10月19日亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金持穩(wěn)于1763附近。周一金價(jià)錄得兩連跌，因美債收益率連續(xù)上漲，交易員正在為預(yù)期中的美聯(lián)儲(chǔ)升息做準(zhǔn)備?？偟膩?lái)看，金價(jià)目前仍然偏弱，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣的前景，金價(jià)有進(jìn)一步下跌的空間。 周二(10月19日)亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金持穩(wěn)于1765附近。周一(10月18日)金價(jià)小幅下跌，美債收益率上升削弱黃金吸引力，但美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)的疲軟限制了跌幅。

日內(nèi)主要關(guān)注美國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。

基本面利空

【標(biāo)普500指數(shù)和納指受大型科技股帶動(dòng)收高】

美國(guó)股市標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)周一收高，科技和通訊類股漲幅最大，投資者關(guān)注蘋果的產(chǎn)品消息，并對(duì)第三季度的業(yè)績(jī)期表現(xiàn)樂(lè)觀。

道指跌0.1%，標(biāo)普500漲0.34%，納指漲0.84%。

(標(biāo)普500日線圖)

近期承壓的Facebook大漲逾3%，因有一些利多的報(bào)道出爐，包括該公司計(jì)劃在歐洲創(chuàng)造1萬(wàn)個(gè)工作崗位，以幫助建立線上世界“元宇宙”。

到目前為止，只有少數(shù)企業(yè)公布了季度業(yè)績(jī)，投資者希望未來(lái)幾天或幾周能看到一些好消息。

WedbushSecurities股票交易部門董事總經(jīng)理MichaelJames表示，進(jìn)入大型科技股財(cái)報(bào)季，阻力最小的道路仍將繼續(xù)走高，本周將有更多行業(yè)的企業(yè)公布財(cái)報(bào)。

上周美國(guó)大型銀行的業(yè)績(jī)超出預(yù)期，為第三季業(yè)績(jī)期定下了積極的基調(diào)。跟據(jù)路孚特?cái)?shù)據(jù)，分析師預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)成分股企業(yè)的季度獲利將較上年同期增長(zhǎng)32%。

盡管大型科技股漲勢(shì)強(qiáng)勁，足以提振標(biāo)普和納斯達(dá)克指數(shù)，但樂(lè)觀情緒并不普遍。

【五年公債收益率觸及去年初以來(lái)最高】

美國(guó)中期國(guó)債收益率周一恢復(fù)上行走勢(shì)，五年期國(guó)債收益率兩連漲，觸及2020年初以來(lái)最高，交易員為預(yù)期中的美聯(lián)儲(chǔ)升息做準(zhǔn)備。

五年期國(guó)債收益率一度高見(jiàn)1.193%，為2020年2月以來(lái)最高，延續(xù)了連續(xù)兩周的漲勢(shì)。

(5年期國(guó)債收益率日線圖)

RaymondJames市場(chǎng)策略師EllisPhifer表示，中期國(guó)債收益率走高表明投資者為加息做準(zhǔn)備，同時(shí)保持對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)能夠控制長(zhǎng)期通脹的信心。

“市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)能夠?qū)雇?，所以你沒(méi)有看到長(zhǎng)債失控，”他稱。

最新的周度布倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金增加了對(duì)兩年期和五年期美國(guó)國(guó)債的空頭押注，同時(shí)增加了對(duì)10年期國(guó)債的看漲押注，表明投資者預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月這種曲線趨平的趨勢(shì)將持續(xù)下去。

芝加哥商品交易所(CME)數(shù)據(jù)顯示，貨幣市場(chǎng)現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在2022年9月之前加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為41%，而一個(gè)月前消化的可能性為24%。

【美債收益率曲線大幅趨平，通脹風(fēng)險(xiǎn)刺激加息預(yù)期升溫】

美國(guó)國(guó)債收益率曲線周一大幅趨平，能源價(jià)格飆升引發(fā)對(duì)通脹的擔(dān)憂，提高了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最快明年加息的預(yù)期。5年與30年期國(guó)債收益率之差一度縮小至84.5個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到2020年4月以來(lái)的最低水平，引發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂，此后收益率差反彈至88個(gè)基點(diǎn)左右。

SeaportGlobal國(guó)債交易和策略董事總經(jīng)理TomdiGaloma表示，“有一種看法是美聯(lián)儲(chǔ)勢(shì)必會(huì)在11月宣布減碼，然后在明年某個(gè)時(shí)候提高基準(zhǔn)利率，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)能可能枯竭，這是國(guó)債收益率曲線趨平的原因之一”。

基本面利多

【美國(guó)9月工業(yè)生產(chǎn)創(chuàng)七個(gè)月最大降幅】

美國(guó)9月工廠生產(chǎn)創(chuàng)七個(gè)月最大降幅，因全球半導(dǎo)體供應(yīng)持續(xù)短缺打壓汽車生產(chǎn)，進(jìn)一步證明供應(yīng)限制正在阻礙經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。

