曾同期排隊IPO，如今一家已早早上市，而另一家在IPO長跑四年后宣布撤回。相較于廈門銀行，同處一城的廈門農(nóng)商行如今難以望其項背。

2月18日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，廈門農(nóng)商行已撤回IPO申請。據(jù)悉，廈門農(nóng)商行之所以行此舉或與該行部分股東股權(quán)質(zhì)押率高，股權(quán)變動頻繁相關(guān)。

除此之外，廈門農(nóng)商行營收凈利潤雙下滑、中間收入連年虧損以及資產(chǎn)質(zhì)量面臨下行壓力等問題也是其遲遲未上市的關(guān)鍵原因。根據(jù)年報，截至2020年，該行的營業(yè)收入和凈利潤分別為33.47億元、8.35億元，同比分別下滑0.48%、42.40%。

四名股東股權(quán)質(zhì)押比高達90%以上

近期，證監(jiān)會滬市主板申請首次公開發(fā)行股票企業(yè)基本信息情況表顯示，已收到廈門農(nóng)商銀行撤回申請。相較于廈門銀行，兩家銀行同期披露招股說明書，然而，廈門銀行早于2020年完成上市目標(biāo)，而廈門農(nóng)商行的IPO之路卻是一波三折。

對于此次撤回IPO計劃，廈門農(nóng)商行表示，這次主動調(diào)整上市計劃，正是基于股權(quán)優(yōu)化目的，意在利用調(diào)整期著力梳理并優(yōu)化股權(quán)，為下一步穩(wěn)健發(fā)展和再次申請上市筑牢基礎(chǔ)。

實際上，廈門農(nóng)商行股權(quán)問題由來已久。2018年6月8日，證監(jiān)會發(fā)布《廈門農(nóng)商行首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見》(以下簡稱“《反饋意見》”)。在《反饋意見》中，證監(jiān)會強調(diào)該行股東所持股份存在質(zhì)押和凍結(jié)。請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師對股份質(zhì)押和凍結(jié)情況是否符合首發(fā)管理辦法第十三條關(guān)于股權(quán)清晰的相關(guān)規(guī)定、對相關(guān)股權(quán)質(zhì)押和凍結(jié)是否存在導(dǎo)致發(fā)行人股權(quán)發(fā)生重大變化的風(fēng)險發(fā)表意見。

翻閱年報可發(fā)現(xiàn)，廈門農(nóng)商行多名股東存在股權(quán)質(zhì)押，且質(zhì)押比例均高達90%以上。具體來看，截至2020年末，廈門農(nóng)商行的第五大股東福建奧元集團有限公司持股數(shù)為1.82億，持股比例為4.88%。其中，質(zhì)押的股份數(shù)達1.73億，質(zhì)押比例高達94.79%;第七大股東廈門宏信偉業(yè)投資有限公司出質(zhì)的股份數(shù)為1.07億，股權(quán)質(zhì)押比例達99.63%;第八大股東廈門譽聯(lián)集團有限公司出質(zhì)的股份數(shù)為0.98億股，股權(quán)質(zhì)押比例高達93.43%。

值得一提的是，第六大股東是中融新大集團有限公司，出質(zhì)的股份數(shù)為1.66億，股權(quán)質(zhì)押的比例高達94.23%。此外，該行還曾被列為被執(zhí)行人多達15次，執(zhí)行標(biāo)的共計20.90億元。其中，僅2022年伊始，該公司就被列為被執(zhí)行人八次，執(zhí)行標(biāo)的達10.38億元。而該公司的董事長王清濤，自2020年便被列為失信被執(zhí)行人，并且限制其高消費。

股東高比例質(zhì)押股權(quán)對銀行有何影響?業(yè)內(nèi)專家表示：“多股東高比例質(zhì)押可能會造成公司股權(quán)頻繁變動，甚至控股股東變更、股東變更，頻繁出現(xiàn)股權(quán)拍賣會影響公司聲譽進而影響公司主營業(yè)務(wù)開展，對上市進程也會造成一定影響。”

果不其然，距離該行首次報送招股說明書已過去四年，而該行始終未取得任何實質(zhì)性進展，甚至于2月18日撤回IPO申請。

中間收入連續(xù)虧損四年

天眼查顯示，由廈門市農(nóng)村信用合作聯(lián)社改制而來的的廈門農(nóng)商行成立時間于2006年，2012年進行整體改制后掛牌開業(yè)。截至2021年上半年，廈門農(nóng)商行總資產(chǎn)已實現(xiàn)1326.27億元。

根據(jù)二季度報，截至2021年6月末，廈門農(nóng)商行的營業(yè)收入為14.46億元，同比下降22.64%;凈利潤為5.26億元，同比增加4.54%。

為何該行會出現(xiàn)增利不增收的現(xiàn)象?根據(jù)利潤明細表可知，營業(yè)收入主要由利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入和投資收益三部分構(gòu)成。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月末，該行的利息凈收入和投資收益分別為11.08億元、3.08億元，同比下降21.58%、39.43%。此外，該行的手續(xù)費及傭金凈收入則呈虧損狀態(tài)，其虧損額較上年同期增加0.46億元。

近年來，中間業(yè)務(wù)收入已逐漸成為各家銀行必爭之地，然而，廈門農(nóng)商行的中間收入?yún)s連續(xù)三年虧損。根據(jù)中誠信國際在評級報告中披露的信息，2018年至2020年，該行的手續(xù)費及傭金凈收入分別為-0.53億元、-1.16億元、-1.31億元。

而該行上半年的凈利潤之所以實現(xiàn)小幅增長是因為信用減值損失的減少。數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，該行的信用減值損失為2.98億元，較上年同期減少3.84億元。受此影響，該行的營業(yè)支出較上年同期減少3.66億元至8.27億元。因此，即便該行的營業(yè)收入較上年同期有所下滑，但凈利潤卻同比增加4.54%。

此外，廈門農(nóng)商行還面臨資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，該行的不良貸款率分別為1.17%、1.01%、0.94%。然而，進入2021年，該行的不良貸款率迅速攀升。根據(jù)2022年同業(yè)存單中披露的信息，截至2021年9月末，該行的不良貸款率較上年末增加0.56個百分點。2021年11月末，該行的不良率又有所回落，下降至1.29%。

與此同時，該行的撥備覆蓋率也在直線下滑。截至2021年9月末，其撥備覆蓋率由2019年的301.74%降至164.40%，下降137.34個百分點。不過，2021年11月，其不良率又增至193.17%。

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