安徽安芯電子科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“安芯電子”)將首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)元證券股份有限公司，保薦代表人為馬志濤、徐明。安芯電子擬于上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行股數(shù)不超過(guò)1013.8985萬(wàn)股，不低于本次發(fā)行后公司總股本的25%。公司擬募集資金3.95億元，分別用于高端功率半導(dǎo)體芯片研發(fā)制造項(xiàng)目、研發(fā)中心提升建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

汪良恩、汪良美為公司控股股東、實(shí)際控制人，二人合計(jì)持有61.63%的股份。汪良恩和汪良美系兄弟關(guān)系。

2018年、2019年、2020年、2021年，安芯電子的營(yíng)業(yè)收入分別為14,569.68萬(wàn)元、17,797.35萬(wàn)元、25,731.18萬(wàn)元、40,770.07萬(wàn)元;凈利潤(rùn)分別為1,755.96萬(wàn)元、327.35萬(wàn)元、4,551.01萬(wàn)元、10,531.91萬(wàn)元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1,774.55萬(wàn)元、350.54萬(wàn)元、4,540.97萬(wàn)元、10,507.71萬(wàn)元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1,151.76萬(wàn)元、94.49萬(wàn)元、3,384.70萬(wàn)元、9,795.05萬(wàn)元。

2018年至2021年，安芯電子銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為8,481.04萬(wàn)元、8,783.73萬(wàn)元、13,334.39萬(wàn)元、22,537.71萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,081.06萬(wàn)元、435.41萬(wàn)元、3,432.28萬(wàn)元、3,804.17萬(wàn)元。

經(jīng)計(jì)算，2018年至2021年，安芯電子的收現(xiàn)比分別為0.58、0.49、0.52、0.55，凈現(xiàn)比分別為0.62、1.33、0.75、0.36。

2022年一季度，安芯電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8948.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.26%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1964.26萬(wàn)元，同比減少9.19%;實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1830.94萬(wàn)元，同比減少4.78%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2800.15萬(wàn)元，上年同期為-203.00萬(wàn)元。

2022年1-6月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16,552.79萬(wàn)元，同比減少-15.54%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3,861.33萬(wàn)元，同比減少21.64%萬(wàn)元;實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3,425.93萬(wàn)元，同比減少23.98%。

2019年末、2020年末、2021年末，安芯電子應(yīng)收賬款賬面余額分別為7,674.38萬(wàn)元、11,178.71萬(wàn)元和14,609.94萬(wàn)元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為43.12%、43.44%和35.83%。

安芯電子的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在同行公司中墊底。報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.61、2.73和3.16，同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.93、4.09、5.11。

報(bào)告期各期末，公司存貨賬面余額分別為8467.07萬(wàn)元、8363.88萬(wàn)元和9291.93萬(wàn)元，存貨賬面價(jià)值分別為7263.95萬(wàn)元、7452.44萬(wàn)元、8445.59萬(wàn)元，存貨賬面價(jià)值占營(yíng)業(yè)成本比例分別為52.22%、40.93%、35.91%。

安芯電子的存貨周轉(zhuǎn)率在同行公司中墊底。最近三年，安芯電子存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.80、2.16和2.66，同行業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為5.59、5.34、5.65。

報(bào)告期內(nèi)，安芯電子研發(fā)費(fèi)用分別為1389.94萬(wàn)元、1692.11萬(wàn)元和2562.49萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為7.81%、6.58%和6.29%，可比公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為4.66%、5.34%、5.39%。

截至2021年末，安芯電子(包含子公司)員工人數(shù)為807人，其中研發(fā)人員105人，占比13.01%。按學(xué)歷劃分，安芯電子的員工中，本科及大專學(xué)歷為231人，占比28.62%;大專以下學(xué)歷為576人，占比71.38%。無(wú)一人是研究生以上學(xué)歷。

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為21.85%、29.24%和42.32%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為21.52%、28.93%和42.06%。其中，功率半導(dǎo)體芯片毛利率分別為22.76%、30.94%、46.32%，功率器件毛利率分別為19.12%、20.61%、30.08%，膜狀擴(kuò)散源毛利率分別為57.68%、70.00%、72.30%。

