新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院|財(cái)報(bào)鷹眼預(yù)警

4月24日，博瑞醫(yī)藥發(fā)布2022年年度報(bào)告。

(相關(guān)資料圖)

報(bào)告顯示，公司2022年全年?duì)I業(yè)收入為10.17億元，同比下降3.33%；歸母凈利潤(rùn)為2.4億元，同比下降1.77%；扣非歸母凈利潤(rùn)為2.14億元，同比下降4.76%；基本每股收益0.58元/股。

公司自2019年10月上市以來，已經(jīng)現(xiàn)金分紅3次，累計(jì)已實(shí)施現(xiàn)金分紅為1.17億元。公告顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.14元（含稅）。

上市公司財(cái)報(bào)鷹眼預(yù)警系統(tǒng)分別從業(yè)績(jī)質(zhì)量、盈利能力、資金壓力與安全及運(yùn)營(yíng)效率等四大維度，對(duì)博瑞醫(yī)藥2022年年報(bào)進(jìn)行智能量化分析。

一、業(yè)績(jī)質(zhì)量層面

報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收為10.17億元，同比下降3.33%；凈利潤(rùn)為2.11億元，同比下降11%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流為3.11億元，同比增長(zhǎng)76.78%。

從業(yè)績(jī)整體層面看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 營(yíng)業(yè)收入增速持續(xù)下降。近三期年報(bào)，營(yíng)業(yè)收入同比變動(dòng)分別為56.09%，34%，-3.33%，變動(dòng)趨勢(shì)持續(xù)下降。

? 歸母凈利潤(rùn)增速持續(xù)下降。近三期年報(bào)，歸母凈利潤(rùn)同比變動(dòng)分別為52.93%，43.6%，-1.77%，變動(dòng)趨勢(shì)持續(xù)下降。

? 扣非歸母凈利潤(rùn)增速持續(xù)下降。近三期年報(bào)，扣非歸母凈利潤(rùn)同比變動(dòng)分別為53.86%，42.71%，-4.76%，變動(dòng)趨勢(shì)持續(xù)下降。

從收入成本及期間費(fèi)用配比看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 銷售費(fèi)用變動(dòng)與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)差異較大。報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入同比變動(dòng)-3.33%，銷售費(fèi)用同比變動(dòng)63.74%，銷售費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)差異較大。

? 營(yíng)業(yè)收入與稅金及附加變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入同比變動(dòng)-3.33%，稅金及附加同比變動(dòng)23.66%，營(yíng)業(yè)收入與稅金及附加變動(dòng)背離。

結(jié)合經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)質(zhì)量看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 存貨增速高于營(yíng)業(yè)成本增速。報(bào)告期內(nèi)，存貨較期初增長(zhǎng)40.13%，營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)-18.32%，存貨增速高于營(yíng)業(yè)成本增速。

? 存貨增速高于營(yíng)業(yè)收入增速。報(bào)告期內(nèi)，存貨較期初增長(zhǎng)40.13%，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)-3.33%，存貨增速高于營(yíng)業(yè)收入增速。

結(jié)合現(xiàn)金流質(zhì)量看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 營(yíng)業(yè)收入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入同比下降3.33%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)76.78%，營(yíng)業(yè)收入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流變動(dòng)背離。

二、盈利能力層面

報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為63.01%，同比增長(zhǎng)12.07%；凈利率為20.78%，同比下降7.93%；凈資產(chǎn)收益率（加權(quán)）為12.68%，同比下降20.2%。

結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)端看收益，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 銷售毛利率大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，銷售毛利率為63.01%，同比大幅增長(zhǎng)12.07%。

? 銷售毛利率增長(zhǎng)，存貨周轉(zhuǎn)率下降。報(bào)告期內(nèi)，銷售毛利率由去年同期56.23%增長(zhǎng)至63.01%，存貨周轉(zhuǎn)率由去年同期2.28次下降至1.57次。

? 銷售毛利率持續(xù)增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。近三期年報(bào)，銷售毛利率分別為54.93%、56.23%、63.01%持續(xù)增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.34次、3.82次、3.01次持續(xù)下降。

? 銷售毛利率增長(zhǎng)，銷售凈利率下降。報(bào)告期內(nèi)，銷售毛利率由去年同期56.23%增長(zhǎng)至63.01%，銷售凈利率由去年同期22.57%下降至20.78%。

