新冠肺炎疫情近日持續(xù)在多國蔓延，隨著意大利、韓國、伊朗、日本、法國等國病例數(shù)的快速增長，經(jīng)過數(shù)周普遍樂觀的聲明，美國官員們已經(jīng)警告要為最壞的情況做準(zhǔn)備，美國疾控中心(CDC)發(fā)言人表示，美國恐新冠肺炎疫情進(jìn)一步升級(jí)擴(kuò)散，甚至，有位參與美國首例感染者的病毒樣本基因的副教授在日前發(fā)表的報(bào)告中認(rèn)為，病毒恐怕已經(jīng)在美國傳播六周了。

由于對(duì)病毒爆發(fā)的擔(dān)憂，華盛頓州和舊金山市已宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)，另外，美國多個(gè)地區(qū)州也出現(xiàn)了無法確定病源的患者，以上這些都在顯示疫情在美國升級(jí)，同時(shí)，越來越多的美國大公司也已暫停了商務(wù)旅行和活動(dòng)，這給美國經(jīng)濟(jì)和金融市場帶來的影響是巨大的，比如，短短5天內(nèi)，美股市值就曾一度蒸發(fā)逾5萬億市值 ，高盛告訴客戶稱，標(biāo)普500指數(shù)可能在未來三個(gè)月內(nèi)再跌9%至2950點(diǎn)。

隨著美國投資者對(duì)新冠狀病毒對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和企業(yè)利潤的影響越來越令人擔(dān)憂，BWC中文網(wǎng)財(cái)經(jīng)團(tuán)隊(duì)近日在多篇分析文章中預(yù)測美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣正常利率化政策上已經(jīng)正式投降，果不其然，美聯(lián)儲(chǔ)剛剛就宣布了一次大幅度的緊急降息。

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月3日晚間，美聯(lián)儲(chǔ)(FOMC)決定將基準(zhǔn)利率的目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)(去年已降息三次共75個(gè)基點(diǎn))，以應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情給美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，此次降息可以說是“非常規(guī)”的緊急操作，也是自金融危機(jī)以來的首次，為全球央行定下了基調(diào)。我們注意到，進(jìn)入2000年來，美聯(lián)儲(chǔ)僅在2001年“9·11”和2008年次貸危機(jī)這兩次危急狀況中“啟動(dòng)”大幅度緊急降息。

而自去年9月17日以來，美國擰開印鈔機(jī)的水龍頭曾連續(xù)10天向市場放水了折合約4.3萬億人民幣的流動(dòng)性，以壓低不斷上漲的利率，道富環(huán)球認(rèn)為這種情況預(yù)計(jì)將持續(xù)到第二季度，該行估計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將持續(xù)放水1.7萬億美元(部分投放細(xì)節(jié)請(qǐng)參考下圖)。

對(duì)此，美國金融網(wǎng)站Zerohedge指出，這已經(jīng)意味著美聯(lián)儲(chǔ)在正常利率化政策上的認(rèn)輸，這對(duì)美國經(jīng)濟(jì)將會(huì)是一個(gè)嚴(yán)重的問題，前共和黨總統(tǒng)侯選人Ron Paul在做客CNBC時(shí)再一次警告市場，美聯(lián)儲(chǔ)人為制造出經(jīng)濟(jì)和股市繁榮期的假象，而就在這種情況下，卻在外匯市場上發(fā)生了意外的事情。

這件事就是美國寬松的貨幣政策、美元荒和美元市場利率上升同時(shí)發(fā)生，而所謂的美元荒，就是指美元的供需失衡，導(dǎo)致短期拆借成本飆升，這也是包括股債市和樓市杠桿投資者不愿意看到的。

