1月20日起，消費者購買手機、平板電腦和智能手表等產(chǎn)品，可享受到國家補貼。業(yè)內(nèi)專家表示，“國補”擴圍至手機等行業(yè)，具有正向引導作用，將激發(fā)消費者的換機欲望，提振手機廠商產(chǎn)品銷量，對手機產(chǎn)業(yè)鏈公司帶來利好。

機構(gòu)認為，“國補”政策落地，疊加AI、功能創(chuàng)新等因素推動，消費者換機需求有望進一步釋放，品牌廠商、零部件公司有望受益。

降低購機成本

商務(wù)部等五部門辦公廳印發(fā)的《手機、平板、智能手表(手環(huán))購新補貼實施方案》明確，個人消費者購買手機、平板、智能手表(手環(huán))3類數(shù)碼產(chǎn)品(單件銷售價格不超過6000元)，可享受購新補貼。每人每類可補貼1件，每件補貼比例為減去生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)及移動運營商所有優(yōu)惠后最終銷售價格的15%，每件最高不超過500元。

1月20日，中國證券報記者實探深圳華強北蘋果、華為、小米、vivo、OPPO、榮耀等手機廠商體驗店，門店銷售人員均表示，當日，消費者購買手機等產(chǎn)品可以享受“國補”。

榮耀表示，公司旗下手機、平板、智能手表(手環(huán))等按產(chǎn)品銷售價格的15%給予補貼。以榮耀Magic7系列部分版本手機為例，消費者最多可以享受700元的補貼優(yōu)惠，其中包括500元的“國補”和最高200元的榮耀年貨節(jié)補貼。

OPPO表示，1月20日起，購買6000元以下OPPO及一加手機、平板、智能手表全系列產(chǎn)品，可享受15%補貼，最高優(yōu)惠500元；此外，OPPO Find X8系列、一加13系列疊加OPPO新春優(yōu)惠，最高優(yōu)惠800元。

中信建投證券研報稱，手機、平板、智能手表(手環(huán))等消費電子產(chǎn)品有較強的需求彈性，消費門檻相對較低，補貼政策能夠覆蓋更為廣泛的消費群體。平安證券認為，補貼有利于降低消費者購機成本，刺激消費者的購機需求。

在深圳華強北蘇寧易購門店，銷售人員表示，128GB版本的iPhone16原價5999元，門店補貼優(yōu)惠800元，再減去500元“國補”，到手價4699元。交銀國際研報稱，蘋果部分機型、其他手機廠商大部分機型可以參與補貼，此次“國補”擴圍，有望拉動消費電子市場需求。

榮耀方面稱，“國補”政策2025年擴圍，對智能終端廠商而言，是一次機遇。通過國家政策補貼，以高質(zhì)量供給引導有效需求，能夠延續(xù)中國智能手機市場的連續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，帶來新一輪市場增長。

OPPO方面認為，“國補”政策將有效刺激消費者的購機需求，公司要通過技術(shù)創(chuàng)新在供給端給市場提供更多好產(chǎn)品。

推動手機市場增長

市場研究機構(gòu)Canalys稱，2024年，中國智能手機市場迎來復(fù)蘇，出貨量達到2.85億臺，同比增長4%。展望2025年，興業(yè)證券認為，“國補”政策有望拉動國內(nèi)智能手機市場銷量增長。國盛證券研報稱，“國補”政策實施，降低消費者購買手機成本，疊加諸多AI新品推出，能夠大幅提升消費者更新?lián)Q代的積極性，中國智能手機市場需求有望增長。

世紀證券認為，“國補”政策落地，有望推動國內(nèi)消費電子行業(yè)景氣度上行。江海證券預(yù)計，未來智能手機在消費補貼與AI加速滲透的雙輪驅(qū)動下，出貨量將持續(xù)保持增長。

vivo執(zhí)行副總裁、首席運營官胡柏山對“國補”帶來的影響持樂觀態(tài)度。胡柏山說：“我們認為智能手機在未來一年的銷售曲線將會得到一定的改變，總量也許略有增加。但市場的長遠表現(xiàn)還是需要看整體換機周期和技術(shù)變革趨勢等綜合因素。”

榮耀方面認為，隨著消費電子市場需求被進一步激活，公司更需要借助“國補”帶來的轉(zhuǎn)型窗口期，在抓住短期政策紅利的同時，加大技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，鍛造自身長期發(fā)展的內(nèi)生動力和核心競爭力。

Canalys認為，“國補”政策為中國智能市場2025年的發(fā)展打下基礎(chǔ)，終端廠商已陸續(xù)開展渠道和供應(yīng)的前期準備工作。Canalys預(yù)測，2025年，補貼政策將推動中國智能手機市場出貨量增長，出貨量預(yù)計超過2.9億部。

產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益

蘋果、三星、華為、小米、vivo、OPPO、榮耀等終端廠商積極布局端側(cè)大模型，推動AI手機迭代發(fā)展。2024年四季度，華為、小米、vivo、OPPO、榮耀等終端廠商密集發(fā)布旗艦AI手機新品。華為Mate70系列、小米15系列、vivo X200系列、OPPO Find X8系列、榮耀Magic7系列等旗艦機型均搭載AI相關(guān)功能，加速AI端側(cè)普及。

此外，華為Nova13系列、OPPO Reno13系列等中端手機產(chǎn)品也搭載AI功能。隨著AI功能普及至中端手機，有望推動AI手機滲透率快速提升。中原證券稱，從2025年起，AI手機將從高端機型逐漸普及至中端機型，反映出生成式AI作為更普適的先進技術(shù)滲透到整個智能手機市場的趨勢。

中原證券研報稱，補貼政策有望刺激消費電子市場需求。隨著AI對智能終端市場各領(lǐng)域的深入影響，智能手機將成為推動AI進入到千家萬戶的終端設(shè)備。智能手機搭載生成式AI，有望帶來煥然一新的用戶體驗，或加速手機產(chǎn)品更新迭代。

招銀國際研報認為，2025年AI應(yīng)用在手機端落地將進一步推動換機周期到來，預(yù)計2025年全球智能手機出貨量將同比增長3%至12.5億臺。

華南某手機產(chǎn)業(yè)鏈公司人士對中國證券報記者表示，“國補”擴圍，給手機產(chǎn)業(yè)鏈公司帶來利好。陽谷華泰在互動易平臺表示，國家加大消費電子補貼，有利于微電子領(lǐng)域、顯示領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的銷售，有利于相關(guān)基礎(chǔ)材料產(chǎn)品的銷售增長。

華映科技表示，公司主要生產(chǎn)中小尺寸顯示面板、顯示模組，產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、手機、工業(yè)控制屏等領(lǐng)域。若政府補貼政策可以提振筆記本電腦、平板電腦、手機等消費電子產(chǎn)品的銷量，將對公司有一定的積極影響。

歐菲光表示，公司積極把握行業(yè)發(fā)展的良好機遇，充分利用自身多年技術(shù)積累，堅持以自主創(chuàng)新引導技術(shù)產(chǎn)業(yè)化升級，持續(xù)進行研發(fā)投入。公司各條產(chǎn)品線均在有序生產(chǎn)，并按客戶訂單預(yù)期及時備貨供貨。

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