華泰證券近日研報(bào)表示，2023年8月18日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表態(tài)未來(lái)或優(yōu)化回購(gòu)制度，近期上市公司回購(gòu)密度較高。對(duì)于A股，歷史上回購(gòu)規(guī)則發(fā)布或修訂往往對(duì)應(yīng)階段性的市場(chǎng)底。從主動(dòng)回購(gòu)預(yù)案看，A股回購(gòu)?fù)ǔＲ裁芗l(fā)生在市場(chǎng)快速下跌的過(guò)程中。結(jié)構(gòu)上，2021年以來(lái)，科創(chuàng)板回購(gòu)活躍度提升較為明顯，TMT以及中游制造回購(gòu)熱度居前，民企回購(gòu)活躍度高于央國(guó)企，但今年來(lái)下滑較多。選股方面，基于回購(gòu)溢價(jià)率挖掘低估標(biāo)的在短持股周期內(nèi)能夠獲得超額收益。對(duì)于港股，回購(gòu)筆數(shù)領(lǐng)先市場(chǎng)底和AH溢價(jià)頂，22年以來(lái)央企參與意愿提升，... 華泰證券近日研報(bào)表示，2023年8月18日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表態(tài)未來(lái)或優(yōu)化回購(gòu)制度，近期上市公司回購(gòu)密度較高。對(duì)于A股，歷史上回購(gòu)規(guī)則發(fā)布或修訂往往對(duì)應(yīng)階段性的市場(chǎng)底。從主動(dòng)回購(gòu)預(yù)案看，A股回購(gòu)?fù)ǔＲ裁芗l(fā)生在市場(chǎng)快速下跌的過(guò)程中。結(jié)構(gòu)上，2021年以來(lái)，科創(chuàng)板回購(gòu)活躍度提升較為明顯，TMT以及中游制造回購(gòu)熱度居前，民企回購(gòu)活躍度高于央國(guó)企，但今年來(lái)下滑較多。選股方面，基于回購(gòu)溢價(jià)率挖掘低估標(biāo)的在短持股周期內(nèi)能夠獲得超額收益。對(duì)于港股，回購(gòu)筆數(shù)領(lǐng)先市場(chǎng)底和AH溢價(jià)頂，22年以來(lái)央企參與意愿提升，回購(gòu)短期提振低估標(biāo)的股價(jià)。展開(kāi)

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