21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李德尚玉 實(shí)習(xí)生陳科宇北京報(bào)道加快綠色低碳轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)綠色復(fù)蘇發(fā)展已是全球發(fā)展共識和義不容辭的使命。氣候變化是當(dāng)今世界面臨的最嚴(yán)峻的全球性挑戰(zhàn)之一，全球氣溫較工業(yè)化前水平已上升1.2℃，減排行動刻不容緩。全球資本市場可持續(xù)信息披露已成趨勢。

在7月6日舉辦的第二屆碳中和國際合作論壇上，與會嘉賓就如何構(gòu)建綠色低碳的技術(shù)創(chuàng)新和制造產(chǎn)業(yè)體系，助力制造型企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型及可持續(xù)發(fā)展展開討論。在上述論壇，氣候工作基金會中國區(qū)主任、前聯(lián)合國秘書長辦公室氣候變化與南南合作高級政策顧問張曉華先生在致辭中表示，企業(yè)是應(yīng)對氣候變化的最前沿，是踐行綠色低碳發(fā)展的主體。氣候競爭力已逐漸成為企業(yè)核心競爭力的重要組成部分。企業(yè)可以通過制定碳達(dá)峰碳中和轉(zhuǎn)型路線圖，提升與國際接軌的氣候治理能力，加大低碳科技研發(fā)，積極參與應(yīng)對氣候變化南南合作，從而塑造企業(yè)氣候競爭力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和地球可持續(xù)繁榮。

促進(jìn)綠色資本跨境流通需要標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一

在本次論壇上，針對綠色金融在國際上的發(fā)展趨勢，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長崔瑩介紹稱，綠色金融未來的國際趨勢主要強(qiáng)調(diào)四個方面：氣候融資、綠色統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定、可持續(xù)信息披露、生物多樣性金融。

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對于實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)而言，金融體系的資金支持不可或缺。據(jù)崔瑩介紹，在全球來看，綠色金融方面的國際合作機(jī)制主要包括綠色金融國際合作平臺和倡議，以及雙邊的綠色金融和國際合作機(jī)制。此外，許多國際組織和多邊性的開發(fā)銀行也致力于推動多邊的綠色金融合作。

據(jù)崔瑩介紹，按照中國生態(tài)環(huán)境部的碳市場管理辦法，7種溫室氣體的溫室效應(yīng)均可以向甲烷進(jìn)行轉(zhuǎn)化，因此溫室氣體排放具有同質(zhì)性的特點(diǎn)，在任何地方的排放和減排具有相同的效果，是全球的共同議題。

在綠色統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定方面，據(jù)中國出口信用保險(xiǎn)公司市場開發(fā)和客戶服務(wù)部渠道合作處處長梁磊介紹，中國信保建立了具有信保特色的綠色分類標(biāo)準(zhǔn)體系。出臺了項(xiàng)目險(xiǎn)、業(yè)務(wù)綠色分類管理辦法和貿(mào)易險(xiǎn)客戶綠色標(biāo)識管理辦法，明確了項(xiàng)目綠色分類標(biāo)準(zhǔn)和差異化管理措施。

“中國有綠色債券支持的項(xiàng)目目錄，還有綠色信貸統(tǒng)一制度的相應(yīng)目錄，需要推動這些標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一。如果要促進(jìn)綠色資本跨境的流通，也需要標(biāo)準(zhǔn)上的統(tǒng)一?！贝蕃撜f，信息披露是推動企業(yè)機(jī)構(gòu)摸底自身碳排放的重要方式，能夠引起社會對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督。

轉(zhuǎn)型金融對于“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要。崔瑩認(rèn)為，不能一刀切式地切斷高排放行業(yè)的金融資源，而是需要以金融來促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型，讓行業(yè)逐步達(dá)到碳中和的目標(biāo)。

