本周五，美國眾議院投票通過《2022年降低通脹法案》，醞釀長達(dá)18個(gè)月的美國史上最大規(guī)模氣候法案即將本周內(nèi)問世。上周五，美國參議院已經(jīng)通過上述降低通脹法案。眾議院也通過后，法案將遞交美國總統(tǒng)拜登，只待拜登簽字就可成為立法。

該法案提出投入3690億美元將用于氣候變化和清潔能源，明確了對風(fēng)能和光伏項(xiàng)目給予長期稅收抵免，另外增加對儲(chǔ)能、沼氣和氫的稅收抵免。如果采用美國產(chǎn)設(shè)備或在貧困地區(qū)建設(shè)項(xiàng)目，風(fēng)能和光伏項(xiàng)目開發(fā)商還能獲得更多支持。

美國史上最大規(guī)模氣候法案的通過，對于全球能源轉(zhuǎn)型的影響，不可謂不大。

分析指出，該法案把一些項(xiàng)目投資稅收抵免延長10年，提供高達(dá)50%的項(xiàng)目成本財(cái)政支持，計(jì)劃到2030年減少40%的碳排放量，將大大降低一系列清潔能源項(xiàng)目的建設(shè)成本，并提高激勵(lì)措施的有效性。

從事可再生能源項(xiàng)目融資工作的Norton Rose Fulbright合伙人Keith Martin表示：

這將開啟可再生能源的黃金10年，或者更長。

但這是一個(gè)漫長的過程，需要規(guī)劃并真正實(shí)現(xiàn)向清潔能源的過渡。

稅收抵免延長10年 提供50%項(xiàng)目成本財(cái)政支持 新能源行業(yè)普遍受益

在過去十年中，風(fēng)能和太陽能項(xiàng)目的稅收抵免推動(dòng)美國相關(guān)裝置設(shè)施爆炸式增長。但補(bǔ)貼持續(xù)的時(shí)間范圍通常很短，讓項(xiàng)目開發(fā)商爭先恐后地趕在最后期限完工，打擊了風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的投資積極性。

而本次氣候法案為美國史上最大氣候法案，規(guī)模高達(dá)3690億美元;持續(xù)時(shí)間也更長，光伏項(xiàng)目可以獲得的30%投資稅收抵免延長10年;項(xiàng)目成本財(cái)政支持比例也更高，如綠氫補(bǔ)貼高達(dá)生產(chǎn)成本的50%，同時(shí)也將刺激電動(dòng)汽車、儲(chǔ)能、碳捕獲和風(fēng)能等其他清潔能源行業(yè)的爆發(fā)。

媒體報(bào)道指出，光伏裝機(jī)量同比增速將翻多倍，普林斯頓大學(xué)安德林格能源與環(huán)境中心的助理教授Jesse Jenkins指出，根據(jù)普林斯頓大學(xué)模型預(yù)測，從現(xiàn)在到2030年，僅集中式太陽能發(fā)電裝機(jī)容量就可能增加約500千兆瓦，這意味著年平均年增速約為2020年的六倍。

其次，美國刺激法案首次針對儲(chǔ)能制定單獨(dú)稅收補(bǔ)貼計(jì)劃，獨(dú)立研究公司Rhodium的合伙人John Larsenz表示，Rhodium的模型預(yù)測，到2030年，在最好的情況下，美國儲(chǔ)能市場容量將實(shí)現(xiàn)100千兆瓦，而今年該行業(yè)則僅有6千兆瓦。

與此同時(shí)，氣候投資法案對于美國新能源汽車行業(yè)的帶動(dòng)效應(yīng)也不容小覷，并且還將通過稅收抵免政策提升清潔能源需求。

此外值得關(guān)注的是，法案還提高了對碳捕捉、氫氣生產(chǎn)等新興技術(shù)的稅收優(yōu)惠。

有分析人士認(rèn)為，對氫氣生產(chǎn)的支持可能是氣候投資法案中最具變革性的內(nèi)容，尤其是針對由清潔能源生產(chǎn)的綠氫。綠氫將獲得高達(dá)每千克3美元的補(bǔ)貼，據(jù)估計(jì)這已超過綠氫生產(chǎn)成本的50%。

