國債逆回購公布新規(guī)定以來，很多人都擔心自己的收益會受到影響，我們今天就來對國債逆回購新規(guī)解讀。

國債逆回購

國債逆回購的實質(zhì)是短期貸款。也就是說，買賣雙方都同意在未來某個時間，當他們在成交時，以某個價格反轉(zhuǎn)成交。也就是說，債券持有人(融資方)與證券出借人簽訂的合同規(guī)定，在賣出債券后，融資方必須在約定的時間，以約定的價格回購債券，并支付原約定的利率。國債逆回購新規(guī)解讀從下面幾個方面入手

一、計息天數(shù)

計息天數(shù)進行了調(diào)整：調(diào)整前，上交所的年計息天數(shù)為360天，現(xiàn)在改為365天。

二、計息方法

調(diào)整前，國債反向回購計息天數(shù)按回購天數(shù)計算，調(diào)整后新規(guī)，計息天數(shù)改為實際占用天數(shù)。實戰(zhàn)日是指回購交易第一個交易日(含)至到期交割日(不含)的實際天數(shù)，按自然日計算。

三、收盤價計算

收盤價的計算方法進行了調(diào)整：上交所質(zhì)押式回購收盤價的計算方法從當日最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交成交量加權(quán)平均價調(diào)整為當日最后一筆交易前一小時所有交易的成交成交量加權(quán)平均價。如果當天沒有交易，將按照以前的收盤價計算。

四、2019年進一步修改

繼2017年國債反向回購計息規(guī)則修訂后，滬深證券交易所于2019年1月21日進一步修訂了債券交易實施細則：債券質(zhì)押式回購將在a股市場收盤后繼續(xù)交易30分鐘。

具體來說，上海證券交易所在《上海證券交易所債券交易實施細則》年進行了修訂。修訂后的債券回購交易采用的競價交易時間為：開盤價拍賣時間為9:15 ~ 9:25；連續(xù)投標時間分別為9: 30 ~ 11: 30和13: 00 ~ 15: 30。

同時，深深交所也對其《深圳證券交易所債券交易實施細則》進行了修改。債券反向回購交易的修訂競價交易時間為：開盤通知拍賣時間為9:15 ~ 9:25；連續(xù)投標時間分別為9: 30 ~ 11: 30和13: 00 ~ 15: 27。電話拍賣的截止時間是15: 27 ~ 15: 30。

國債逆回購新規(guī)影響

一般來說，回購日與實際占用日是一樣的，但如果有假日，這兩個概念可以很容易區(qū)分。在國債逆回購怎么操作中我們知道周四進行了一天的逆回購，因此本金在周五支付，資金可以在周一提取現(xiàn)金。這樣，您會發(fā)現(xiàn)本次操作的回購時間為1天，但實際上需要3天，這就是為什么周四的反向回購利率高于其他自然日的原因。

實施后的新規(guī)，投資者將不會失去任何東西，除了他們不能再看到收益率在假期的預期激增。一般來說，名義天數(shù)與實際天數(shù)是一致的，但當有節(jié)假日時就不一致了，這也是節(jié)假日前夕逆回購利率飆升的原因之一。

國債逆回購新規(guī)解讀種最重要的一點是新規(guī)實施后，投資時機非常重要，大家要注意把握。

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