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    三大電信運營商收入占比高 賽特斯上市進程尚無進展
    2022-07-20 08:55:28 來源:金融界資訊 編輯:

    賽特斯信息科技股份有限公司(以下簡稱“賽特斯”)的科創(chuàng)板首發(fā)上市申請于2022年3月2日通過,該公司于3月14日提交注冊。截至7月11日,該公司的上市進程尚無進展。

    據(jù)悉,賽特斯是軟件定義通信產(chǎn)品和解決方案提供商,面向數(shù)據(jù)中心、通信網(wǎng)絡(luò)和智能化運維等領(lǐng)域,為客戶提供信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施與技術(shù)服務(wù)?!峨婗犡斀?jīng)》關(guān)注到,賽特斯的三大電信運營商收入占比較高,該公司新三板的主要客戶與主要供應(yīng)商數(shù)據(jù)與注冊稿存在差異。報告期內(nèi),賽特斯的銀行存款余額較高,但該公司曾高息向關(guān)聯(lián)方借款。

    三大電信運營商收入占比高

    招股書顯示,賽特斯公司主要產(chǎn)品和服務(wù)包括云平臺產(chǎn)品、云技術(shù)服務(wù)、虛擬路由器、軟件定義廣域網(wǎng)產(chǎn)品、邊緣計算產(chǎn)品、IPTV 監(jiān)測監(jiān)管系統(tǒng)、業(yè)務(wù)運營支持系統(tǒng)、監(jiān)控巡檢系統(tǒng)。

    該公司主要客戶為三大運營商,報告期各期,該公司向三大電信運營商的銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為22.47%、24.98%、40.72%和66.58%,占比持續(xù)上升。而賽特斯相較于三大運營商其議價能力較為薄弱,如果該公司因產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量不符合主要客戶要求導(dǎo)致雙方合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化,或主要客戶未來因經(jīng)營狀況惡化導(dǎo)致對該公司的直接訂單需求大幅下滑,將可能對其經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

    此外,隨著業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大、營業(yè)收入快速增長,賽特斯應(yīng)收賬款也相應(yīng)增加。報告期各期末,該公司應(yīng)收賬款原值金額分別為5.53億元、7.66億元、8.93億元及10.67億元,占各期營業(yè)收入的比例處于較高水平,分別為76.81%、83.23%、100.13%及130.17%。更為重要的是報告期期末,該公司逾期應(yīng)收賬款金額為8.19億元,占應(yīng)收賬款的比例為76.78%,其中逾期1年以上的應(yīng)收賬款比例達到44.24%。較高的應(yīng)收賬款及較長的回款周期,將對該公司的資產(chǎn)質(zhì)量造成較大影響。

    新三板數(shù)據(jù)與注冊稿存差異

    《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到,賽特斯為新三板掛牌企業(yè),但其科創(chuàng)板申報材料中的部分數(shù)據(jù)與其在新三板披露的數(shù)據(jù)存在一定差異。

    賽特斯科創(chuàng)板注冊稿 前五名供應(yīng)商采購情況

    賽特斯新三板 2018年年報主要客戶情況與主要供應(yīng)商情況

    賽特斯新三板 2019年年報主要客戶情況與主要供應(yīng)商情況

    賽特斯新三板 2020年年報主要客戶情況與主要供應(yīng)商情況

    以2019年為例,賽特斯科創(chuàng)板注冊稿,第一大供應(yīng)商為江蘇百得服務(wù)外包有限公司采購金額為6992.18萬元,但在其新三板披露的2019年報顯示,江蘇百得服務(wù)外包有限公司采購金額為5951.79萬元,二者差額為1040.39萬元。

    此外,該公司科創(chuàng)板注冊稿與新三板披露數(shù)據(jù)不一致的情況在其客戶銷售數(shù)據(jù)中也有所發(fā)生。以2019年為例,科創(chuàng)板注冊稿中對中國電信的銷售額為1.57億元,但新三板 2019年年報中對中國電信的銷售額為1.56億元,二者差額近百萬。

