南財理財通資深研究員 黃桂煊

(資料圖片)

據(jù)南財理財通最新數(shù)據(jù)，截至2023年8月20日，今年來全市場已發(fā)行凈值型銀行理財產品18,060只（含私募產品）。

從風險等級來看，產品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產品占比5.03%，二級（中低風險）產品占比85.09%，三級（中風險）產品占比7.98%，四級（中高風險）產品占比0.29%，五級（高風險）產品占比1.61%。

從投資性質來看，固收類產品占比96.2%；混合類產品占比2.13%；權益類產品占比0.48%；商品及金融衍生品類產品占比1.19%。由此看出，固定收益類產品仍占據(jù)理財產品的主流。

上榜產品凈值披露要求：

1. 凈值披露頻次：非節(jié)假日至少每個自然周公開披露一次凈值

2. 公開發(fā)布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統(tǒng)計區(qū)間左端點日期；最新凈值日期≥統(tǒng)計區(qū)間右端點日期

本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系助理進一步核實。

權益類公募產品存續(xù)數(shù)量達34只，近6月平均收益略跑贏權益型基金

根據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，截至8月21日，理財公司存續(xù)的權益類公募產品（包含母行劃轉的老產品）共有34只。其中，華夏理財有11只，產品數(shù)量最多；招銀理財和光大理財次之，各有5只；寧銀理財有3只；信銀理財、貝萊德建信理財、青銀理財和民生理財各有2只；工銀理財和高盛工銀理財各有一只。截至8月17日，存續(xù)時間超過6個月的產品有22只。

從近6月收益情況看，上榜的22只權益類公募理財產品近6月收益均告負，近6月平均收益率為-9.35%，平均最大回撤為11.03%，平均年化波動率為10.96%。相比寬基指數(shù)看，權益類公募理財產品近6月平均收益率跑輸滬深300（-6.41%）和中證500（-6.6%）。相比公募基金看，權益類公募理財產品略跑贏中證股票型基金指數(shù)（-10.04%）和中證偏股型基金指數(shù)（-11.42%）。

青銀理財“璀璨人生成就系列”勇奪近6月榜單冠軍，產品兌付收益有待觀察

在權益類公募產品近6月業(yè)績榜單中，青銀理財“璀璨人生成就系列2022年204期(權益類)”表現(xiàn)優(yōu)異，近6月凈值微跌1.18%，且近6月最大回撤和年化波動率均在同類產品中最低，分別為6.05%和7.93%，是兼具高收益、低波動、低回撤的產品。

拉長時間看，該產品成立于2022年5月17日，是風險等級為R4的封閉式凈值型產品，封閉期限為598天。產品最新披露的8月17日凈值為1.031958，成立以來年化收益率為2.55%，跑輸業(yè)績比較基準5.3%。不過，該產品封閉期限還剩下140天，產品實際兌付收益有待觀察。

由于該產品未披露2023年運作報告，從2022年年報看，該產品采用FOF投資策略，穿透后持倉公募基金資產比例達到89.43%。而在公募基金中，該產品偏好持倉ETF基金，前十大持倉資產中有七項均為ETF基金，且覆蓋半導體芯片、軍工、銀行、新能源汽車等多個行業(yè)。

（青銀理財“璀璨人生成就系列2022年204期(權益類)”2022年末前十大持倉截圖；數(shù)據(jù)來源：青銀理財官網(wǎng)）

從產品規(guī)?？?，該產品存續(xù)規(guī)模較低，2022年末產品規(guī)模僅為539.48萬元，在權益類公募產品規(guī)模中排名中后水平，產品規(guī)模低于1000萬。課題組認為，產品規(guī)模小雖然相對靈活，但產品發(fā)生的巨額申贖會對產品沖擊較大，影響產品穩(wěn)定性；其次，產品持倉個別基金的漲跌對產品業(yè)績影響較大，產品風險相對較高。

