加拿大央行行長斯蒂芬·波羅茲(Stephen Poloz)在下個月的利率決定前發(fā)表了他的最后一次講話，投資者正在尋找關(guān)于他是否會跟隨美聯(lián)儲傾向更溫和的政策的線索。

雖然波洛茲已經(jīng)表示他并不急于求成，但他仍然堅持認(rèn)為最終需要更多的加息，這一立場現(xiàn)在被投資者解讀為比美聯(lián)儲更加自信。美聯(lián)儲目前更加謹(jǐn)慎，在暫停加息上的立場更為堅定。波洛茲將于周五下午1點在蒙特利爾發(fā)表講話，而加拿大央行會在其官方網(wǎng)站上發(fā)布相關(guān)內(nèi)容。

問題是加拿大央行認(rèn)為自2017年年中以來五次提高借貸成本后，其緊縮周期達(dá)到頂峰的程度如何?；鶞?zhǔn)隔夜利率為1.75%，低于加拿大央行對中性利率的估計范圍，中性利率水平在2.5%至3.5%之間。然而，投資者認(rèn)為加拿大央行再次加息的可能性很小。與主要大型銀行的經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期相比，反差很大，這些經(jīng)濟學(xué)家們幾乎一致認(rèn)為加拿大央行會在今年某些時候可能至少再加息一次。加拿大央行的下一個利率決定是在3月6日。

到目前為止，加拿大央行預(yù)測的經(jīng)濟前景是，最近的經(jīng)濟放緩只是暫時的，這反映石油部門短暫的減產(chǎn)給經(jīng)濟帶來了負(fù)面影響。1月份，加拿大央行預(yù)計2019年第一季度經(jīng)濟年增長率將跌至1%以下，今年晚些時候增長率將接近2%。波洛茲周四的評論可能會增加投資者的預(yù)期，特別是考慮到油價會出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象。雖然最近幾周投資者對加息的預(yù)期信心不足，但今年迄今為止大宗商品前景的增強有助于使加元升值3.6%，這是10種最活躍的資產(chǎn)交易中表現(xiàn)最好的。

新加坡斯科舍銀行(Bank of Nova Scotia)資本市場經(jīng)濟主管德里克·霍爾特(Derek Holt)在給投資者的一份報告中表示，更廣泛的信息傳遞有望加強加拿大央行的立場以及投資者的立場，加拿大經(jīng)濟目前處于疲軟狀態(tài)。另一方面，其他人擔(dān)心波洛茲是少數(shù)幾位談?wù)摷酉⒌难胄行虚L之一，而很多央行行長中的很多人都跟隨美聯(lián)儲鮑威爾而傾向更溫和的政策。就加拿大央行而言，在發(fā)達(dá)市場中加拿大央行在利率上的態(tài)度最為強硬，這一事實讓投資者感到有點緊張，因為經(jīng)濟預(yù)期可能有進(jìn)一步的下行空間。

關(guān)鍵詞： 加拿大 加息 經(jīng)濟預(yù)期