去年由于市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，銀行理財(cái)子公司管理的產(chǎn)品規(guī)模大幅下降，而這一趨勢(shì)在今年的半年報(bào)中得到扭轉(zhuǎn)。

【資料圖】

隨著銀行理財(cái)子公司半年報(bào)的披露，可以看到理財(cái)市場(chǎng)在逐漸恢復(fù)。

理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)模上升

目前，光大理財(cái)、交銀理財(cái)?shù)茹y行理財(cái)子公司的管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)上漲。截至6月末，光大理財(cái)管理產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到1.22萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)3.24%，其中凈值型新產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到1.18萬(wàn)億元，較年初增幅4.0%。交銀理財(cái)管理規(guī)模達(dá)到1.16萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)7.07%。

有的理財(cái)子公司還處在恢復(fù)階段。截至2023年6月末，平安理財(cái)總資產(chǎn)96.14億元，凈資產(chǎn)93.36億元，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.70億元；6月末平安理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額8835.54億元，較上年末略下降0.4%。這種復(fù)蘇趨勢(shì)在別的理財(cái)子公司中也可以看見(jiàn)，比如截至6月末，招銀理財(cái)管理的產(chǎn)品余額為2.53萬(wàn)億元，較上年末減少1372.54億元，但較一季度末增加726.22億元。

但是，仍有理財(cái)子公司尚未走出此前理財(cái)市場(chǎng)波動(dòng)的余震。半年報(bào)顯示，華夏理財(cái)產(chǎn)品余額4718.31億元，比上年末下降8.10%；實(shí)現(xiàn)理財(cái)中間業(yè)務(wù)收入7.15億元，同比下降60.99%。對(duì)此，報(bào)告表示，是受債券股票市場(chǎng)波動(dòng)加劇、銀行理財(cái)遭遇大規(guī)模贖回、存量產(chǎn)品清算、超額收益減少等多重因素疊加影響。

同樣，上銀理財(cái)也受到影響，與去年同期相比，上銀理財(cái)營(yíng)收、凈利潤(rùn)均出現(xiàn)一定下滑，分別同比下降24.15%和34.59%。根據(jù)半年報(bào)，上銀理財(cái)總資產(chǎn)為41.05億元，凈資產(chǎn)為39.81億元，管理的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模3152.29億元，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.11億元，凈利潤(rùn)1.91億元。

不過(guò)，目前理財(cái)產(chǎn)品規(guī)?；厣咽勤厔?shì)，未來(lái)有望繼續(xù)復(fù)蘇回暖。2023年一季度銀行信貸開(kāi)門紅，理財(cái)回流存款，一季度理財(cái)規(guī)模下滑約2.6萬(wàn)億元，二季度理財(cái)規(guī)模略微回升約0.3萬(wàn)億元。據(jù)其估算，7月理財(cái)規(guī)?；厣s1.5萬(wàn)億元，月末理財(cái)規(guī)模約26.8萬(wàn)億元。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認(rèn)為：“理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型陣痛期已過(guò)，理財(cái)規(guī)模已觸底回升?！?023年上半年，固收類理財(cái)收益率保持較高水平，理財(cái)負(fù)反饋基本結(jié)束，理財(cái)規(guī)模下跌或受部分銀行理財(cái)沖存款影響。

“今年固收類理財(cái)產(chǎn)品凈值穩(wěn)步上升，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，投資者贖回現(xiàn)象相較去年末減少；此外，存款利率持續(xù)走低，可能會(huì)有部分資金流向理財(cái)產(chǎn)品，如果接下來(lái)理財(cái)產(chǎn)品凈值不再發(fā)生大幅波動(dòng)，產(chǎn)品規(guī)模回升的概率較高。”融360數(shù)字科技研究院對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。

逆勢(shì)布局權(quán)益類產(chǎn)品

根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)，由銀行理財(cái)公司發(fā)行的處在存續(xù)期的產(chǎn)品有13415只，其中，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品僅有34只，占比0.3%，其中80%的產(chǎn)品處于破凈狀態(tài)。

《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2023年上）》顯示，截至2023年6月末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為24.11萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)95.15%，較去年同期增加1.32個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模相對(duì)較小，為0.08萬(wàn)億元，較上年末減少0.01萬(wàn)億元，其中理財(cái)公司發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模0.04萬(wàn)億元，與上年末持平。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平對(duì)記者表示：“實(shí)際上，去年理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)歷‘破凈’潮以來(lái)，理財(cái)公司在權(quán)益類資產(chǎn)配置方面已經(jīng)謹(jǐn)慎很多，新發(fā)行的中低風(fēng)險(xiǎn)、固收類產(chǎn)品比例持續(xù)上升，但投資者信心恢復(fù)并不是短期的事情，理財(cái)公司一方面需要加強(qiáng)投資者教育工作，另一方面也要在‘穩(wěn)凈值’方面繼續(xù)下功夫。”

對(duì)此，監(jiān)管也多次喊話“引導(dǎo)和支持銀行理財(cái)資金積極入市”，多家機(jī)構(gòu)也認(rèn)為現(xiàn)在是逆勢(shì)布局權(quán)益類投資的好機(jī)會(huì)。

某國(guó)有大行的人士對(duì)記者表示，目前正是逆勢(shì)布局權(quán)益類產(chǎn)品的好時(shí)候?！耙龑?dǎo)客戶做長(zhǎng)期投資的布局，未來(lái)一定會(huì)給客戶創(chuàng)造價(jià)值，堅(jiān)定信心布局權(quán)益投資會(huì)有回報(bào)?！?/p>

平安理財(cái)首席權(quán)益投資官袁野也表示，看好下半年權(quán)益投資機(jī)會(huì)，將重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需、消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)等內(nèi)循環(huán)板塊，高ROE（凈資產(chǎn)收益率）、高股息等具有中國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的，以及在全球具有競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)等。但目前，平安理財(cái)含權(quán)投資以絕對(duì)收益為目標(biāo)，通過(guò)適時(shí)的資產(chǎn)再平衡，建立止盈止損機(jī)制，同時(shí)通過(guò)投資穩(wěn)健型絕對(duì)收益目標(biāo)策略，控制回撤，減少波動(dòng)。

不過(guò)，銀行理財(cái)客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高，對(duì)凈值波動(dòng)較大的中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品接受度變得更低，未來(lái)還需加強(qiáng)投資者陪伴和教育，幫助投資者接受收益不確定性較大的理財(cái)產(chǎn)品。

因此劉銀平認(rèn)為，未來(lái)的主流還是固守?！敖衲旯墒谐掷m(xù)低迷，受此影響，混合類、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不佳，尤其是權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，目前‘破凈’狀態(tài)仍然普遍，理財(cái)公司在資產(chǎn)配置方面會(huì)考慮投資者需求，如果權(quán)益類資產(chǎn)收益仍然不佳的話，下半年資產(chǎn)配置重點(diǎn)仍然在固收領(lǐng)域。”

關(guān)鍵詞：