醫(yī)療IT行業(yè)全面復(fù)蘇，政策持續(xù)利好行業(yè)發(fā)展。新冠疫情在2020年下半年影響逐漸減弱，醫(yī)療IT公司業(yè)績(jī)?nèi)鎻?fù)蘇。2020年，衛(wèi)寧健康收入22.67億元，同比增長(zhǎng)18.79%;創(chuàng)業(yè)慧康醫(yī)療IT業(yè)務(wù)收入13.64億元，同比增長(zhǎng)16.60%;思創(chuàng)醫(yī)惠醫(yī)療IT行業(yè)收入8.81億元，同比增長(zhǎng)20.20%;久遠(yuǎn)銀海收入11.54億元，同比增長(zhǎng)13.50%，歸母凈利潤(rùn)1.87億元，同比增長(zhǎng)15.55%;和仁科技收入4.55億元，同比增長(zhǎng)3.12%。各公司2020年Q1至Q4各公司收入增速呈現(xiàn)逐季度提升趨勢(shì)。2020年Q1-2020年衛(wèi)寧健康Q4收入增速分別為12.55%、21.95%、9.42%、26.05%;創(chuàng)業(yè)慧康分別為2.36%、29.89%、24.29%、-4.13%;久遠(yuǎn)銀海分別為-14.59%、-5.42%、21.27%、25.78%;和仁科技分別為-14.39%、-9.79%、16.61%、11.61%。

2021年Q1醫(yī)療IT公司收入增速優(yōu)于2020年同期，業(yè)績(jī)回暖明顯，基本面持續(xù)優(yōu)化。2021年Q1，衛(wèi)寧健康收入3.45億元，同比增速24.01%，歸母凈利潤(rùn)0.14億元，同比增速21.93%;創(chuàng)業(yè)慧康收入4.02億元，同比增速22.75%，歸母凈利潤(rùn)0.90億元，同比增速55.85%;久遠(yuǎn)銀海收入1.39億元，同比增速28.96%;歸母凈利潤(rùn)0.15億元，同比增速46.46%;和仁科技收入0.79億元，同比增速43.92%;歸母凈利潤(rùn)0.05億元，同比增速765.81%。

醫(yī)療IT企業(yè)加速產(chǎn)品迭代和技術(shù)創(chuàng)新，打造醫(yī)療科技生態(tài)體系。衛(wèi)寧健康推出WiNeX和RiNGNEX，持續(xù)拓展“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康版圖”。創(chuàng)業(yè)慧康發(fā)布智慧醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)接入基礎(chǔ)平臺(tái)，支持醫(yī)療衛(wèi)生智慧化發(fā)展，“多態(tài)智聯(lián)”系列產(chǎn)品賦予公司業(yè)務(wù)能力更強(qiáng)的靈活度和更低的實(shí)施成本，鞏固和提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。久遠(yuǎn)銀海持續(xù)開展關(guān)鍵的基礎(chǔ)技術(shù)研究，建立了以Ta+3為核心、以“八化”為藍(lán)圖的信創(chuàng)技術(shù)體系。和仁科技自主研發(fā)的新一代醫(yī)院信息系統(tǒng)，迭代醫(yī)院信息系統(tǒng)解決方案。思創(chuàng)醫(yī)惠打造創(chuàng)新型智慧醫(yī)療服務(wù)生態(tài)體系，發(fā)布了E-SMART智慧醫(yī)療3.0云生態(tài)服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)醫(yī)院業(yè)務(wù)的快速部署和重構(gòu)及一站式生命周期管理。

2020年下半年訂單恢復(fù)高增長(zhǎng)，2021年Q1高成長(zhǎng)持續(xù)。隨著疫情的有效控制，2020年下半年醫(yī)療機(jī)構(gòu)各項(xiàng)工作陸續(xù)恢復(fù)常態(tài)，各公司中標(biāo)訂單數(shù)量開始恢復(fù)。根據(jù)招標(biāo)網(wǎng)信息，醫(yī)療IT公司2020H2新增訂單48.38億元，同比增長(zhǎng)22.02%，占全年訂單總額的69.49%;其中Q4新增訂單28.17億元，同比增長(zhǎng)43.50%，占全年訂單總額的40.46%，回暖跡象明顯。2021年Q1醫(yī)療IT公司整體訂單繼續(xù)維持高增長(zhǎng)。

投資建議：重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分板塊及個(gè)股：醫(yī)療IT：創(chuàng)業(yè)慧康(公衛(wèi)IT龍頭企業(yè))、衛(wèi)寧健康(醫(yī)院IT龍頭企業(yè))、久遠(yuǎn)銀海(醫(yī)保IT龍頭企業(yè));互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療：平安好醫(yī)生(互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康龍頭企業(yè));阿里健康(互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療龍頭企業(yè)，阿里集團(tuán)健康領(lǐng)域旗艦平臺(tái));京東健康(全國(guó)最大的線上零售藥房，京東集團(tuán)健康領(lǐng)域旗艦平臺(tái))

建議關(guān)注：思創(chuàng)醫(yī)惠(優(yōu)質(zhì)醫(yī)療IT企業(yè))、東華軟件(具備大醫(yī)院卡位優(yōu)勢(shì)的醫(yī)療IT領(lǐng)軍企業(yè))、醫(yī)渡科技(醫(yī)療大數(shù)據(jù)龍頭企業(yè))、萬達(dá)信息(國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療IT及智慧城市廠商)、1藥網(wǎng)(國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥電商)、麥迪科技(CIS領(lǐng)域龍頭企業(yè))、和仁科技(優(yōu)質(zhì)醫(yī)療IT企業(yè))、德生科技(社?？胺?wù)龍頭企業(yè))、國(guó)新健康(醫(yī)?？刭M(fèi)領(lǐng)軍企業(yè))。

風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)發(fā)展及政策落地不及預(yù)期;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇;報(bào)告內(nèi)訂單信息根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)整理，存在數(shù)據(jù)不完整或與實(shí)際存在偏差等風(fēng)險(xiǎn)，僅供參考;研究報(bào)告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)

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