基金二季報(bào)終于披露完畢了，上一篇總結(jié)了不少大佬的操作，《注意!大佬們調(diào)倉(cāng)了(第②彈)》這一篇，我們換個(gè)角度，從行業(yè)的角度出發(fā)，看看同一個(gè)行業(yè)內(nèi)的基金經(jīng)理都是如何操作的。主要梳理了關(guān)注度比較高的三個(gè)行業(yè)：新能源、醫(yī)藥、消費(fèi)。還有幾位明星基金經(jīng)理，周蔚文、謝治宇、喬遷、林英睿等，他們有的是今天才公布二季報(bào)，有的是昨天沒(méi)放進(jìn)去，懶貓就把他們放到今天文章后面了...接下來(lái)是正文：01新能源主要新能源基金中，李博和施成管的基金重倉(cāng)上游材料，二季度漲的最猛，也是今年以來(lái)唯二正收益的基金。

不過(guò)二季度報(bào)中，二人觀點(diǎn)有所分歧，施成繼續(xù)看好上游材料，他認(rèn)為新能源產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)向上游材料轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)要到2023年底才能夠緩解。

李博雖然也看好上游材料，但已經(jīng)開(kāi)始布局最下游的整車(chē)了，他認(rèn)為汽車(chē)智能化程度不斷提高會(huì)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)。理想汽車(chē)、小康股份成了第一大、第二大重倉(cāng)股，長(zhǎng)安汽車(chē)也新進(jìn)入十大重倉(cāng)股。

馮明遠(yuǎn)稍微悲觀一些，二季報(bào)中，他說(shuō)：“展望未來(lái)，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇+流動(dòng)性充裕的組合可能很難持續(xù)，市場(chǎng)將更加注重基本面的質(zhì)量。”持倉(cāng)上，他大幅減持了寧德時(shí)代，從一季度的第一大重倉(cāng)股變成了二季度的第六大重倉(cāng)股。不過(guò)他的倉(cāng)位也主要集中在上游材料領(lǐng)域，璞泰來(lái)(新能源電池負(fù)極材料)、天齊鋰業(yè)(鋰礦)、富臨精工(鋰電池正極材料)、贛鋒鋰業(yè)(鋰礦)、東陽(yáng)光(新材料)，十大重倉(cāng)股中有5只都和上游材料有關(guān)。

還有姚志鵬，他寫(xiě)起了小作文，主題是“未來(lái)的機(jī)會(huì)在成長(zhǎng)股上”。他把股票根據(jù)波動(dòng)性、成長(zhǎng)性不同，分成了價(jià)值、周期、景氣成長(zhǎng)、穩(wěn)健成長(zhǎng)四大類(lèi)。這4類(lèi)股票上漲所依賴(lài)的環(huán)境不同，價(jià)值股，上漲更依賴(lài)整體流動(dòng)性的寬松;周期股，股價(jià)變化更多以來(lái)行業(yè)資深 的邊際變化，比如價(jià)格上漲或下跌;景氣成長(zhǎng)，往往是有較大波動(dòng)的高增長(zhǎng)資產(chǎn)，上漲依賴(lài)自身業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和估值波動(dòng);穩(wěn)健增長(zhǎng)，自身增長(zhǎng)不快，上漲也依賴(lài)整體流動(dòng)性寬松帶來(lái)的估值提升?；仡欉^(guò)去幾年，因?yàn)閲?guó)內(nèi)流動(dòng)性寬松，和外資持續(xù)買(mǎi)入，穩(wěn)定增長(zhǎng)類(lèi)股票持續(xù)大漲，估值也大幅提升，現(xiàn)在估值依然處于高位。未來(lái)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，人口紅利消退，這類(lèi)股票的業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡軙?huì)降下來(lái)，資金將更加聚焦在景氣成長(zhǎng)類(lèi)股票上。具體來(lái)說(shuō)是這幾個(gè)方向：(1)新能源汽車(chē)。回顧互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)的發(fā)展歷史，滲透率突破15%后，都是以較快的速度完成了70%以上甚至全面滲透的過(guò)程，新能源汽車(chē)是大勢(shì)所趨。(2)醫(yī)藥。雖然創(chuàng)新藥處于低潮期，但人類(lèi)對(duì)醫(yī)藥的需求還在，未來(lái)必將出現(xiàn)新一波的創(chuàng)新藥周期。(3)軍工。軍事工業(yè)是大國(guó)重要支柱，軍工相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)墙?jīng)濟(jì)下行期難得的確定性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

懶貓點(diǎn)評(píng)：前幾天總結(jié)過(guò)新能源，《49天漲了80%，又一位新能源基金經(jīng)理火了!》全行業(yè)性的機(jī)會(huì)早在2020年底就結(jié)束了，2021年以來(lái)一直是誰(shuí)能提前找到新方向，誰(shuí)才是最強(qiáng)新能源基金經(jīng)理，這很考驗(yàn)基金經(jīng)理的眼光和運(yùn)氣。02醫(yī)藥二季度，醫(yī)藥基金經(jīng)理業(yè)績(jī)分化挺大的，金笑飛、樓慧源、葛蘭、鄭磊、王崢?gòu)?、譚冬寒是正收益，吳興武、譚小兵、趙蓓等是負(fù)收益。因?yàn)閮糁瞪蠞q，葛蘭管理規(guī)模再次回到千億上方，1017.51億元，是僅有的一位管理規(guī)模破千億的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理。

關(guān)鍵詞： 李博下游整車(chē) 下游整車(chē) 基金二季報(bào) 施成上游材料