美聯(lián)儲主席鮑威爾支持本月加息25個基點以開啟加息周期，同時對通脹過熱情況下以更大幅度加息持開放態(tài)度，盡管俄烏局勢給美國經(jīng)濟帶來了不確定性。

“我傾向于提議并支持加息25個基點，”鮑威爾周三對眾議院金融服務(wù)委員會表示。“如果通脹率更高或持續(xù)高企，我們將準(zhǔn)備在一次或多次會議上采取更激進的行動，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)超過25個基點。”

美聯(lián)儲官員正轉(zhuǎn)向應(yīng)對40年來最嚴(yán)重的通脹局面。鮑威爾承認(rèn)俄烏局勢帶來了不確定性，但表示撤出疫情期支持政策的必要性并沒有改變。

“最重要的是我們將繼續(xù)推進，但我們也將一邊了解俄烏局勢對經(jīng)濟的影響一邊謹(jǐn)慎推進，”他說道。

在鮑威爾講話過程中，投資者對今年加息步伐的預(yù)期略有上調(diào)，預(yù)計今年將加息140個基點，略超五次各25基點的加息。美國股市上漲，10年期美國國債收益率上升。

鮑威爾表示，勞動力市場供應(yīng)“極度緊張”，實際上向議員們傳達(dá)了美聯(lián)儲已在當(dāng)前條件下實現(xiàn)充分就業(yè)目標(biāo)的信息，為抗擊通脹打開了大門。他提到，雇主面臨招人難的問題，而辭職跳槽使薪資增速達(dá)到數(shù)年來高位。

“我們知道，要想支持強大的勞動力市場，我們所能做的最好的事就是促進經(jīng)濟長期增長，而這只有在價格穩(wěn)定環(huán)境下才可能實現(xiàn)，”鮑威爾表示。

“高度不確定”

俄烏局勢對金融市場形成沖擊，推動能源價格大幅上漲，并可能進而推升通脹水平，而同時，緊張局勢升溫也給全球經(jīng)濟增長前景蒙上陰影。即便如此，利率期貨市場仍對本月晚些時候加息25個基點抱有充分預(yù)期，并且自俄羅斯入侵烏克蘭以來，幾位美聯(lián)儲官員都表示仍傾向于采取行動。

鮑威爾的講話對市場預(yù)期幾無影響。利率期貨仍預(yù)計美聯(lián)儲2022年加息五次，從3月份開始。較長期美國國債收益率在鮑威爾發(fā)言內(nèi)容發(fā)布后略微下跌。

然而鮑威爾警告說：“俄烏局勢，制裁和未來事件對美國經(jīng)濟的近期影響仍然高度不確定。”

“在這種環(huán)境下制定適當(dāng)?shù)呢泿耪?，需要認(rèn)識到經(jīng)濟在以意想不到的方式發(fā)展，”他表示。“我們將需要靈活應(yīng)對接下來公布的數(shù)據(jù)和不斷變化的前景。”

“鮑威爾清楚釋放了3月加息的信號，但他沒說明幅度，” Pierpont Securities LLC首席經(jīng)濟學(xué)家Stephen Stanley表示。“鮑威爾還承認(rèn)美聯(lián)儲可能啟動一系列加息，指出政策寬松的撤出必然將涉及‘聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的數(shù)次上調(diào)’。”

沒有時間表

鮑威爾沒有給出收縮資產(chǎn)負(fù)債表的時間表，這一決定可能仍有待聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)審議。鮑威爾稱，在加息開始后，縮表“將以可預(yù)測的方式進行，主要是通過調(diào)整再投資”。

鮑威爾表示，他繼續(xù)預(yù)期通脹率將在年內(nèi)下滑，因為供應(yīng)制約因素將會緩解，而且需求將伴隨財政支持減少和利率上升而降溫。

牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學(xué)家Kathy Bostjancic稱，這似乎是個合理的預(yù)測，盡管整體通脹率可能隨俄烏局勢導(dǎo)致大宗商品價格大漲而上升。“顯然有上行風(fēng)險，”她說道。

對鮑威爾連任主席提名的確認(rèn)被耽擱，因共和黨反對拜登提名Sarah Bloom Raskin擔(dān)任美聯(lián)儲監(jiān)管事務(wù)副主席。他面臨的挑戰(zhàn)是，既要調(diào)整政策來應(yīng)對40年來最嚴(yán)重的通脹，又不能讓政策緊到拖累經(jīng)濟陷入停滯。

包括一些共和黨議員在內(nèi)的批評人士表示，美聯(lián)儲行動太慢。

點陣圖

美聯(lián)儲官員對未來利率和經(jīng)濟形勢的最新預(yù)測將在3月會議上公布，屆時可提供關(guān)于他們對未來數(shù)月政策緊縮幅度及速度預(yù)測的前瞻指引。部分官員已經(jīng)暗示，美聯(lián)儲或許需要加大力度來控制物價壓力。

“當(dāng)前形勢下，需要迅速撤出寬松政策，以盡最大可能維持經(jīng)濟長遠(yuǎn)持久增長，”圣路易斯聯(lián)儲行長James Bullard周三在其他場合發(fā)表演講稱。“如果通脹上升或者沒有像預(yù)期那樣放緩，F(xiàn)OMC未來可能不得不更激進地采取行動。”

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