9月制造業(yè)生產(chǎn)也受到了颶風(fēng)艾達(dá)(Ida)的后續(xù)影響，颶風(fēng)還嚴(yán)重?cái)_亂了礦業(yè)生產(chǎn)。上周公布的數(shù)據(jù)顯示，9月通脹率穩(wěn)步上升。盡管上月零售銷售增長(zhǎng)，但這是因?yàn)槠噧r(jià)格上漲。

CapitalEconomics資深美國(guó)分析師MichaelPearce表示：“盡管颶風(fēng)帶來(lái)的破壞和天氣影響將消退，但勞動(dòng)力和產(chǎn)品短缺仍在惡化，這將在未來(lái)數(shù)月和幾個(gè)季度繼續(xù)拖累制造業(yè)產(chǎn)出。”

9月制造業(yè)產(chǎn)出下降0.7%，連降兩個(gè)月，且為2月以來(lái)最大降幅。8月數(shù)據(jù)被下修，顯示產(chǎn)出下降0.4%，前值為上升0.2%，這是自2020年4月以來(lái)第二次出現(xiàn)連降兩個(gè)月的情況，當(dāng)時(shí)政府強(qiáng)制關(guān)閉非必要企業(yè)以減緩第一波新冠疫情的擴(kuò)散。

制造業(yè)產(chǎn)出回落，加上采礦業(yè)產(chǎn)出下降2.3%，公用事業(yè)產(chǎn)出下降3.6%，拖累工業(yè)生產(chǎn)較前月下降1.3%，創(chuàng)七個(gè)月來(lái)最大降幅，8月降幅為0.1%。

【美元轉(zhuǎn)升為跌，疲弱的美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)造成拖累】

美元周一回吐漲幅下跌，數(shù)據(jù)顯示，9月美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)七個(gè)月來(lái)最大降幅，稍早一度上漲，因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能比之前預(yù)期的更接近加息。

(美元指數(shù)日線圖)

美國(guó)9月工廠生產(chǎn)創(chuàng)七個(gè)月最大降幅，因全球半導(dǎo)體供應(yīng)持續(xù)短缺打壓汽車生產(chǎn)，進(jìn)一步證明供應(yīng)限制正在阻礙經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。

供應(yīng)干擾加劇了人們對(duì)高通脹的擔(dān)憂，并加劇了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將需要采取行動(dòng)遏制物價(jià)上漲的預(yù)期。

ActionEconomics全球貨幣分析部門董事總經(jīng)理RonaldSimpson表示，全球央行更加積極地應(yīng)對(duì)日益加劇的通脹擔(dān)憂的前景，可能會(huì)讓美元面臨一些壓力，但美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)比之前預(yù)期的更早采取行動(dòng)，這又帶來(lái)支撐。

【美債危機(jī)拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇】

據(jù)美媒報(bào)道，經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的艱難談判，美國(guó)國(guó)會(huì)兩院近期通過(guò)一項(xiàng)短期調(diào)高聯(lián)邦政府債務(wù)上限的法案，暫時(shí)避免政府陷入“災(zāi)難性”的債務(wù)違約。專家分析指出，調(diào)高美債上限只是緩兵之計(jì)，并未真正消除美國(guó)的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。在新冠肺炎疫情背景下，美債危機(jī)恐將拖累美國(guó)及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。

“債務(wù)問(wèn)題是美國(guó)的財(cái)政痼疾。”復(fù)旦大學(xué)美國(guó)研究中心教授韋宗友在接受采訪時(shí)指出，在新冠肺炎疫情背景下，美國(guó)債務(wù)危機(jī)越陷越深，有多重原因：其一，美國(guó)經(jīng)濟(jì)受疫情沖擊出現(xiàn)斷崖式下跌;其二，上屆政府的大規(guī)模減稅政策加重了財(cái)政赤字和政府債務(wù)，留下了沉重的包袱;其三，美國(guó)政府實(shí)施了一輪又一輪經(jīng)濟(jì)刺激和疫情救濟(jì)計(jì)劃，同時(shí)國(guó)防預(yù)算屢創(chuàng)歷史新高，使得聯(lián)邦政府債務(wù)不斷攀升。

據(jù)美媒報(bào)道，2021年8月，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)突破28.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫多次對(duì)國(guó)會(huì)發(fā)出警告，如果不提高或凍結(jié)債務(wù)上限，聯(lián)邦政府很有可能會(huì)在10月18日前出現(xiàn)歷史性的債務(wù)違約，并給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)災(zāi)難性后果。

總的來(lái)看，金價(jià)目前仍然偏弱，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣的前景，金價(jià)有進(jìn)一步下跌的空間。

(現(xiàn)貨黃金日線圖)

北京時(shí)間8:27，現(xiàn)貨黃金報(bào)1765.96美元/盎司。

關(guān)鍵詞： 加息預(yù)期 不斷升溫 美債收益率 金價(jià)