隨著新冠肺炎疫情席卷全球，國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)巨震，中國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)中前行有韌性。防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的根本性任務(wù)。近年來(lái)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)工作做得怎么樣?還存在哪些壓力?未來(lái)還有哪些工作抓手?本期《金融人民說(shuō)》就以上話題與北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授呂隨啟、中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖進(jìn)行深度討論。

記者：央行發(fā)布的2019年金融穩(wěn)定報(bào)告，其中有一段表述說(shuō)，對(duì)威脅金融穩(wěn)定的重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)要及時(shí)“精準(zhǔn)拆彈”，對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)要實(shí)現(xiàn)“慢撒氣、軟著陸”，不知道兩位老師怎么理解這個(gè)表述呢?

呂隨啟：在精準(zhǔn)拆彈前面有一句話叫分類(lèi)施策，也就是說(shuō)在化解金融風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，要按照比如銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托、證券市場(chǎng)，它是按照不同的行業(yè)先分類(lèi)的，每一個(gè)行業(yè)的措施要根據(jù)行業(yè)的具體情況，有針對(duì)性的來(lái)采取一些風(fēng)險(xiǎn)防范措施。在這個(gè)基礎(chǔ)上，再集中比較重點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)事件，然后去精準(zhǔn)拆彈。與此同時(shí)，它要考慮到整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不能下手過(guò)重，要守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，因此強(qiáng)調(diào)要“慢撒氣、軟著陸”，這里面的慢撒氣，就是化解金融風(fēng)險(xiǎn)政策措施和進(jìn)程應(yīng)該是輕重緩急有個(gè)適度，然后要有序來(lái)推進(jìn)，最終達(dá)到軟著陸的效果，確保整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。

卞永祖：近幾年來(lái)，我們?cè)谔幚斫鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，重點(diǎn)是虛實(shí)結(jié)合，不僅是處理金融體系內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，更多的是要跟上實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的能力。實(shí)體經(jīng)濟(jì)好了，其實(shí)是有助于金融風(fēng)險(xiǎn)的化解。在這方面，我們央行積極出臺(tái)了很多政策，比如我們有一些適度的降準(zhǔn)、降息，包括我們也出了很多工具，釋放了一定流動(dòng)性，包括對(duì)中小企業(yè)的支持、民營(yíng)企業(yè)的支持，這些支持比較多。

記者：您覺(jué)得我國(guó)目前防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)還存在哪些壓力呢?

卞永祖：一方面，每當(dāng)經(jīng)濟(jì)下滑的時(shí)候，我們的資產(chǎn)的價(jià)格也會(huì)下滑，會(huì)造成信用的收縮，對(duì)我們金融機(jī)構(gòu)會(huì)大的沖擊。另外，我們也面臨對(duì)外開(kāi)放的壓力。需要我們的金融機(jī)構(gòu)快速成熟、成長(zhǎng)起來(lái)。

現(xiàn)在我們特別關(guān)注的一個(gè)就是和網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的輿情風(fēng)險(xiǎn)。整體上來(lái)看，金融和信息是聯(lián)系非常緊密的一個(gè)行業(yè)，很多時(shí)候說(shuō)我們金融就是信息，甚至信息就是金融，二者是很天然地結(jié)合在一起。但是在這里面我們看到信息有一種虛假的信息，對(duì)金融的沖擊非常大。所以我覺(jué)得對(duì)輿情的把握上，我們應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管。總的來(lái)講，對(duì)信息的真假，盡快的甄別，盡快的出臺(tái)措施，防止它蔓延，我覺(jué)得這是我們非常重要的一個(gè)原則。

呂隨啟：我們現(xiàn)在主要面臨這樣一些壓力。一是外部環(huán)境惡化帶來(lái)的壓力。第二個(gè)壓力，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，導(dǎo)致企業(yè)的核心盈利能力下降，從而銀行面臨的不良資產(chǎn)率上升的風(fēng)險(xiǎn)，在債務(wù)市場(chǎng)有可能出現(xiàn)單邊違約，這個(gè)可能會(huì)對(duì)于我們整個(gè)金融體系造成壓力。金融市場(chǎng)的波動(dòng)越大，導(dǎo)致市場(chǎng)交易主體的投機(jī)性越重，這些壓力也都是我們需要面對(duì)和化解的。

記者：面對(duì)這些壓力，您覺(jué)得目前我們有哪些抓手或者哪些工作可以做，防范化解這些金融風(fēng)險(xiǎn)呢?

呂隨啟：面對(duì)這些壓力，我們需要做的事情就有很多。我想從大的原則來(lái)講，宏觀來(lái)講，比如，要處理清楚推動(dòng)進(jìn)一步改革開(kāi)放與加強(qiáng)資本管理之間的關(guān)系。第二個(gè)，要推進(jìn)人民幣國(guó)際化與加強(qiáng)外匯管理之間的關(guān)系。第三個(gè)，要完善和加強(qiáng)對(duì)于一些非法金融交易的監(jiān)管，比如加大反洗錢(qián)工作和反資本外逃工作的力度。第四個(gè)，我們不僅要加強(qiáng)國(guó)內(nèi)的監(jiān)管，恐怕還要加強(qiáng)監(jiān)管的國(guó)際協(xié)作。第五個(gè)，要把一些主要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)找出來(lái)，比如說(shuō)類(lèi)似互聯(lián)網(wǎng)金融亂象等等，要找出來(lái)，因勢(shì)施策、精準(zhǔn)拆彈，有序地化解掉。

卞永祖：防范金融風(fēng)險(xiǎn)是一種長(zhǎng)期的工作，首先一些基礎(chǔ)性的東西要做扎實(shí)。十九屆四中全會(huì)提出了一個(gè)說(shuō)法，就是“完善基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制”?；A(chǔ)貨幣的投放，實(shí)際對(duì)我們金融體系的穩(wěn)定性具有非常重要的作用。

記者：對(duì)于未來(lái)進(jìn)一步防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)有什么建議嗎?

呂隨啟：還是要按照國(guó)家金融委會(huì)議的精神，把穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系處理好，從宏觀角度來(lái)講，能夠真正圍繞實(shí)現(xiàn)六穩(wěn)的目標(biāo)，讓金融業(yè)回歸本原，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠提供更加有效的服務(wù)。同時(shí)，在六穩(wěn)里面，要把重點(diǎn)放在穩(wěn)增長(zhǎng)和穩(wěn)就業(yè)上，這是宏觀的角度來(lái)講，最終讓它能夠達(dá)到不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，守住這個(gè)底線。

從金融業(yè)本身來(lái)講，首先是要落實(shí)資管新規(guī)的精神。第二個(gè)方面，對(duì)金融業(yè)要進(jìn)行供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革，存量上要去杠桿，增量上要穩(wěn)杠桿，二者怎么能夠結(jié)合得更好。第三點(diǎn)，完善現(xiàn)有的監(jiān)管體系，提高監(jiān)管的水平，提高監(jiān)管體系的效率。第四點(diǎn)，加大金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，同時(shí)鼓勵(lì)創(chuàng)新，又不能創(chuàng)新過(guò)度。第五個(gè)方面，立足于中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)，同時(shí)，更好地和國(guó)際金融業(yè)接軌，更好地融入這個(gè)體系。(李楠樺)

關(guān)鍵詞： 金融 實(shí)體經(jīng)濟(jì)