投資機(jī)構(gòu)ClearBridge Investments的清潔能源分析師Dimitry Dayen表示，這項(xiàng)補(bǔ)貼將改變業(yè)內(nèi)的游戲規(guī)則，這將“改變清潔能源的成本結(jié)構(gòu)”。

掀起可再生能源"淘金熱潮"

投資者看到了氣候法案引發(fā)的"淘金熱潮"，正在加速涌入進(jìn)入可再生能源市場。

自7月27日參議院民主黨人宣布通過該法案以來，可再生能源公司的股票大幅上漲，分析認(rèn)為，《降低通脹法》將帶動(dòng)全球投資熱潮 。

管理著一家專注于太陽能的對沖基金Esplanade Capital的總裁Shawn Kravetz 表示，他的公司今年主要關(guān)注歐洲可再生能源的繁榮。美國開發(fā)商一直在努力應(yīng)對與大流行相關(guān)的供應(yīng)鏈中斷、進(jìn)口關(guān)稅威脅的擔(dān)憂。這項(xiàng)具有十年政策穩(wěn)定性的立法正在改變這種做法。Kravetz表示：

我們的策略已經(jīng)改變，因?yàn)槲覀冊诿绹吹搅烁嗟臋C(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)的規(guī)模和范圍剛剛擴(kuò)大。

再例如，法國巴黎銀行資產(chǎn)管理公司環(huán)境戰(zhàn)略部門的聯(lián)席負(fù)責(zé)人 Edward Lees 預(yù)計(jì)氫氣將“更具吸引力”，他在投票前增加了氫能和光伏行業(yè)的頭寸，押注該法案的通過。

到目前為止，大多數(shù)可再生能源項(xiàng)目都由投資開發(fā)項(xiàng)目的投資者提供資金，以換取相關(guān)的稅收減免，即所謂的稅收股權(quán)融資。

投資銀行Marathon Capital 的首席執(zhí)行官Ted Brandt則表示，展望未來，開發(fā)商無需進(jìn)入這些“繁瑣、高摩擦的合作伙伴關(guān)系”，這打開了市場，將大大有助于緩解多年來的供需失衡。

盡管從肯塔基州的洪水到加利福尼亞州的野火，氣候變化的影響越來越明顯，但由于回報(bào)不確定，一些投資者對支持項(xiàng)目猶豫不決。美國太陽能開發(fā)商 8minute Solar Energy 的首席執(zhí)行Tom Buttgenbach認(rèn)為：

長期的稅收減免將為更多融資“打開閘門”。

推進(jìn)家庭能源轉(zhuǎn)型 空氣源熱泵和戶用光伏迎來機(jī)遇

除了對清潔能源技術(shù)的巨大投資外，家庭電氣化方面也尤為重要，該法案最終將推進(jìn)家庭能源轉(zhuǎn)型，例如，家庭供暖和制冷的方式，駕駛汽車，甚至工作。

據(jù)非營利組織Rewiring America稱，該法案包含了將1000億美元用于社區(qū)層面的能源轉(zhuǎn)型。

Rewiring America表示，這項(xiàng)法案實(shí)際上是投資1000億美元，使美國家庭能夠從依賴化石燃料轉(zhuǎn)向使用高效的清潔能源，將帶來全面的影響。

世界資源研究所分析師Dan Lashof列舉指出，空氣源熱泵和戶用光伏將迎來機(jī)會(huì)。法案措施包括對空氣源熱泵成本提供30%的稅收抵免，最高可達(dá)2000美元，并為購買相關(guān)設(shè)施的中低收入家庭提供更多的財(cái)政支持。

Lashof表示，熱泵也將變得更便宜，根據(jù)《國防生產(chǎn)法》，該法案為制造熱泵提供了5億美元。該法案還將戶用光伏稅收抵免從10%提高到30%。

據(jù)計(jì)算，如果一個(gè)家庭安裝一臺空氣源熱泵來取代他們的爐子和一臺熱水泵，并購買一輛電動(dòng)汽車和屋頂太陽能電池板，每年可以節(jié)省多達(dá)1800美元。

分析指出，到2030年，該法案可能有助于年全面降低能源成本，越來越多的清潔能源將取代化石燃料。

同時(shí)，也有該法案的反對者認(rèn)為，它實(shí)際上會(huì)提高消費(fèi)者的成本，而不是降低成本，而且會(huì)使美國化石燃料生產(chǎn)成本更高。

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