行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)農(nóng)村污水處理行業(yè)的上市公司主要有(300070)、(600187)、(688057)、節(jié)能國禎(300388)、(300021)、海天水務(wù)(603759)、(300425)等。

本文核心數(shù)據(jù)：項目數(shù)量、項目投資額、單項目投資規(guī)模

1、中國農(nóng)村污水處理行業(yè)商業(yè)模式類型：主要有三種模式

目前基于農(nóng)村村落自然地理條件、農(nóng)戶分布及風(fēng)俗習(xí)慣等特征，我國農(nóng)村生活污水處理運行模式上，主要有三種模式：一是政府建設(shè)模式。財力比較充裕的地方政府通過招投標(biāo)方式，選擇施工建設(shè)方，由政府財政撥款建設(shè)農(nóng)村污水基礎(chǔ)設(shè)施，后由政府自行運營或委托運營;二是政府購買服務(wù)模式。政府在既有財政預(yù)算中統(tǒng)籌安排，根據(jù)財政部確定的購買內(nèi)容和指導(dǎo)目錄確定需購買的公共服務(wù)，執(zhí)行采購流程并對外支付費用;三是政府和社會資本合作(PPP)模式。PPP模式就是通過特許經(jīng)營等方式吸引社會資本參與農(nóng)村污水處理項目。

2、中國農(nóng)村污水處理行業(yè)PPP模式政策背景：PPP模式受政策支持及大力推廣

PPP模式由于可以撬動社會資本共同參與中國農(nóng)村污水處理投資建設(shè)，減少政府財政負(fù)擔(dān)，受政府政策支持及大力推廣。財政部、發(fā)改委等多部委，發(fā)布了一系列指導(dǎo)政府和社會資本合作(PPP)模式實施的政策和辦法，為廣泛地推廣PPP模式提供了理論和政策基礎(chǔ)。到目前為止，PPP模式廣泛地應(yīng)用在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)等領(lǐng)域。為促使PPP項目規(guī)范順利實施，自2014年以來，財政部推出了三批共計七百余個示范項目，其中第三批示范項目涵蓋了從交通運輸、教育、文化、環(huán)境保護(hù)、市政工程等19個行業(yè)領(lǐng)域，總投資已突破了1萬億元，這極大地提高了基礎(chǔ)設(shè)施、公共產(chǎn)品和服務(wù)的供給能力。

3、中國農(nóng)村污水處理行業(yè)PPP模式運作方式分析

PPP項目依靠利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的伙伴關(guān)系，可以有效降低項目的整體成本。在政府部門獨立開展項目時，項目的整體成本由以下幾個部分構(gòu)成：項目建設(shè)成本、運營成本、維修和翻新成本、管理成本以及留存的風(fēng)險。在PPP模式下，項目建設(shè)成本、運營成本、維修和翻新成本以及私營機構(gòu)的融資成本統(tǒng)稱為PPP合同約定成本，由于私營機構(gòu)在建設(shè)施工、技術(shù)、運營管理等方面的相對優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，PPP合同約定成本會小于政府部門獨立開展項目時的相應(yīng)成本。另外，由于PPP項目需要協(xié)調(diào)更多參與方的利益，項目管理成本(包括政府部門對項目監(jiān)管、為項目提供準(zhǔn)備工作和支持等產(chǎn)生的成本)會略高于政府部門獨立開展項目的成本。在風(fēng)險留存方面，由于不同的風(fēng)險分配給管理該類風(fēng)險具有相對優(yōu)勢的參與方，因此項目的總體風(fēng)險狀況得到明顯改善。各項成本的變化以及風(fēng)險狀況的降低，形成了PPP項目的優(yōu)勢，即所謂的“物有所值”部分。

