方正證券對(duì)下游、中游、上游三種行業(yè)屬性以及18個(gè)細(xì)分行業(yè)做出了詳盡闡述。

方正策略指出，由于全球通脹和疫情等因素，下游消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇進(jìn)度整體較為緩慢，但也出現(xiàn)了局部的亮點(diǎn)。

在下游消費(fèi)市場(chǎng)中，8月家電零售額維持低速增長(zhǎng)，但是，空調(diào)銷量明顯回升，同比回正，增速達(dá)到10.6%，較7月份大幅上漲20個(gè)百分點(diǎn)。同月，白酒價(jià)格繼續(xù)走高，乳制品成本端生鮮乳價(jià)格維持低位，產(chǎn)品端奶粉價(jià)格小幅上漲。

而從消費(fèi)途徑來(lái)看，8月社消零售總額維持小幅增長(zhǎng)，網(wǎng)上零售額增速繼續(xù)上漲，網(wǎng)購(gòu)占比小幅回升。國(guó)內(nèi)消費(fèi)回暖，社會(huì)消費(fèi)品零售總額8月同比增長(zhǎng)5.4%，增速相比7月提升2.7個(gè)百分點(diǎn)。網(wǎng)上商品零售額同比增速較7月小幅上升，達(dá)到13%。

9月，肉價(jià)繼續(xù)上漲，國(guó)際糧價(jià)走勢(shì)維持分化。9月CBOT大豆價(jià)格環(huán)比下跌6.5%，CBOT玉米、小麥價(jià)格分別上漲2.1%與2.6%，稻谷價(jià)格則大幅下跌，9月環(huán)比跌幅達(dá)到40.6%。

在住行領(lǐng)域，8月乘用車銷量同比增速小幅回落，商用車銷量同比增速轉(zhuǎn)正，新能源車銷售增速略有回調(diào)，但仍維持高位，全鋼胎及半鋼胎開(kāi)工率保持穩(wěn)定。

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