美聯(lián)儲9月FOMC利率會議召開，美聯(lián)儲加息75個基點，基本符合市場預期。鮑威爾表態(tài)美聯(lián)儲將繼續(xù)維持加息來對抗通脹，體現(xiàn)出鷹派信號，因此市場風險偏好走弱。

縱觀9月利率會議。美聯(lián)儲認為經濟溫和增長，就業(yè)市場強勁，失業(yè)率維持低位。通貨膨脹居高不下，反映出疫情有關的供需失衡，糧食和能源上漲依舊更為廣泛的價格壓力。美聯(lián)儲對于經濟的看法和此前區(qū)別不大，對于經濟增長的看法邊際上有回升，主要還是失業(yè)率處于低位，勞動力市場的強勁為加速加息提供了條件。

從鮑威爾新聞發(fā)布會的表態(tài)來看，鮑威爾維持了央行年會以來的態(tài)度，對于政策節(jié)奏繼續(xù)維持高壓。尤其是對于解決高通脹的優(yōu)先性明顯在其他問題之上，這就意味著短期經濟數(shù)據(jù)的走弱甚至是持續(xù)走弱對于政策節(jié)奏的影響不大。因此在高壓政策預期上，對于未來美國經濟衰退的概率明顯上升，美國經濟軟著陸的可能性非常低。

綜合來看，9月份利率會議繼續(xù)維持鷹派。美聯(lián)儲并未透露出政策轉折的跡象，因此加速加息階段繼續(xù)，政策利率的水平明顯提高，對于市場而言，高企的政策利率和未來經濟加速走弱的預期將對于風險偏好形成持續(xù)壓制，美元指數(shù)繼續(xù)走強，但是美債收益率曲線預計進一步平坦化，因為衰退風險的上升。

★投資建議：

在這種情況下，我們認為美元指數(shù)短期繼續(xù)走強。

★風險提示：

美國經濟加速走弱影響美聯(lián)儲政策節(jié)奏。

報告全文

1

FOMC9月利率會議，繼續(xù)鷹派的表態(tài)

美聯(lián)儲9月FOMC利率會議召開，美聯(lián)儲加息75個基點，基本符合市場預期。鮑威爾表態(tài)美聯(lián)儲將繼續(xù)維持加息來對抗通脹，體現(xiàn)出鷹派信號，因此市場風險偏好走弱。

縱觀9月利率會議。美聯(lián)儲認為經濟溫和增長，就業(yè)市場強勁，失業(yè)率維持低位。通貨膨脹居高不下，反映出疫情有關的供需失衡，糧食和能源上漲依舊更為廣泛的價格壓力。美聯(lián)儲對于經濟的看法和此前區(qū)別不大，對于經濟增長的看法邊際上有回升，主要還是失業(yè)率處于低位，勞動力市場的強勁為加速加息提供了條件。

關鍵詞： 9月份利率會議 利率會議 美元指數(shù)短期 美元指數(shù)