10月20日晚間，中證金融決定整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP，調(diào)整后各期限檔次的費(fèi)率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率，是根據(jù)資金市場(chǎng)利率水平做出的正常經(jīng)營(yíng)性調(diào)整，旨在滿足證券公司低成本融資需求，促進(jìn)合規(guī)資金參與市場(chǎng)投資，維護(hù)我國(guó)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

從歷史上看，調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率曾3次下調(diào)，消息公布后證券板塊均出現(xiàn)上漲。

歷史上的3次下調(diào)

【一】

2014年8月15日，轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)費(fèi)率將下調(diào)80個(gè)基點(diǎn)，182天期轉(zhuǎn)融資費(fèi)率從6.6%降至5.8%。

當(dāng)時(shí)調(diào)低的背景是滬深股市企穩(wěn)回暖，證券公司客戶融資買入股票持續(xù)增加。融資需求日益增長(zhǎng)，中國(guó)證券金融公司實(shí)施此次費(fèi)率下調(diào)，主要目的是降低證券公司融資成本，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大。同時(shí)，也有利于證券公司逐步適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，形成合理的融資融券利率水平，更好地服務(wù)于市場(chǎng)，滿足投資者融資需求。

當(dāng)日證券板塊指數(shù)漲2.57%，隨后一波大牛市啟動(dòng)。

【二】

2016年3月21日，證金宣布恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)182天、91天、28天、14天、7天五個(gè)期限品種，并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資年利率。

當(dāng)時(shí)股市剛剛經(jīng)歷第3輪大跌，加上市場(chǎng)杠桿水平已處于合理甚至偏低區(qū)間，此時(shí)，轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下調(diào)，降低在風(fēng)險(xiǎn)可控條件下的杠桿成本有利于釋放市場(chǎng)看多情緒，有助于恢復(fù)市場(chǎng)多方對(duì)于未來走勢(shì)判斷。

調(diào)低當(dāng)日，券商股掀起漲停潮，證券板塊指數(shù)漲停。

【三】

2019年8月7日晚，中國(guó)證券金融股份有限公司公告，整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80個(gè)基點(diǎn)。其中，182天期費(fèi)率由4.3%下調(diào)至3.5%，91天期費(fèi)率由4.6%下調(diào)至3.8%，28天期費(fèi)率由4.7%下調(diào)至3.9%，14天期和7天期費(fèi)率由4.8%下調(diào)至4%。公告稱，此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率，是根據(jù)資金市場(chǎng)利率水平作出的調(diào)整，有利于降低證券公司融資成本，促進(jìn)合規(guī)資金參與市場(chǎng)投資。

2019年A股啟動(dòng)了一輪小牛市，不過消息公布時(shí)到正處于回調(diào)中，8月8日證券板塊指數(shù)高開3%，但出現(xiàn)高開低走，最終收漲漲1.35%。

下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率對(duì)證券板塊形成直接利好，證券板塊近期表現(xiàn)相對(duì)低迷，有望受到利好消息的提振而走強(qiáng)。

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