白銀期貨合約是什么?

白銀期貨是指以未來某一時點(diǎn)的白銀價格為標(biāo)的物的期貨合約。白銀期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，由相應(yīng)期貨交易所制定，上面明確規(guī)定的有詳細(xì)的白銀規(guī)格、白銀的質(zhì)量、交割日期等。國內(nèi)白銀期貨已于2012年5月10日在上海期貨交易所上市。從而結(jié)束了我國作為白銀生產(chǎn)和消費(fèi)大國卻長期沒有價格發(fā)言權(quán)的歷史。在國際市場上，比較著名的白銀期貨交易所有倫敦金屬交易所和紐約金屬交易所，其白銀期貨價格一直反映著并指引著現(xiàn)貨白銀的價格變動。白銀價格逐步上漲，好多投資者投資白銀的方式有多種，包括白銀現(xiàn)貨、白銀期貨、白銀延期交易等，國內(nèi)眾多投資者對國內(nèi)白銀期貨充滿期待，其中的杠桿作用、雙向交易等等都吸引著投資者。

以白銀價格6-7元/克來計算，一張白銀期貨合約的價值也就在90000元-105000元之間，如果按期貨公司規(guī)定的保證金12%來計算一般在1萬元左右。對比日本和印度，美國的白銀期貨合約交易單位是相對較大的。和多數(shù)品種相比較，就國內(nèi)白銀期貨合約的大小設(shè)計來看，算得上中規(guī)中矩。

白銀期貨合約和現(xiàn)貨白銀有什么區(qū)別?

【1】交割時間期限

期貨白銀具有期貨的屬性，期貨交易都有交割時間限制，到期日必須進(jìn)行交割。假如投資者持有的期貨合約臨近期貨交割日，盡管當(dāng)前處于虧損狀態(tài)，投資者也必須進(jìn)行平倉的操作。而現(xiàn)貨白銀沒有交割時間的限制，投資者可以長期持有手中的倉單，而不至于被迫平倉。

【2】交易時間

期貨白銀交易時間每天只有4個小時，而現(xiàn)貨白銀交易時間為24小時。

【3】價格形成機(jī)制

期貨白銀的價格形成機(jī)制是發(fā)生在交易所里，所有交易者集中競價形成的價格。而現(xiàn)貨白銀的價格是由白銀做市商報出買賣價格，投資者依據(jù)做市商的報價決定是否交易。

【4】做市商與交易所

期貨白銀一般都在期貨交易所進(jìn)行，實(shí)行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的集中撮合成交原則。但由于所有的下單都需通過集中的交易所來撮合，導(dǎo)致成交的價格具有不確定性，也限制了在同一個價位的交易人數(shù)?，F(xiàn)貨白銀是由五大白銀做市商和下一級的金商等組成現(xiàn)貨白銀延遲交收模式，并不存在集中撮合交易的交易所。

【5】保證金

期貨白銀在不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)也不同。入市的時間點(diǎn)決定保證金比例的高低，投資者在操作時如果不注意追加保證金，很容易被強(qiáng)制平倉。現(xiàn)貨白銀保證金基本上是固定的，一般是每手1000美元。

【6】交易對象是否特定

“交易對象之間是否特定”是期貨與現(xiàn)貨模式的最大區(qū)別所在，投資者參與期貨交易所的期貨交易時，他的交易對象是不特定的，在交易所里任何一個做反向交易報單的投資者都可能是他的交易對象，交易所是這些非特定交易者之間進(jìn)行撮合交易的中介保證環(huán)節(jié)。這一點(diǎn)期貨和股票市場是完全類似的，它們都是非特定交易對象的交易所模式。

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