繼6月開(kāi)門(mén)紅之后，6月2日收盤(pán)，上證指數(shù)收于3597.14點(diǎn)，下跌近0.8%，深證成指收于14857.91點(diǎn)，下跌1.18%，創(chuàng)業(yè)板指收于3243.02點(diǎn)，下跌1.73%。兩市板塊跌多漲少，市場(chǎng)總體賺錢(qián)效應(yīng)為32.90%。

具體來(lái)看，漲幅居前的行業(yè)板塊有采掘服務(wù)、服裝家紡、煤炭開(kāi)采加工，跌幅較大的行業(yè)板塊有醫(yī)療服務(wù)、傳媒、國(guó)防軍工。

今天市場(chǎng)呈現(xiàn)“黑金”一枝獨(dú)秀的局面，亮點(diǎn)是石油、化肥和煤炭行業(yè)。截至收盤(pán)，石油行業(yè)恒泰艾普漲20%，準(zhǔn)油股份大漲8%，化肥行業(yè)柳化股份漲10%，華魯恒升漲近9%，煤炭行業(yè)，山煤國(guó)際和陜西黑貓雙雙漲停。

原油再創(chuàng)新高

在大幅削減原油產(chǎn)量近一年后，石油輸出國(guó)組織(OPEC)和非OPEC產(chǎn)油國(guó)方面最新會(huì)議對(duì)全球原油市場(chǎng)表達(dá)了樂(lè)觀態(tài)度。

6月1日，第17屆石油輸出國(guó)組織和非OPEC產(chǎn)油國(guó)部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議舉行視頻會(huì)議，會(huì)議表示，雖然新冠肺炎疫情在全球一些地區(qū)仍然嚴(yán)峻，但復(fù)蘇前景依然令OPEC對(duì)未來(lái)全球能源需求有所期待，各成員國(guó)同意維持此前達(dá)成的協(xié)議內(nèi)容，根據(jù)市場(chǎng)情況逐步增產(chǎn)200萬(wàn)桶/日。

同日，OPEC領(lǐng)頭羊沙特再次宣布了原油漲價(jià)消息：預(yù)計(jì)將小幅上調(diào)7月份銷往亞洲市場(chǎng)的輕質(zhì)石油的官方售價(jià)。有亞洲煉油廠內(nèi)部人員預(yù)計(jì)，沙特運(yùn)往亞洲的輕質(zhì)原油，將上漲0.1-0.2美元/桶。

由于OPEC的樂(lè)觀以及市場(chǎng)傳統(tǒng)上對(duì)美國(guó)夏季駕駛季帶來(lái)的燃料需求增加的預(yù)期，國(guó)際油價(jià)再度上演月度“開(kāi)門(mén)紅”。截至6月1日收盤(pán)，紐約商品交易所近月合約盤(pán)中突破68美元/桶，創(chuàng)2018年10月以來(lái)新高;倫敦布倫特原油期貨8月合約突破70美元重要關(guān)口，收于每桶70.25美元，漲幅為2.23%，為3月以來(lái)最高。今年以來(lái)WTI原油和布倫特原油累計(jì)上漲39%和35%。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，雖然沙特此次提價(jià)幅度不算太大，但在龐大的原油交易規(guī)模之下，此后亞洲的沙特原油買(mǎi)家們預(yù)計(jì)將多付出百萬(wàn)美元的進(jìn)口成本，特別是對(duì)于身為沙特原油最大買(mǎi)家的我國(guó)而言，意味著更多的進(jìn)口成本。

炒作減產(chǎn)，焦炭強(qiáng)勢(shì)

與“原油”同為“黑金”的煤炭，今日走勢(shì)也較強(qiáng)勢(shì)，尤其是在近期大宗商品回調(diào)的情況下，更顯得堅(jiān)挺。盤(pán)面上，大連商品交易所焦炭9月合約今日收盤(pán)2580元/噸，較前期回落后的最低點(diǎn)漲幅已近15%。

更令人關(guān)注的是，今日市場(chǎng)流傳一份拒絕降價(jià)的函。該函顯示，焦炭生產(chǎn)商拒絕了下游客戶要求降價(jià)120元/噸的要求，其主要依據(jù)是，山東地區(qū)有焦炭去產(chǎn)量的預(yù)期。

(圖片源自網(wǎng)絡(luò))

針對(duì)焦炭上下游博弈現(xiàn)狀，魯證期貨研究員任鑫磊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)分析道，這份函其實(shí)反映了目前焦炭行業(yè)到了鋼焦博弈的環(huán)節(jié)。從行業(yè)來(lái)看，目前處于現(xiàn)貨第一輪降價(jià)落地的初始階段，焦化開(kāi)工在山西限產(chǎn)放松的基礎(chǔ)上有序回升，焦炭?jī)r(jià)格處于持續(xù)高位，由此讓焦化利潤(rùn)回歸到了今年以來(lái)的高位水平。

具體來(lái)看，焦炭利潤(rùn)高企的同時(shí)，焦炭下游的鋼鐵近期卻出現(xiàn)了價(jià)格大幅調(diào)整的現(xiàn)象，鋼廠利潤(rùn)受到擠壓，而后期碳中和政策遠(yuǎn)期影響下，鋼鐵產(chǎn)量趨勢(shì)存在不確定性。因此，對(duì)于爐料焦炭?jī)r(jià)格有壓價(jià)的動(dòng)力。但是，當(dāng)前鋼廠整體焦炭庫(kù)存還沒(méi)有儲(chǔ)存到有話語(yǔ)權(quán)的水平，于是造成了當(dāng)前的鋼焦博弈局面。

此外，山東有限產(chǎn)政策要出臺(tái)，也給了市場(chǎng)一定的向好預(yù)期，因此盤(pán)面持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

任鑫磊預(yù)計(jì)，未來(lái)期現(xiàn)基差會(huì)進(jìn)行一定修復(fù)，但是盤(pán)面當(dāng)前的價(jià)格估值水平相對(duì)較高，后續(xù)要看鋼廠庫(kù)存的回補(bǔ)程度來(lái)決定焦炭?jī)r(jià)格實(shí)現(xiàn)降價(jià)的時(shí)間點(diǎn)。也就是說(shuō)，這種博弈并不能由焦炭生產(chǎn)商決定，還是要看鋼鐵庫(kù)存的變化。

整體來(lái)看，目前下游鋼廠利潤(rùn)在壓縮的過(guò)程中，而上游焦化利潤(rùn)較高，這個(gè)時(shí)候焦化給鋼廠讓利一部分其實(shí)很容易。但是目前這種讓利沒(méi)有落地的原因有兩個(gè)：其一，鋼廠庫(kù)存還沒(méi)有回補(bǔ)到高位;其二，山東開(kāi)始炒作去產(chǎn)量政策。這兩個(gè)原因均導(dǎo)致當(dāng)前焦化廠有一定的底氣不讓利。

任鑫磊還預(yù)計(jì)，目前焦炭高價(jià)現(xiàn)象會(huì)暫時(shí)維持，不過(guò)一旦鋼廠焦炭庫(kù)存上升，預(yù)計(jì)焦炭現(xiàn)貨應(yīng)該會(huì)有一定的降幅。據(jù)魯證期貨了解，雖然有一部分焦化廠抵制降價(jià)，但也有部分焦化接受了降價(jià)。

見(jiàn)習(xí)記者：付志學(xué)

關(guān)鍵詞： 炒作 焦炭 降價(jià) 強(qiáng)勢(shì)