    信息披露違規(guī)有“前科”

    《電鰻財經(jīng)》關(guān)注到,全國股轉(zhuǎn)公司于 2021 年 11 月 5 日向賽特斯、董事長 LU LIJUN(逯利軍)、董事會秘書李旭出具《關(guān)于對賽特斯信息科技股份有限公司及相關(guān)責(zé)任主體的監(jiān)管工作提示》(公司二部提示〔2021﹞014 號)。因該公司未能及時披露一致行動人變更公告造成信息披露違規(guī),全國股轉(zhuǎn)公司對該公司、董事長 LU LIJUN(逯利軍)、董事會秘書李旭進行監(jiān)管工作提示。

    雖然招股書中指出,全國股轉(zhuǎn)公司對賽特斯及相關(guān)責(zé)任主體采取的監(jiān)管工作提示系依據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露規(guī)則》作出,不屬于行政處罰且不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為,同時該公司已采取相應(yīng)的整改措施,因此前述監(jiān)管工作提示不會對此次發(fā)行上市構(gòu)成法律障礙,但上述情形體現(xiàn)出賽特斯在信披管理方面仍有待提升。

    銀行存款余額較高 高息向關(guān)聯(lián)方借款

    招股書顯示,隨著經(jīng)營規(guī)模的不斷擴張,對于資金的需求也大幅增長。為緩解資金需求緊張的情況,及時補充運營與研發(fā)資金,2018 年 11 月,賽特斯向天津鼎暉天威股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“天津鼎暉天威”)借款 8000萬元,合同期限 2 年。2018 年 12 月 20 日、2019 年 12 月 16 日、2019 年 12 月 31 日,該公司向天津鼎暉天威償付上述借款本息合計 9420.27 萬元,據(jù)悉,天津鼎暉天威是賽特斯控股股東南京美寧的合伙人天津鼎暉穩(wěn)豐股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)的關(guān)聯(lián)方,天津鼎暉天威系賽特斯關(guān)聯(lián)方,上述借款行為構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

    上述關(guān)聯(lián)交易也引起了監(jiān)管部門的關(guān)注,問詢回復(fù)指出,2019 年,賽特斯為持續(xù)發(fā)展 5G 項目,采用定向發(fā)行股票的方式進行了資金募集。賽特斯定增合計募集資金 4.79億元,截止至 2019 年 12 月 31 日,該公司已收到 2.54億元。賽特斯考慮到短期內(nèi) 5G 項目的研發(fā)投入基本可以由定增募集的資金覆蓋,加之天津鼎暉天威的借款利率較高,故賽特斯分別向天津鼎暉天威償還上述借款本息合計 9420.27 萬元。

    經(jīng)與天津鼎暉天威相關(guān)負責(zé)人的訪談,其在確定借款利率時,主要參考的是內(nèi)部的回報率指標(biāo)?;谔旖蚨熖焱c賽特斯之間的良好關(guān)系以及對賽特斯進行 5G 項目研發(fā)的認可,雙方就借款事項進行了協(xié)商,并最終確定借款的年利率為 16%。問詢回復(fù)指出,該利率與天津鼎暉天威向其他企業(yè)提供借款的利率相近。

    但值得關(guān)注的是,招股書顯示,2018年末、2019年末賽特斯銀行存款為6.04億元、7.57億元。2018年末,該公司的銀行存款余額較高,且該年度賽特斯還曾購買理財產(chǎn)品,具體購買數(shù)額招股書中并未公布,在此情況下,賽特斯以年利率為 16%的高息向關(guān)聯(lián)方借款是否仍具合理性?

    另一方面,賽特斯的募投項目中有1億元用于補充流動資金,但2020年末及2021年9月末,該公司的銀行存款為8.66億元、7.89億元,2020年,2021年1-9月,該公司的理財產(chǎn)品收益高達346.37萬元,306.68萬元。

    關(guān)鍵詞: 賽特斯IPO信披 賽特斯IPO信披違規(guī) 信披違規(guī) 新三板數(shù)據(jù)

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