文/樂(lè)居財(cái)經(jīng) 付魁

營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)，麒盛科技（603610.SH）上半年的成績(jī)算得上亮眼。

但凈利增長(zhǎng)卻另有蹊蹺，并非靠主業(yè)增長(zhǎng)拉動(dòng)，而是依賴帶著“偶然”屬性的非經(jīng)常性損益。

日前，麒盛科技發(fā)布2023年半年報(bào)顯示，營(yíng)收同比增加6.25%，凈利潤(rùn)同比增加24.73%。

細(xì)看財(cái)報(bào)，麒盛科技的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)耐人尋味，其通過(guò)政府補(bǔ)助、公允價(jià)值變動(dòng)、利息收入等來(lái)增加收益。如果去掉上述幾項(xiàng)收益，麒盛科技的扣非凈利潤(rùn)同比下降18.13%。

不僅如此，麒盛科技還面臨現(xiàn)金減少、債增多的局面。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的貨幣資金比年初相比減少9000萬(wàn)元，短期借款比年初增加8000萬(wàn)元。

公允價(jià)值變動(dòng)貢獻(xiàn)利潤(rùn)1100萬(wàn)元

2023年上半年，麒盛科技營(yíng)收為15.23億元，同比增加6.25%，凈利潤(rùn)為1.22億元，同比增加24.73%，扣非凈利潤(rùn)為1.02億元，同比下降18.13%。

扣除非經(jīng)常損益后，麒盛科技的凈利潤(rùn)下降幅度較大。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的非經(jīng)常損益金額為1980.91萬(wàn)元，在非經(jīng)常損益項(xiàng)目中，政府補(bǔ)助和公允價(jià)值變動(dòng)損益項(xiàng)目占比較大。

財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技計(jì)入損益的政府補(bǔ)助為741.74萬(wàn)元，持有交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、衍生金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益以及處置交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、衍生金融負(fù)債和其他債權(quán)投資取得的投資收益為1143.93萬(wàn)元。這兩項(xiàng)數(shù)額合計(jì)為1885.67萬(wàn)元。

財(cái)報(bào)顯示，以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)主要分為兩項(xiàng)，一項(xiàng)是“股票”，一項(xiàng)是“其他”。股票從今年年初的7762.92萬(wàn)元增加到今年6月底的8787.04萬(wàn)元。

除了上述兩項(xiàng)給麒盛科技帶來(lái)收益外，其利息收入和外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額也為凈利潤(rùn)帶來(lái)了一定收益。

財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的利息收入為2386.38萬(wàn)元，同比增加103.05%。一般來(lái)講，利息收入是指企業(yè)將資金提供給他人使用但不構(gòu)成權(quán)益性投資，或者因他人占用本企業(yè)資金取得的收入，包括存款利息、貸款利息、債券利息、欠款利息等收入。

2023年上半年，麒盛科技的貨幣資金為15.11億元，應(yīng)收賬款為4.88億元，同比增加120.14%。在貨幣資金中，大多都是銀行存款，為14.97億元。此外，麒盛科技的貨幣資金有不少外幣貨幣，其中最多的是美元。2023年上半年，麒盛科技的貨幣資金中有8361.87萬(wàn)美元，折合成人民幣6.04億元。

而在外幣折算上，也給麒盛科技帶來(lái)一定收益。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，麒盛科技外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額為1206.26萬(wàn)元，這部分被計(jì)入到其他綜合收益一欄中。

出現(xiàn)外幣折算差額則與麒盛科技的公司性質(zhì)有關(guān)。據(jù)了解，麒盛科技的市場(chǎng)主要在海外，2021年-2023年上半年，麒盛科技的境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別27.54億元、24.79億元、13.93億元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為95.58%、94.43%及94.31%。

海外市場(chǎng)主要在美國(guó)，2021年-2023年上半年，麒盛科技美國(guó)市場(chǎng)收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重達(dá)到84.44%、81.89%及84.52%。

大客戶主要有舒達(dá)席夢(mèng)思（SSB）、泰普爾絲漣（TSI）等。數(shù)據(jù)顯示，2021年-2023年上半年，麒盛科技對(duì)前五大客戶的銷售收入分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的74.94%、73.86%及73.76%，其中，對(duì)第一大客戶的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為50.93%、47.65%及52.88%。

短債增長(zhǎng)近2億

麒盛科技的貨幣資金雖有15億，但與之前相比有所下降。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的貨幣資金為15.11億元，而在今年年初，麒盛科技的貨幣資金為16.01億元。

事實(shí)上，在此之前，麒盛科技的貨幣資金就曾多次連續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，麒盛科技的貨幣資金為217.19億元、12.27億元、11.64億元。

相比于貨幣資金的下降，麒盛科技的短債卻在增加。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的短期借款為3.50億元，而在今年年初則為2.70億元。據(jù)了解，麒盛科技的短期借款主要為信用借款。

除了短期借款的增加，麒盛科技一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債也在增加。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為1.63億元，比年初的5382.29萬(wàn)元增長(zhǎng)三倍之多。

與貨幣資金相比，麒盛科技的短期借款在此前也在增加。數(shù)據(jù)顯示，2021年，麒盛科技的短期借款為3.5億元，同比增加3209.15%，增長(zhǎng)30倍之多。對(duì)此，麒盛科技彼時(shí)表示，主要系公司銀行借款增加所致。

短債的增加也推高了麒盛科技的負(fù)債率。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，麒盛科技的負(fù)債率為35.63%，去年同期則為31.58%，這已是麒盛科技負(fù)債率連續(xù)四年同比增加。2020-2021年上半年，麒盛科技的負(fù)債率分別為13.19%、22.53%。

雖然負(fù)債率增加，但麒盛科技的總資產(chǎn)也在增加。不過(guò)，在麒盛科技的資產(chǎn)中，海外資產(chǎn)占比較高。據(jù)了解，麒盛科技的境外資產(chǎn)為19.90億元，占總資產(chǎn)的比例為39.96%。

境外資產(chǎn)的比重過(guò)高，并購(gòu)境外企業(yè)是主要原因。財(cái)報(bào)顯示，麒盛科技主要境外資產(chǎn)為奧格莫森有限公司和南部灣國(guó)際有限公司。這兩家公司在2023年上半年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.62億美元、3207.40萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)分別為405.83萬(wàn)美元、19.31萬(wàn)美元。

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