結(jié)合公司資產(chǎn)端看收益，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 凈資產(chǎn)收益率較大幅下降。報(bào)告期內(nèi)，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為12.68%，同比大幅下降20.2%。

從客商集中度及少數(shù)股東等維度看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 少數(shù)股東損益為負(fù)，歸母凈利潤(rùn)為正。報(bào)告期內(nèi)，少數(shù)股東損益為-0.3億元，歸母凈利潤(rùn)為2.4億元。

三、資金壓力與安全層面

報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率為51.91%，同比增長(zhǎng)25.53%；流動(dòng)比率為2.39，速動(dòng)比率為2.04；總債務(wù)為20.51億元，其中短期債務(wù)為4.75億元，短期債務(wù)占總債務(wù)比為23.17%。

從財(cái)務(wù)狀況整體看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)增長(zhǎng)。近三期年報(bào)，資產(chǎn)負(fù)債率分別為21.62%，41.35%，51.91%，變動(dòng)趨勢(shì)增長(zhǎng)。

從短期資金壓力看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 現(xiàn)金比率持續(xù)下降。近三期年報(bào)，現(xiàn)金比率分別為4.24、2.12、1.53，持續(xù)下降。

從長(zhǎng)期資金壓力看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 總債務(wù)/凈資產(chǎn)比值持續(xù)上漲。近三期年報(bào)，總債務(wù)/凈資產(chǎn)比值分別為15.36%、52.01%、91.51%，持續(xù)增長(zhǎng)。

? 短期債務(wù)廣義貨幣資金可覆蓋，但長(zhǎng)期債務(wù)不能覆蓋。報(bào)告期內(nèi)，廣義貨幣資金/總債務(wù)比值為0.6，廣義貨幣資金低于總債務(wù)。

從資金管控角度看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 利息收入/貨幣資金比值小于1.5%。報(bào)告期內(nèi)，貨幣資金為11.8億元，短期債務(wù)為4.8億元，公司利息收入/貨幣資金平均比值為0.295%，低于1.5%。

? 預(yù)付賬款增速高于營(yíng)業(yè)成本增速。報(bào)告期內(nèi)，預(yù)付賬款較期初增長(zhǎng)23.85%，營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)18.32%，預(yù)付賬款增速高于營(yíng)業(yè)成本增速。

? 其他應(yīng)收款變動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi)，其他應(yīng)收款為0.2億元，較期初變動(dòng)率為401.38%。

? 其他應(yīng)收款/流動(dòng)資產(chǎn)比值持續(xù)增長(zhǎng)。近三期年報(bào)，其他應(yīng)收款/流動(dòng)資產(chǎn)比值分別為0.1%、0.38%、0.97%，持續(xù)上漲。

? 應(yīng)付票據(jù)變動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi)，應(yīng)付票據(jù)為0.3億元，較期初變動(dòng)率為862.1%。

從資金協(xié)調(diào)性看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 資本性支出持續(xù)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入。近三期年報(bào)，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金分別為3.6億元、9.1億元、7.3億元，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流分別1.6億元、1.8億元、3.1億元。

四、運(yùn)營(yíng)效率層面

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為3.01，同比下降21.28%；存貨周轉(zhuǎn)率為1.57，同比下降31.43%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.27，同比下降39.23%。

從經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。近三期年報(bào)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.34，3.82，3.01，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力趨弱。

? 存貨周轉(zhuǎn)率較大幅下降。報(bào)告期內(nèi)，存貨周轉(zhuǎn)率為1.57，同比大幅下降31.43%。

從長(zhǎng)期性資產(chǎn)看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。近三期年報(bào)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別0.48，0.44，0.27，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力趨弱。

? 固定資產(chǎn)變動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi)，固定資產(chǎn)為4億元，較期初增長(zhǎng)69.23%。

? 在建工程變動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi)，在建工程為16.7億元，較期初增長(zhǎng)47.34%。

? 其他非流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi)，其他非流動(dòng)資產(chǎn)為3億元，較期初增長(zhǎng)159.73%。

從三費(fèi)維度看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

? 銷售費(fèi)用增速超過20%。報(bào)告期內(nèi)，銷售費(fèi)用為0.7億元，同比增長(zhǎng)63.74%。

? 銷售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入比值持續(xù)增長(zhǎng)。近三期年報(bào)，銷售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入比值分別為2.21%、4.07%、6.89%，持續(xù)增長(zhǎng)。

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