B站，相信大家都知道這個(gè)網(wǎng)站，B站的破圈行動(dòng)可能很多人都知道，那么，今日B站在港上市首日開(kāi)盤(pán)跌超2%是怎么回事呢?下面我們就一起來(lái)看一下吧。

3月29日，恒生指數(shù)開(kāi)盤(pán)跌0.07%。嗶哩嗶哩在港上市首日開(kāi)盤(pán)破發(fā)，跌2.23%，發(fā)行價(jià)為808港元/股。

2018年3月28日，嗶哩嗶哩在美國(guó)納斯達(dá)克上市，代碼“BILI”，11.50美元/股，募資4.83億美元。

統(tǒng)計(jì)了一下，近一年，B站的股價(jià)就漲了342.97%。截止昨天，股價(jià)102.46美元/股，上漲8.15%，市值355.98億美元。

稍長(zhǎng)一點(diǎn)，bilibili的股價(jià)自上市以來(lái)已經(jīng)上漲了790.96%

bilibili美股港股發(fā)行價(jià)倒掛。此前，bilibili港股指導(dǎo)價(jià)定為每股808港元，共發(fā)行2500萬(wàn)股，融資總額200億港元(26億美元)。其中散戶投資者的最高發(fā)行價(jià)為988港元，較上周五美股收盤(pán)價(jià)(97.08美元)高出31%。

1)廣告方面，隨著里程和里程影響力的打破，里程和里程的廣告收入連續(xù)七個(gè)季度加速。未來(lái)將通過(guò)創(chuàng)新商業(yè)化場(chǎng)景、加強(qiáng)商業(yè)中期能力建設(shè)、加強(qiáng)垂直行業(yè)整合營(yíng)銷能力、完善煙花平臺(tái)等方式進(jìn)一步完善和實(shí)現(xiàn)。

2)游戲方面，劍域、移動(dòng)戰(zhàn)記、GuardianTales等專屬游戲已經(jīng)獲得版本號(hào)，將陸續(xù)上線。

3)OGV和直播內(nèi)容的豐富，也有望繼續(xù)推動(dòng)增值服務(wù)收入的快速增長(zhǎng)，比如與英雄聯(lián)盟全球賽事的戰(zhàn)略合作。

2018年至2020年，bilibili分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.29億元、67.78億元和120億元。在過(guò)去的五年里，bilibili的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了90.60倍，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為146.82%。

上市的突破意味著上市，的一只新股票，跌破了當(dāng)天的發(fā)行價(jià)。破上市意味著股市環(huán)境不好，個(gè)股利潤(rùn)率不樂(lè)觀，發(fā)行價(jià)偏高。斷既有內(nèi)因，也有外因。

惡劣的環(huán)境和低迷的市場(chǎng)不是上市，破發(fā)的主要原因，但虛假的高發(fā)行價(jià)、行業(yè)周期的高峰期和預(yù)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率的下降都可能導(dǎo)致破發(fā)?？傊?，上市破發(fā)是正常的，所以投資者不必太緊張。

破新股意味著什么?新股破發(fā)的原因是什么?

新股破發(fā)意味著上市新股跌破發(fā)行價(jià)，這在當(dāng)前市場(chǎng)上其實(shí)很少見(jiàn)，因?yàn)樾鹿砂l(fā)行是常態(tài)化的。目前a股市場(chǎng)最常見(jiàn)的問(wèn)題就是新股的破發(fā)。因?yàn)槠髽I(yè)在股價(jià)或大盤(pán)指數(shù)高的時(shí)候增發(fā)股票，在股市下跌的時(shí)候很容易突破。

新股破發(fā)原因：

1.市場(chǎng)低迷

熊市中，破發(fā)新股的概率會(huì)比較高，市場(chǎng)低迷會(huì)讓投資者對(duì)投資失去信心，導(dǎo)致破發(fā)新股。

2.發(fā)行價(jià)過(guò)高

業(yè)內(nèi)人士對(duì)新股頻繁破發(fā)進(jìn)行了分析，普遍指出股市低迷不是主要原因，發(fā)行價(jià)高、市盈率高才是主要原因。

一般來(lái)說(shuō)，IPO定價(jià)通?？梢苑譃樗膫€(gè)步驟：

(1)主承銷商給出估值區(qū)間

(2)研究員根據(jù)主承銷報(bào)告出具定價(jià)報(bào)告

(3)機(jī)構(gòu)根據(jù)研究員報(bào)告向主承銷商發(fā)布報(bào)價(jià)范圍和購(gòu)買(mǎi)數(shù)量

(4)主承銷商和企業(yè)確定新股發(fā)行價(jià)格

機(jī)構(gòu)研究員主要根據(jù)主承銷商出具的投資價(jià)值報(bào)告了解公司。

很多新股跌破發(fā)行價(jià)，說(shuō)明目前的新股發(fā)行規(guī)則還有一些需要改進(jìn)的地方。主要的集中是在兩個(gè)方面：

一、發(fā)行市盈率

一些行業(yè)目前正處于行業(yè)景氣的高峰期，這意味著企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)率可能會(huì)下降，因此應(yīng)該根據(jù)不同的行業(yè)特點(diǎn)建立發(fā)行的市盈率。

二、發(fā)行價(jià)格的每股收益基數(shù)

單純以報(bào)表凈利潤(rùn)為基數(shù)存在一定的隱患，容易被企業(yè)利用，就像發(fā)行總額不應(yīng)超過(guò)凈資產(chǎn)的2倍，從而將部分企業(yè)未分配利潤(rùn)計(jì)入上市，之前的凈資產(chǎn)，最終擴(kuò)大融資額。所以業(yè)內(nèi)人士建議，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)作為確定市盈率的基數(shù)。

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