許多國(guó)家的央行加息的速度比幾個(gè)月前看起來可能的要快。一些分析人士擔(dān)心，當(dāng)央行同時(shí)加息時(shí)，會(huì)存在收緊力度過大的風(fēng)險(xiǎn)。任何加息舉措都涉及一種溢出效應(yīng)，即這不僅降低了對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)出的需求，還降低了對(duì)進(jìn)口的需求。

如果不考慮到這一點(diǎn)，可能會(huì)無意中導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)急劇下滑。而即使各國(guó)央行曾嘗試過就貨幣政策進(jìn)行國(guó)際協(xié)調(diào)，但因各國(guó)情況千差萬別，其實(shí)這不太可能奏效。此外，貨幣溢出效應(yīng)是一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)，增加了需求如何演變的不確定性，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行必須避免陷入預(yù)先宣布的利率路徑。只要各國(guó)央行能做到這一點(diǎn)并與彼此保持密切聯(lián)系，應(yīng)該就能夠度過當(dāng)前的危機(jī)。

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