具體而言，PPP模式運作方式即由社會投資人與當(dāng)?shù)卣付ㄕ鲑Y人共同出資設(shè)立項目公司，由政府授權(quán)的行業(yè)主管部門與項目公司簽訂《PPP項目合同》，約定在PPP合作期內(nèi)由項目公司負(fù)責(zé)本項目的設(shè)計、投資、融資、建設(shè)及運營維護(hù);項目公司通過政府付費(包括可用性付費、運維績效付費)形成的收入獲得合理的投資回報。項目PPP合作期結(jié)束后將項目公司所有資產(chǎn)無償移交給行業(yè)主管部門或其指定的相關(guān)部門，具體的運作方式如下圖所示：

4、中國農(nóng)村污水處理行業(yè)PPP模式建設(shè)現(xiàn)狀分析

——中國農(nóng)村污水處理行業(yè)PPP建設(shè)投資總額：2017年為近年最高值

從投資金額來看，2015年以來，全國各地農(nóng)村污水處理PPP建設(shè)項目投資總額已經(jīng)超過2000億元。其中2017年，全國農(nóng)村污水處理項目建設(shè)集中爆發(fā)，全年農(nóng)村污水處理PPP建設(shè)投資額達(dá)824.77億元，為近年最高值。

2)中國農(nóng)村污水處理行業(yè)PPP項目數(shù)量規(guī)模：PPP項目數(shù)量有所下滑

據(jù)財政部政府和社會資本合作中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，我國農(nóng)村污水處理PPP項目數(shù)量呈現(xiàn)先升后降趨勢，2015-2017年，隨著農(nóng)村污水處理PPP項目政策的逐步放寬，各地農(nóng)村污水處理PPP項目數(shù)量增長較多，2018年以來，PPP項目數(shù)量有所下滑。截至到2020年底，全年新發(fā)起農(nóng)村污水處理PPP項目下降至52項。

3)中國農(nóng)村污水處理PPP建設(shè)項目單項投資額：平均投資額持續(xù)增長

具體到項目平均投資額來看，2015年以來，我國農(nóng)村污水處理PPP項目平均投資額持續(xù)增長，2017年以來，我國農(nóng)村污水處理PPP建設(shè)平均投資額均在4億元/項以上水平，結(jié)合2020年我國農(nóng)村污水處理PPP項目投資總額及項目總量測算，2020年，我國農(nóng)村污水處理PPP項目平均投資額為4.88億元/項。

4)中國農(nóng)村污水處理PPP項目分布情況--按區(qū)域數(shù)量：湖北省發(fā)起數(shù)量最多

根據(jù)財政部政府和社會資本合作中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，我國農(nóng)村污水處理PPP項目主要集中在中北部地區(qū)，截至到2020年，我國農(nóng)村污水處理PPP項目發(fā)起數(shù)量最多的地區(qū)為湖北省，合計79項農(nóng)村污水處理PPP項目;河北、安徽和湖南分列二三四位，項目數(shù)量均在50項以上。

5)中國農(nóng)村污水處理PPP項目分布情況--按區(qū)域投資額：江蘇省投資金額最大

從項目投資金額來看，2015-2020年，我國農(nóng)村污水處理PPP項目投入最多的地區(qū)為江蘇省，累計投資金額為331.40億元，遠(yuǎn)超其他地區(qū);湖北、廣東以及貴州緊隨其后，累計投資金額均在200億元以上水平。

6)中國農(nóng)村污水處理PPP項目分布情況--按項目所處階段：處于執(zhí)行階段項目數(shù)量最多

從項目所處階段來看，2015-2020年，我國農(nóng)村污水處理PPP項目處于執(zhí)行階段項目數(shù)量最多，總量為450項;采購階段項目數(shù)量為193項，緊隨其后;準(zhǔn)備階段項目數(shù)量為69項，占比最小。

7)中國農(nóng)村污水處理PPP項目案例分析：主要采取BOT運作方式

我國關(guān)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理設(shè)施已經(jīng)出現(xiàn)一批PPP項目，其投資規(guī)模通常在3-6億元，主要采取BOT運作方式，部分存量項目涉及TOT存量運作，政府出資持股比例為10-30%，PPP回報機制主要為政府付費，合作期限通常在25-30年。

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