A股悲觀情緒趨于極限

在今年市場(chǎng)4月大幅反彈后，隨著美元指數(shù)走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)避險(xiǎn)情緒加劇。我們通過(guò)一系列指標(biāo)計(jì)算了A股悲觀情緒的指標(biāo)，這一指標(biāo)繼2018年再度達(dá)到100%。顯示投資者目前情緒接近冰點(diǎn)。但是從歷史上來(lái)看，當(dāng)投資者情緒接近冰點(diǎn)時(shí)，卻往往正處或者非常接近上行周期起點(diǎn)。

過(guò)往A股絕望指數(shù)達(dá)到100%，多數(shù)情況是在出現(xiàn)重大A股不利的環(huán)境之下出現(xiàn)。而當(dāng)絕望情緒達(dá)到100%時(shí)，對(duì)這些利空因素消化的基本達(dá)到極限狀態(tài)，正在醞釀一波較為大幅度的反彈。

A股整體估值面面觀

那么A股的估值水平反映的悲觀情緒又如何，整體來(lái)看，WIND全A 指指數(shù)估值將至16.7倍，過(guò)去十年35%分位數(shù)附近。剔除金融石油石化話估值為26.7倍，歷史分為數(shù)為39.2%。

上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)已經(jīng)降至今年4月最低點(diǎn)水平。

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