“從轉(zhuǎn)型金融的設(shè)計(jì)來看，它是一個鼓勵發(fā)行人去進(jìn)行轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品設(shè)計(jì)?！贝蕃撜f，“比較典型的像可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，它并不是以募集資金投資的項(xiàng)目作為指標(biāo)，而是讓發(fā)行人對可持續(xù)目標(biāo)進(jìn)行承諾。如果發(fā)行人沒有完成目標(biāo)，會對債券產(chǎn)品進(jìn)行10BP或20BP的罰責(zé)，如果達(dá)成目標(biāo)則設(shè)立獎勵機(jī)制，從金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)來引導(dǎo)更多企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行低碳投資和整體轉(zhuǎn)型?！?/p>

建立本土ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)不可操之過急

近日，國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）正式發(fā)布兩份國際可持續(xù)信息披露準(zhǔn)則?！斑@兩份國際可持續(xù)信息披露準(zhǔn)則成為了解決ESG信息披露問題的一道曙光?！敝袊l(fā)展研究基金會副秘書長俞建拖在論壇中介紹上述準(zhǔn)則具有兩個特征：一是具有鮮明的市場導(dǎo)向，尊重市場選擇；二是站在投資人立場，將影響重新回歸到對財(cái)務(wù)有實(shí)質(zhì)性影響方面，考慮了單一的實(shí)質(zhì)性。

據(jù)俞建拖介紹，可持續(xù)信息披露準(zhǔn)則跟TCFD的標(biāo)準(zhǔn)框架高度一致，它的目標(biāo)是為主要的使用者，包括所有企業(yè)、投資人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)，提供關(guān)于報(bào)告主體能夠?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)造成重大影響和讓投資人改變決策的重要事項(xiàng)的信息。

據(jù)俞建拖介紹，ESG的實(shí)際應(yīng)用主要有五個方面的應(yīng)用場景，即信息披露、評級、投資、監(jiān)管與研究場景。在ESG的實(shí)際應(yīng)用過程中存在著很多方面的挑戰(zhàn)。據(jù)俞建拖介紹，ESG信息披露存在著虛假披露和選擇性披露的問題。在ESG評級評價(jià)方面，由于ESG評級評價(jià)會涉及到市場對這個企業(yè)認(rèn)知、判斷，投資行為人的選擇，可能會被市場操縱。

“目前ESG信息披露在標(biāo)準(zhǔn)方面存在一些典型問題：標(biāo)準(zhǔn)缺失、多重標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)準(zhǔn)使用混亂。在多重標(biāo)準(zhǔn)問題下還存在標(biāo)準(zhǔn)套利的問題，即企業(yè)選擇性披露對自身有利的信息，而對實(shí)質(zhì)性信息的披露加以回避?！?/p>

“對于中國來說，向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，統(tǒng)一的ESG政策框架是必不可少的?！庇峤ㄍ险f，“要有部門要負(fù)責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，不能操之過急，而且需要一個明確的時間框架?！?/p>

“如果一個評級機(jī)構(gòu)行為是跟被評的企業(yè)股價(jià)高低密切相關(guān)的話，就可以形成一種非常系統(tǒng)性的市場操縱，在評級評價(jià)里面有很多需要監(jiān)管規(guī)范的方面?！庇峤ㄍ险f。在ESG投資領(lǐng)域，存在部分機(jī)構(gòu)盲目鼓吹ESG投資，誤導(dǎo)投資人做出錯誤選擇的問題。在ESG的監(jiān)管和政策方面，中國目前還沒有整合統(tǒng)一的ESG架構(gòu)，不同國家的ESG監(jiān)管框架和監(jiān)管取向不同，認(rèn)知也存在較大差別。

“在ESG實(shí)踐里面，基礎(chǔ)性的問題就是標(biāo)準(zhǔn)的問題，其中更加基礎(chǔ)的問題是信息披露標(biāo)準(zhǔn)的問題?！庇峤ㄍ险f，“沒有標(biāo)準(zhǔn)信息披露很難有可靠的評級，沒有可靠的評級，金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)就沒有可靠的依據(jù)，投資監(jiān)管也會失去參考的基準(zhǔn)?！?/p>

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