證券時報記者 孫璐璐

“我是一名有過多次互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者，過去創(chuàng)業(yè)公司的資金來源基本靠自己和美元基金，但近兩年感受到一個明顯的變化——國內(nèi)信貸資金對科創(chuàng)企業(yè)的支持越來越大，貸款資金成本也很低。這對像我們這樣的科創(chuàng)企業(yè)來說是好事，債權(quán)資金和股權(quán)資金給企業(yè)經(jīng)營帶來的作用是不一樣的?！北本┬虑逄┛丝萍加邢薰荆ㄏ路Q“新清泰克”）創(chuàng)始人林赟對證券時報記者表示。

科創(chuàng)企業(yè)在經(jīng)營初期往往面臨著有技術(shù)、缺資金的主要矛盾，過去，資金“輸血”這類企業(yè)高度倚重創(chuàng)始團隊的自有資金和外部股權(quán)融資，銀行信貸資金囿于傳統(tǒng)的授信風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)不敢參與?，F(xiàn)在，在政策的支持和鼓勵下，銀行紛紛探索符合科創(chuàng)企業(yè)特性的授信模型和風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品加入科創(chuàng)金融“大軍”。

(資料圖)

近日，證券時報記者走訪多家在京的科創(chuàng)企業(yè)和人民銀行營管部，了解到目前北京的科創(chuàng)企業(yè)貸款保持量增面擴態(tài)勢；同時，銀行在參與科創(chuàng)金融的實踐中，探索積累出一套行之有效的授信審批和風(fēng)控經(jīng)驗，加之政策的鼓勵和支持，逐步形成了銀行與科創(chuàng)企業(yè)的良性互動。

股債融通 訂單更多了

北京通嘉宏瑞科技有限公司（下稱“通嘉宏瑞”）是一家泛半導(dǎo)體行業(yè)干式真空泵裝備及系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商，記者走訪公司的生產(chǎn)車間發(fā)現(xiàn)，過道兩旁擺滿了剛生產(chǎn)出來的設(shè)備等待發(fā)貨。乘著近幾年國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的“東風(fēng)”，為下游光伏組件生產(chǎn)企業(yè)提供真空泵設(shè)備的通嘉宏瑞也享受到了訂單火爆的業(yè)務(wù)快速增長紅利。

“2023年人員增長2~3倍，產(chǎn)量和收入較去年均增長4~5倍，我們現(xiàn)有的廠房已經(jīng)達(dá)到產(chǎn)能極限，2萬多平方米的新車間將很快投入使用。”通嘉宏瑞研發(fā)副總經(jīng)理魏民對記者表示。

做設(shè)備維護服務(wù)起家的通嘉宏瑞多年前主動謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，將目光瞄向了處于上升通道的光伏產(chǎn)業(yè)。2021年公司自主研發(fā)的適用于光伏組件制作領(lǐng)域的真空泵設(shè)備進入客戶試用階段，正是資金投入的關(guān)鍵時期。據(jù)通嘉宏瑞財務(wù)總監(jiān)王亞介紹，彼時公司尚未完成第一輪股權(quán)融資，但如果要等到股權(quán)融資到賬再推進下游客戶驗證，企業(yè)的發(fā)展節(jié)奏就會停滯，在這關(guān)鍵時刻，企業(yè)需要一家銀行提供貸款支持，解決用于新產(chǎn)品生產(chǎn)的資金需求。

“當(dāng)時公司年銷售額只是千萬元級，上一年度還處于虧損的狀態(tài)，財務(wù)數(shù)據(jù)并不好看?！焙贾葶y行科創(chuàng)金融事業(yè)部總部總經(jīng)理助理彭彬說，我們看好公司所處行業(yè)的發(fā)展機遇期，以及產(chǎn)品技術(shù)的先進性，決定給公司提供500萬元信用貸款用于經(jīng)營周轉(zhuǎn)，成為公司的首貸銀行。同時為企業(yè)對接了政府擔(dān)保公司，又追加了500萬元額度。不久后，通嘉宏瑞完成了第一輪股權(quán)融資，財務(wù)情況得以緩解。

信貸資金“解近渴”

對科創(chuàng)企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營來說，股權(quán)資金是“遠(yuǎn)水解不了近渴”，相反，信貸資金可以解決生產(chǎn)所需的資金周轉(zhuǎn)難題。

王亞表示，股權(quán)資金可以提高公司知名度，資金具有永久性，但不足是容易稀釋公司股權(quán)，甚至是控制權(quán)。銀行信貸資金成本低，且不會分散創(chuàng)始團隊控制權(quán)，容易滿足企業(yè)緊迫的融資需求。

北京邁迪頂峰醫(yī)療科技股份有限公司（下稱“邁迪頂峰”）是一家圍繞心血管疾病開發(fā)高品質(zhì)設(shè)備及高端耗材的創(chuàng)新型企業(yè)，公司研發(fā)的用于左心耳外科閉合手術(shù)的設(shè)備已獲批上市，為國內(nèi)首創(chuàng)。

不過，產(chǎn)品上市前的臨床試驗是一個漫長且對資金需求量巨大的過程。“銀行的信貸支持幫了大忙”，邁迪頂峰運營副總裁張崢稱，通常1例病人的臨床試驗成本要達(dá)到數(shù)萬元甚至十幾萬元，而從產(chǎn)品研發(fā)出來到最終上市，基本要做百例以上甚至兩百多例的臨床試驗。以北京銀行為例，近5年累計為我們提供授信金額超6000萬元。

