一個(gè)由前全球經(jīng)濟(jì)政策制定者組成的委員會(huì)周三警告說(shuō)，若不進(jìn)行改革，美國(guó)國(guó)債出現(xiàn)重大交易中斷的可能性將會(huì)增加。這個(gè)警告加大了美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的壓力，以免再度發(fā)生去年那種市場(chǎng)崩潰。

領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)藍(lán)絲帶委員會(huì)評(píng)估美國(guó)國(guó)債交易的美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)蒂莫西·蓋特納在一份聲明中說(shuō)，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的信心及其即使在壓力時(shí)期依然有效運(yùn)作的能力，對(duì)全球金融體系的穩(wěn)定至關(guān)重要。

蓋特納和同事們(包括五位前央行領(lǐng)導(dǎo))提出了一系列建議以增強(qiáng)國(guó)債市場(chǎng)的彈性。2020年3月全球瘋搶美元流動(dòng)性的時(shí)候，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)發(fā)生失靈。他們的許多建議強(qiáng)化了近幾個(gè)月和幾年來(lái)的類似提議。

他們的首要建議是美聯(lián)儲(chǔ)建立所謂的常備回購(gòu)機(jī)制(一個(gè)通過(guò)回購(gòu)操作為金融機(jī)構(gòu)提供短期融資的永久性機(jī)制)。美聯(lián)儲(chǔ)決策者正在討論這樣一個(gè)安排。

他們還表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)考慮修改銀行資本規(guī)定，以盡量減少不利于美國(guó)國(guó)債做市的因素。

報(bào)告稱，除非美國(guó)國(guó)債交易做市能力增加，或者美國(guó)債務(wù)余額停止迅速增加，否則“市場(chǎng)失調(diào)的可能性不僅會(huì)持續(xù)，而且還會(huì)越來(lái)越頻繁。”

由30人小組(G-30)召集組成的這個(gè)委員會(huì)是一個(gè)磋商性會(huì)議，成員包括金融、學(xué)者和前政府官員。該小組也敦促美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大回購(gòu)交易參與者范圍，不僅限于指定的美國(guó)國(guó)債一級(jí)交易商。美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)討論過(guò)允許銀行參與。

該委員會(huì)建議擴(kuò)大國(guó)債交易中央清算所的作用，這可以提高透明度，減少失敗的結(jié)算，并建立保證金要求以統(tǒng)一杠桿上限。報(bào)告表示，近幾年來(lái)只有略超過(guò)20%的美國(guó)國(guó)債交易被集中清算。

“總的來(lái)說(shuō)，我們相信我們的建議將對(duì)改善美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)在正常時(shí)期和危機(jī)時(shí)期的運(yùn)行作出重大貢獻(xiàn)。”

關(guān)鍵詞： 美國(guó)國(guó)債 市場(chǎng)改革 蓋特納領(lǐng)導(dǎo) 委員會(huì)