截至招股書(shū)簽署日，安芯電子存在兩起由競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提起的專利權(quán)屬訴訟。原告杰利半導(dǎo)體主張汪良恩系2014年1月自杰利半導(dǎo)體離職，請(qǐng)求法院確認(rèn)公司ZL201310530282.1號(hào)、芯旭半導(dǎo)體ZL201410822269.8號(hào)專利屬于汪良恩在杰利半導(dǎo)體的職務(wù)發(fā)明。合肥市中級(jí)人民法院于2022年3月16日和25日開(kāi)庭審理了上述兩起案件。2022年4月29日，安芯電子、芯旭半導(dǎo)體收到合肥市中級(jí)人民法院(2022)皖01民初85號(hào)、86號(hào)《民事判決書(shū)》，法院判決：駁回原告杰利半導(dǎo)體的訴訟請(qǐng)求。杰利半導(dǎo)體因不服上述判決已向最高人民法院提起上訴。2022年5月20日，安芯電子、芯旭半導(dǎo)體收到合肥市中級(jí)人民法院送達(dá)的上訴狀，暫未收到二審應(yīng)訴通知書(shū)。

功率半導(dǎo)體芯片廠商擬科創(chuàng)板上市 募資3.95億元

安芯電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)為功率半導(dǎo)體芯片、功率器件和半導(dǎo)體關(guān)鍵材料膜狀擴(kuò)散源的設(shè)計(jì)制造與銷售，其中功率半導(dǎo)體芯片是器件功能的核心，也是公司的核心業(yè)務(wù)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測(cè)試等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各核心環(huán)節(jié)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類電子、汽車電子、工業(yè)機(jī)電、安防、網(wǎng)絡(luò)通訊等領(lǐng)域。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，汪良恩持有公司1094.69萬(wàn)股，占股本總額的35.99%;汪良美持有公司780.00萬(wàn)股，占股本總額的25.64%，二人合計(jì)持有61.63%的股份。汪良恩和汪良美系兄弟關(guān)系，并于2016年3月簽訂一致行動(dòng)協(xié)議，約定雙方在行使董事會(huì)和股東會(huì)表決權(quán)時(shí)保持一致，若雙方無(wú)法達(dá)成一致意見(jiàn)，應(yīng)按照汪良恩的意見(jiàn)進(jìn)行表決，該協(xié)議有效期為協(xié)議簽訂之日起至安芯電子成功上市之日后三十六個(gè)月。二人在報(bào)告期歷次董事會(huì)及股東大會(huì)投票中均表決一致。因此，公司將汪良恩、汪良美認(rèn)定為公司控股股東、實(shí)際控制人。

安芯電子擬于上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行股數(shù)不超過(guò)1013.8985萬(wàn)股，不低于本次發(fā)行后公司總股本的25%。本次發(fā)行不涉及股東公開(kāi)發(fā)售股份的情況。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)元證券股份有限公司，保薦代表人為馬志濤、徐明。

公司擬募集資金3.95億元，其中1.80億元用于高端功率半導(dǎo)體芯片研發(fā)制造項(xiàng)目，1.15億元用于研發(fā)中心提升建設(shè)項(xiàng)目，1.00億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公司選擇并符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條第二款第(一)項(xiàng)規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

此前，上交所曾兩次中止安芯電子發(fā)行上市審核。

2021年12月31日，安芯電子因發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交，上交所中止其發(fā)行上市審核。2022年3月30日，上交所恢復(fù)公司發(fā)行上市審核。

2022年4月15日，安芯電子及其中介機(jī)構(gòu)因受疫情影響，無(wú)法在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成盡職調(diào)查、回復(fù)審核問(wèn)詢等工作，向上交所申請(qǐng)中止審核，上交所中止其發(fā)行上市審核。2022年5月12日，上交所恢復(fù)其發(fā)行上市審核。

近四年收現(xiàn)比最高0.6預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)降

2018年、2019年、2020年、2021年，安芯電子的營(yíng)業(yè)收入分別為14,569.68萬(wàn)元、17,797.35萬(wàn)元、25,731.18萬(wàn)元、40,770.07萬(wàn)元;凈利潤(rùn)分別為1,755.96萬(wàn)元、327.35萬(wàn)元、4,551.01萬(wàn)元、10,531.91萬(wàn)元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1,774.55萬(wàn)元、350.54萬(wàn)元、4,540.97萬(wàn)元、10,507.71萬(wàn)元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1,151.76萬(wàn)元、94.49萬(wàn)元、3,384.70萬(wàn)元、9,795.05萬(wàn)元。

2018年至2021年，安芯電子銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為8,481.04萬(wàn)元、8,783.73萬(wàn)元、13,334.39萬(wàn)元、22,537.71萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,081.06萬(wàn)元、435.41萬(wàn)元、3,432.28萬(wàn)元、3,804.17萬(wàn)元。

