jìn)口依賴度較高。歐洲每年消費(fèi)約5000億立方米天然氣，其中，俄羅斯每年通過(guò)輸氣管向歐洲輸送約1500億立方米的天然氣，另外也向歐洲供應(yīng)140億至180億立方米的液化天然氣，占比高達(dá)45%。而今年以來(lái)，因?yàn)槭艿降鼐墰_突影響，歐洲整體加快天然氣補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程。

歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施組織(GIE)數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，歐盟整體天然氣儲(chǔ)備水平已達(dá)到81%，其中德國(guó)85%、法國(guó)92%，歐盟已提前達(dá)成在11月1號(hào)前填滿80%地下天然氣儲(chǔ)量的目標(biāo)。截至9月1日，歐洲天然氣儲(chǔ)備已達(dá)到899太瓦時(shí)，遠(yuǎn)高于2017-2021年702太瓦時(shí)的平均水平。

短期內(nèi)，歐洲的做法是在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購(gòu)買液化天然氣來(lái)填補(bǔ)缺口，這些供應(yīng)主要來(lái)自于亞洲的天然氣買家，他們與美國(guó)出口商簽訂了靈活的長(zhǎng)期協(xié)議，現(xiàn)在只要將船貨改道運(yùn)往氣價(jià)飆升的歐洲即可。

此前德國(guó)定下的目標(biāo)為：儲(chǔ)氣量在9月1日前達(dá)到75%，10月1日前達(dá)到85%，11月1日前達(dá)到95%。德國(guó)已于9月初提前完成10月的目標(biāo)，德國(guó)能源儲(chǔ)存倡議協(xié)會(huì)表示，當(dāng)?shù)聡?guó)天然氣儲(chǔ)備滿量時(shí)，可供應(yīng)256萬(wàn)億瓦時(shí)電力當(dāng)量，約為該國(guó)一年能源消耗量的四分之一。且考慮到上半年北溪一號(hào)保持滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，預(yù)計(jì)基本可以滿足今年下半年剩余的需求。

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