低成本信貸同樣解決了新清泰克產(chǎn)品生產(chǎn)所急需的一筆資金。這家公司基于3D視覺核心算法生產(chǎn)的HoloMotion智能運動風(fēng)險檢測監(jiān)測設(shè)備產(chǎn)品，現(xiàn)已應(yīng)用到競技體育、學(xué)校體育教育及科研教學(xué)等多個領(lǐng)域。2022年，公司拿到了兩家保險公司的產(chǎn)品服務(wù)訂單，急需一筆資金采購設(shè)備生產(chǎn)原材料。彼時恰逢央行創(chuàng)設(shè)設(shè)備更新改造再貸款，建設(shè)銀行北京市分行為公司申請了期限2年的400萬元設(shè)備更新改造貸款。

“我們此前從未接觸過銀行貸款，當(dāng)時抱著‘試一試’的心態(tài)申請，沒想到貸款很快就批下來了，很驚喜?！绷众S稱，公司正處在業(yè)務(wù)快速擴張期，流動資金的需求也隨之增加，但此前僅靠股權(quán)融資，受疫情影響，尋找合適的投資方時間長且融資成本高。相比之下，這400萬貸款財政貼息2.5%，公司所承擔(dān)的實際利率僅為0.7%，大幅降低了企業(yè)財務(wù)成本，緩解了公司燃眉之急。

科創(chuàng)金融高質(zhì)量發(fā)展：

銀行練內(nèi)功+政策支持

隨著越來越多銀行通過信貸的方式支持科創(chuàng)企業(yè)，科創(chuàng)企業(yè)可以更好利用債權(quán)、股權(quán)兩種融資渠道優(yōu)化自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。不過，這對銀行的風(fēng)控能力也提出了更高要求。

據(jù)多位從事科創(chuàng)企業(yè)貸款的銀行人士反映，向科創(chuàng)企業(yè)發(fā)放貸款時，各家銀行多實行單獨的客戶準(zhǔn)入及分類管理體系。對于初創(chuàng)、成長期的企業(yè)，不單純考慮銷售規(guī)模和利潤指標(biāo)，更關(guān)注產(chǎn)品和所處行業(yè)的發(fā)展前景，這也考驗著銀行對不同行業(yè)發(fā)展周期的專業(yè)把握能力；隨著企業(yè)年銷售額達(dá)到一定規(guī)模后，企業(yè)后續(xù)的授信審核則更多考慮傳統(tǒng)指標(biāo)，如企業(yè)的財務(wù)報表、運營管理能力等。

除了銀行“練內(nèi)功”加強對科創(chuàng)金融的專業(yè)能力外，科創(chuàng)金融的發(fā)展也離不開“敢貸”、“愿貸”的政策激勵和引導(dǎo)。記者從人民銀行中關(guān)村中心支行了解到，該行自2015年起在全國率先開展“科技金融專營組織機構(gòu)監(jiān)測評估工作”，通過設(shè)立科技金融專營組織機構(gòu)認(rèn)定、退出標(biāo)準(zhǔn)，建立多維度評估指標(biāo)體系，為銀行指明了科創(chuàng)金融工作中的發(fā)力重點，引導(dǎo)北京地區(qū)各銀行加強科創(chuàng)金融領(lǐng)域制度設(shè)計。截至目前，北京市參評的專營組織機構(gòu)已增至70家，2023年3月末，專營組織機構(gòu)對中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)貸款余額和戶數(shù)為1353.8億元、3935戶，同比分別增長11.2%、24.8%。

此外，人民銀行營管部專門拿出一部分再貸款再貼現(xiàn)額度，創(chuàng)設(shè)了“京創(chuàng)融”、“京創(chuàng)通”專項再貸款再貼現(xiàn)產(chǎn)品，支持北京地區(qū)的科技創(chuàng)新、高端制造和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)融資。同時，將貨幣政策工具與地方政府部門的財政補貼、獎補資金、風(fēng)險補償?shù)戎С峙e措進行有機的串聯(lián)。

科創(chuàng)金融的探索還在路上。從企業(yè)端看，目前貸款更多為短期流動性支持，如何在把控風(fēng)險的前提下創(chuàng)新更多中長期信貸產(chǎn)品，是企業(yè)的呼聲之一。

“我們的貸款都是一年期以內(nèi)，現(xiàn)在公司訂單持續(xù)增長，希望能夠獲得更長期的貸款支持，以避免企業(yè)因為還款壓力，中長期戰(zhàn)略執(zhí)行受到影響?！蓖鮼喎Q。

中國銀行業(yè)協(xié)會秘書長劉峰近日表示，科創(chuàng)金融的高質(zhì)量發(fā)展需要提升信貸服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度，改變過分注重財務(wù)評價、抵押擔(dān)保的展業(yè)模式和思維定式，深入挖掘企業(yè)經(jīng)營情況、技術(shù)儲備情況和市場發(fā)展前景等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)；完善專業(yè)化風(fēng)險管理機制，加強與保險機構(gòu)和融資擔(dān)保機構(gòu)的合作，強化風(fēng)險分擔(dān)補償機制；發(fā)揮好相關(guān)市場主體幾家抬作用，依靠政府機構(gòu)、監(jiān)管部門和相關(guān)市場主體共促共建等。

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