美聯(lián)儲(chǔ)正在接近逐步減少其用以支持經(jīng)濟(jì)的大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買，這給創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)的股市帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。高盛表示，在美國(guó)央行下一步行動(dòng)更加明朗之前，投資者應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁的優(yōu)質(zhì)公司。

上周，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要在美國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅改善之后，才能開始收回寬松貨幣政策。這位美聯(lián)儲(chǔ)主席表示，關(guān)于如何減少債券購(gòu)買的討論已經(jīng)開始，但具體時(shí)間尚未決定。

高盛預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月的會(huì)議上正式宣布削減1200億美元月度資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模的決定，并在2022年初開始縮減購(gòu)債規(guī)模。

一些投資者擔(dān)心，2013年削減QE引發(fā)暴跌的一幕將在今年重演。當(dāng)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克關(guān)于削減QE的言論導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌5%，并引發(fā)10年期國(guó)債收益率在五天內(nèi)飆升40個(gè)基點(diǎn)至2.6%。

高盛建議客戶購(gòu)買那些資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健公司的股票，以應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的不確定性。自6月初以來(lái)，這家華爾街投行的強(qiáng)勁資產(chǎn)負(fù)債表投資組合表現(xiàn)已跑贏標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)5個(gè)百分點(diǎn)。

高盛美國(guó)股票策略主管David Kostin在一份報(bào)告中表示，高盛專注于高質(zhì)量公司的策略最近表現(xiàn)出色。這一趨勢(shì)可能部分歸因于美聯(lián)儲(chǔ)政策的不確定性、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速以及投資者對(duì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂。

高盛強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表投資組合包括50家標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司，它們分布在八個(gè)行業(yè)，并擁有較高的Altman Z-score。

Altman Z-score一個(gè)公式，用于衡量一家公司是否即將破產(chǎn)，因?yàn)樗C合考慮了盈利能力、杠桿、流動(dòng)性和償付能力。

該列表包含了像Facebook和Alphabet這樣的超級(jí)科技巨頭股票。

Alphabet上周公布的財(cái)報(bào)大幅超過(guò)了華爾街的預(yù)期，因?yàn)樗谛鹿谝咔楹蟮慕?jīng)濟(jì)回歸中獲得了了巨大的廣告增長(zhǎng)。Facebook的盈利也超出預(yù)期，但這家社交媒體巨頭警告稱，未來(lái)增長(zhǎng)將放緩。

高盛的投資組合還包括半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者Nvidia和AMD，以及一系列軟件公司如Intuit、Adobe和Cadence Design Systems。

特斯拉也受到高盛的關(guān)注。這家電動(dòng)汽車制造商剛剛公布第二季度凈收入超過(guò)10億美元，是去年同期的十倍。該股在2020年大幅上漲了740%后，今年股價(jià)基本持平不變。

關(guān)鍵詞： 高盛 美聯(lián)儲(chǔ) 政策 不確定性加大