經(jīng)計(jì)算，2018年至2021年，安芯電子的收現(xiàn)比分別為0.58、0.49、0.52、0.55，凈現(xiàn)比分別為0.62、1.33、0.75、0.36。

2022年一季度，安芯電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8948.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.26%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1964.26萬(wàn)元，同比減少9.19%;實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1830.94萬(wàn)元，同比減少4.78%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2800.15萬(wàn)元，上年同期為-203.00萬(wàn)元。

2022年1-6月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16,552.79萬(wàn)元，同比減少-15.54%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3,861.33萬(wàn)元，同比減少21.64%萬(wàn)元;實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3,425.93萬(wàn)元，同比減少23.98%。

2021年末應(yīng)收賬款賬面余額1.46億元

2019年末、2020年末、2021年末，安芯電子應(yīng)收賬款賬面余額分別為7,674.38萬(wàn)元、11,178.71萬(wàn)元和14,609.94萬(wàn)元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為43.12%、43.44%和35.83%。

安芯電子的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在同行公司中墊底。報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.61、2.73和3.16，同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.93、4.09、5.11。

2021年末存貨賬面余額9291.93萬(wàn)元

報(bào)告期各期末，公司存貨賬面余額分別為8467.07萬(wàn)元、8363.88萬(wàn)元和9291.93萬(wàn)元，存貨賬面價(jià)值分別為7263.95萬(wàn)元、7452.44萬(wàn)元、8445.59萬(wàn)元，存貨賬面價(jià)值占營(yíng)業(yè)成本比例分別為52.22%、40.93%、35.91%。

安芯電子的存貨周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)公司中墊底。最近三年，安芯電子存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.80、2.16和2.66，同行業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為5.59、5.34、5.65。

安芯電子表示，公司存貨周轉(zhuǎn)率較低，主要原因如下：通常情況下，芯片生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，通常在1個(gè)月左右;器件生產(chǎn)周期較短，約1周左右。公司產(chǎn)品以芯片為主，占比約65%左右，器件業(yè)務(wù)占比約33%左右，而同行業(yè)可比公司以器件業(yè)務(wù)為主，僅揚(yáng)杰科技、捷捷微電存在芯片業(yè)務(wù)，占比不足30%，相對(duì)而言，芯片產(chǎn)品備貨規(guī)模較大。同時(shí)，芯片生產(chǎn)為多步驟生產(chǎn)，公司為保障生產(chǎn)連續(xù)性，提升產(chǎn)品交付速度，在產(chǎn)品(含中間步驟半成品)備貨規(guī)模較大，占存貨比例在40%至50%之間，這也導(dǎo)致了公司存貨周轉(zhuǎn)率相對(duì)偏低。相比同行業(yè)公司，公司業(yè)務(wù)規(guī)模較小，尚處于發(fā)展期，為實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)攤薄固定成本，以及提升產(chǎn)品交付速度，故采取了以庫(kù)存式生產(chǎn)為主的備貨政策。而同行業(yè)上市公司備貨政策多以“以銷定產(chǎn)”的訂單式生產(chǎn)為主，相較而言，庫(kù)存式生產(chǎn)的備貨規(guī)模要高于訂單式生產(chǎn)，公司總體備貨規(guī)模較大，周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低。

研發(fā)費(fèi)用率高于可比公司平均水平

報(bào)告期內(nèi)，安芯電子研發(fā)費(fèi)用分別為1389.94萬(wàn)元、1692.11萬(wàn)元和2562.49萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為7.81%、6.58%和6.29%。

2019年至2021年，可比公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為4.66%、5.34%、5.39%。安芯電子的研發(fā)費(fèi)用率高于可比公司平均水平。

截至2021年末，安芯電子(包含子公司)員工人數(shù)為807人，其中研發(fā)人員105人，占比13.01%。

按學(xué)歷劃分，安芯電子的員工中，本科及大專學(xué)歷為231人，占比28.62%;大專以下學(xué)歷為576人，占比71.38%。無(wú)一人是研究生以上學(xué)歷。

毛利率增長(zhǎng)

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為21.85%、29.24%和42.32%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為21.52%、28.93%和42.06%。

2019年至2021年，安芯電子功率半導(dǎo)體芯片毛利率分別為22.76%、30.94%、46.32%，功率器件毛利率分別為19.12%、20.61%、30.08%，膜狀擴(kuò)散源毛利率分別為57.68%、70.00%、72.30%。