根據(jù)全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)上周公布的數(shù)據(jù)，目前，有約90%的現(xiàn)房銷量卻出現(xiàn)意外大幅下降，跌入近三年來最低谷，在2018年4月至2019年12月，包括中國買家在內(nèi)的外國買家購買美國房屋的數(shù)量比上一年下降了36%，路透社在二周前報(bào)道稱 ，包括中國人在內(nèi)的國外買家一直在拋售美國房產(chǎn)，到2020年第二季度，中國人購買美國房屋的數(shù)量將跌至8年來的低點(diǎn)，對(duì)應(yīng)的金額或?qū)⒔抵?20億美元，遠(yuǎn)低于2017年和2018年的300億美元，但上述情況并非個(gè)案，包括巴菲特、影星布魯斯威利斯等富豪從去年開始也在帶頭撤離美國樓市，降價(jià)甩賣。

億萬富翁喬治·索羅斯也在參加達(dá)沃斯舉行的非正式晚宴上警告說，由于美國總統(tǒng)努力提高美國股價(jià)的努力，美國經(jīng)濟(jì)可能走向?yàn)?zāi)難雷區(qū)，專家分析，由于美國許多人一直低估新模板冠狀病毒的風(fēng)險(xiǎn)，甚至存在造假的嫌疑，因此或使至少5萬億美元(約合35萬億人民幣)從美元資本市場撤離。

德銀也在2020年全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告中預(yù)測認(rèn)為，美債是否還會(huì)有大量投資者買單?這可能是當(dāng)前市場的重大風(fēng)險(xiǎn)之一，事實(shí)上，現(xiàn)在的數(shù)據(jù)正在反映這個(gè)觀點(diǎn)，據(jù)美國財(cái)政部2月18日最新公布的國際資本流動(dòng)報(bào)告顯示，全球央行已連續(xù)16個(gè)月大幅度凈拋售了超過4000億美元的美債，持續(xù)時(shí)間和減持紀(jì)錄創(chuàng)下自金融危機(jī)以來的最高水平(具體數(shù)據(jù)請(qǐng)參考下圖)。

此消彼長，全球央行在大幅拋美債的同時(shí)，也正以50多年來未曾見過速度在囤積黃金，并擴(kuò)大外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的多樣化，去美債化趨勢(shì)十分明顯。同時(shí)，包括德國、波蘭、意大利、土耳其等在內(nèi)的歐洲多國和新興市場也正在掀起運(yùn)回存在美國等海外黃金的潮流，這些事發(fā)生背后的核心邏輯其實(shí)也很簡單。

按摩根大通在最新報(bào)告解釋就是，新興市場擁有龐大的沒有被公眾所知的黃金儲(chǔ)備，并且通過引入黃金支持的數(shù)字貨幣，它有能力削弱美元或繞開SWIFT，這可能是一項(xiàng)新的珍珠港式活動(dòng)，那么，創(chuàng)造一種所有其它央行都可以支持的數(shù)字法定貨幣，這當(dāng)然是一種解決方案。

與此同時(shí)，全球越來越多的聰明錢都將加速流入中國市場，跡象表明，那些聰明的全球資金正從美國、加拿大等發(fā)達(dá)國家的債券和房地產(chǎn)資產(chǎn)市場撤離，并流入中國等新興市場經(jīng)濟(jì)體的現(xiàn)象。比如，盡管新冠肺炎病毒存在不確定性，因人民幣與美元的利差優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，但海外投資者仍增加了人民幣債券的持有量，表明對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的信心，近30多個(gè)交易日凈購買達(dá)到430億元。

對(duì)此，彭博社在3月3日發(fā)表的文章中分析認(rèn)為，在全球低利率環(huán)境下，人民幣與美元利差也走擴(kuò)至160個(gè)基點(diǎn)左右，為近年來的高位。對(duì)聰明的國際投資者來說，中國債券的價(jià)值更凸顯出來，同時(shí)，新冠疫情在海外超預(yù)期擴(kuò)散也令全球投資者對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的擔(dān)心加劇，并追逐避險(xiǎn)資產(chǎn)，短期來看中國的長債仍有交易性機(jī)會(huì)，更是絕佳避險(xiǎn)品。(完)

關(guān)鍵詞： 美國住房 拋售