“貝盈A股1期”2023年6月末規(guī)模跌破20億元，理財資金配置權益資產規(guī)模有所下降

值得注意的是，在本期榜單中，貝萊德建信理財?shù)膬煽顧嘁骖惍a品同樣抗跌優(yōu)勢明顯?！柏愑疉股新機遇私行專享1期(最低持有360天)”和“貝盈A股新機遇權益類2期(最低持有720天)”分別排名第二位和第三位，近6月凈值分別下跌3.21%和3.28%，近6月最大回撤分別為6.23%和6.63%，產品分散持倉優(yōu)勢顯著。

根據(jù)兩款產品近期公布的2023年半年度報告，“貝盈A股新機遇私行專享1期(最低持有360天)”持倉覆蓋A股市場絕大部分行業(yè)，第一大持倉行業(yè)為制造業(yè)，2023年6月30日持有148只個股，相較于滬深300超配最多的前5只個股分別是宇通客車、京東方A、寧德時代、格力電器和中國建筑。而“貝盈A股新機遇權益類2期(最低持有720天)”同樣持倉行業(yè)和個股分散，2023年6月末持有124只個股，相較于滬深300超配最多的前5只個股分別是宇通客車、京東方A、寧德時代、中國平安和比亞迪。

從2023年上半年業(yè)績表現(xiàn)看，上述兩款產品同樣表現(xiàn)優(yōu)異，“貝盈A股新機遇權益類2期(最低持有720天)”和“貝盈A股新機遇私行專享1期(最低持有360天)”在權益類公募產品中分別排名第一名和第二名，上半年凈值增長率分別為2.82%和2.74%。

不過，兩款產品規(guī)模變動有所分化。“貝盈A股新機遇權益類2期(最低持有720天)”產品上半年存續(xù)規(guī)模略有增加，2023年6月末產品份額為4.18億份，較2022年末增加了0.14%。而“貝盈A股新機遇私行專享1期(最低持有360天)”上半年產品份額持續(xù)下滑，產品規(guī)模也跌破20億元。具體來看，該產品份額從2022年末的24億份下降到2023年3月末的23.34億份，再下滑到2023年6月末的21.97億份，產品規(guī)模也從2022年末的20.13億元下滑到18.90億份。而在此之前，“貝盈A股新機遇私行專享1期(最低持有360天)”的產品規(guī)模在權益類公募產品中穩(wěn)居首位，也是唯一一款規(guī)模超過20億元的權益類公募產品。

可見，理財公司權益類公募產品規(guī)模承壓，權益投資還有很長的路要走。根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2023年上）》，截至2023年6月末，理財產品投資資產合計27.70萬億元，理財產品資產配置仍以固收類為主，投向權益類資產余額僅為0.90萬億元，占總投資資產的3.25%。

此前，課題組曾整理發(fā)現(xiàn)，在2018年-2022年的權益類資產配置上，理財資金投向權益類資產的比例逐年下降，從2018年的9.92%下降到2022年的3.14%。截至2022年末，理財產品投向權益類資產規(guī)模為0.94萬億，占比3.14%。

（數(shù)據(jù)、制圖：南財理財通）

2023年上半年，雖然理財資金投向權益類資產的比例從2022年末的3.14%上升到2023年6月末的3.25%，但實際投向權益類資產規(guī)模較2022年末的0.94萬億元減少了0.04萬億元。課題組認為，2023年上半年投向權益類資產的比例上升主要是受到銀行理財存續(xù)規(guī)模大幅下降的影響，理財資金配置權益類資產的實際規(guī)模仍舊有所下降。

聲明：稿件內容引用或轉載請注明出處。

好消息！南財理財通將為財經(jīng)記者免費開通vip數(shù)據(jù)賬號，22萬只銀行理財360度產品周期大數(shù)據(jù)應有盡有，歡迎您在文末聯(lián)系課題組。

關鍵詞：