存在兩起專利權(quán)屬訴訟

截至招股書(shū)簽署日，安芯電子存在兩起由競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提起的專利權(quán)屬訴訟，一審法院判決均已駁回對(duì)方訴訟請(qǐng)求，對(duì)方不服一審判決已向最高人民法院提起上訴。

合肥市中級(jí)人民法院于2022年1月28日向安芯電子(案件被告)及實(shí)際控制人汪良恩(案件第三人)送達(dá)了(2022)皖01民初85號(hào)、86號(hào)案件的相關(guān)文書(shū)。

原告杰利半導(dǎo)體主張汪良恩系2014年1月自杰利半導(dǎo)體離職，請(qǐng)求法院確認(rèn)公司ZL201310530282.1號(hào)(以下簡(jiǎn)稱“涉案專利1”)、芯旭半導(dǎo)體ZL201410822269.8號(hào)(以下簡(jiǎn)稱“涉案專利2”)專利屬于汪良恩在杰利半導(dǎo)體的職務(wù)發(fā)明。合肥市中級(jí)人民法院于2022年3月16日和25日開(kāi)庭審理了上述兩起案件。2022年4月29日，安芯電子、芯旭半導(dǎo)體收到合肥市中級(jí)人民法院(2022)皖01民初85號(hào)、86號(hào)《民事判決書(shū)》，法院判決：駁回原告杰利半導(dǎo)體的訴訟請(qǐng)求。

杰利半導(dǎo)體因不服上述判決已向最高人民法院提起上訴。2022年5月20日，安芯電子、芯旭半導(dǎo)體收到合肥市中級(jí)人民法院送達(dá)的上訴狀，暫未收到二審應(yīng)訴通知書(shū)。

安芯電子表示，涉案專利1系2013年10月申請(qǐng)，系在汪良恩與杰利半導(dǎo)體勞動(dòng)關(guān)系終止一年內(nèi)申請(qǐng)，與其在杰利半導(dǎo)體的本職工作或分配任務(wù)無(wú)關(guān)，故該專利不屬于職務(wù)發(fā)明。涉案專利2系2014年12月申請(qǐng)，系在汪良恩與杰利半導(dǎo)體勞動(dòng)關(guān)系終止一年后申請(qǐng)，與其在杰利半導(dǎo)體的本職工作或分配任務(wù)無(wú)關(guān)。根據(jù)最高人民法院(2019)最高法知民終337號(hào)《民事判決書(shū)》中關(guān)于“離職一年后的職務(wù)發(fā)明認(rèn)定”的裁判觀點(diǎn)：對(duì)于發(fā)明人從原單位離職一年之后，以其為發(fā)明人提交的專利申請(qǐng)，通常不能被認(rèn)為屬于原單位。但是，當(dāng)有證據(jù)表明該專利申請(qǐng)系發(fā)明人離職前由他人在原單位完成的發(fā)明創(chuàng)造，同時(shí)專利申請(qǐng)人亦不能提供證據(jù)表明該發(fā)明創(chuàng)造系發(fā)明人在離職一年后獨(dú)立完成，則該專利申請(qǐng)權(quán)屬于原單位。根據(jù)前文分析，涉訴專利2發(fā)明人汪良恩及張小明均具有獨(dú)立的研發(fā)能力，且系利用安芯電子的物質(zhì)技術(shù)條件取得，因此該專利不屬于職務(wù)發(fā)明。因此，上述專利不屬于杰利半導(dǎo)體的職務(wù)發(fā)明，權(quán)屬歸于安芯電子。

ZL201310530282.1號(hào)因受限于行業(yè)內(nèi)針對(duì)圓形芯片的切割工藝尚不成熟，故安芯電子尚未使用該項(xiàng)專利技術(shù)形成產(chǎn)品和收入。ZL201410822269.8號(hào)專利在安芯電子核心技術(shù)體系、產(chǎn)品或服務(wù)中具有一定的重要性，但該項(xiàng)專利僅對(duì)應(yīng)安芯電子19項(xiàng)核心技術(shù)之一，且僅應(yīng)用于部分產(chǎn)品生產(chǎn)的個(gè)別工序，安芯電子亦可采用其他替代方案達(dá)到該專利的預(yù)期目的;報(bào)告期內(nèi)，安芯電子運(yùn)用該專利生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售收入占全部營(yíng)業(yè)收入比例約為0.89%，占比較小。即使杰利半導(dǎo)體在上訴期內(nèi)提起上訴，且法院最終判決公司敗訴，也不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。

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