一系列后周期泡沫的信號正在市場上堆積，導(dǎo)致美國銀行的策略師將其與2000年的互聯(lián)網(wǎng)繁榮相提并論，并認(rèn)為2022年對股市來說是略負(fù)面的一年。

美國銀行的美國股票和量化戰(zhàn)略主管Savita Subramanian領(lǐng)導(dǎo)的策略師在一份報(bào)告中表示，當(dāng)前的美國股市和1999/2000年之間有太多相似之處，不容忽視。從2021年到2022年的轉(zhuǎn)變的特點(diǎn)是人們越來越能夠接受不可思議的事物。

這家華爾街投行列出了一系列令人擔(dān)憂的市場跡象，包括負(fù)實(shí)際利率、通脹飆升、瘋狂的IPO活動(dòng)以及美國國債和中國房地產(chǎn)等全球最大資產(chǎn)類別的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

美國銀行將2022年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)目標(biāo)定為4600點(diǎn)，較周一的收盤點(diǎn)位4682.84點(diǎn)低2%。

美國銀行稱，當(dāng)前美國股市的環(huán)境讓人想起上世紀(jì)90年代末互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前的市場格局。

Subramanian稱，他們的職業(yè)生涯始于20世紀(jì)90年代末，當(dāng)時(shí)的感覺與現(xiàn)在類似——美聯(lián)儲加息、估值、IPO、負(fù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)——同時(shí)，他們也目睹了令人震驚的事實(shí)。

最近，在前所未有的財(cái)政和貨幣政策的支持下，美國股市從2020年3月新冠病毒爆發(fā)所引發(fā)的拋售中迅速反彈。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年上漲了近25%，同時(shí)創(chuàng)下60多個(gè)歷史新高。盡管通脹令人擔(dān)憂，新冠病毒疫情久拖不決，供應(yīng)鏈中斷，以及超寬松貨幣政策可能逆轉(zhuǎn)的前景，但股市上漲依然不可阻擋。

美國銀行表示，市場面臨的一系列挑戰(zhàn)可以說比上世紀(jì)90年代末的科技泡沫更為嚴(yán)峻。

首先，Subramanian說，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在明年9月開始新冠疫情爆發(fā)后的首次加息，這次加息將發(fā)生在一個(gè)估值處于歷史高位的市場。

第二，美國銀行表示，與上世紀(jì)90年代相比，現(xiàn)在市場對增長的關(guān)註更加強(qiáng)烈。此外，與互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期相比，更多的公司出現(xiàn)了負(fù)收益。

關(guān)鍵詞： 指數(shù) 目標(biāo) 定為 美國銀行