在如今這個(gè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的時(shí)代下，企業(yè)和政府在債券市場(chǎng)上為環(huán)保項(xiàng)目融資的金額首次超越化石燃料融資。

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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，匯編數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，綠色債券銷售和貸款安排籌集了近3500億美元的資金，相比之下，石油、天然氣和煤炭相關(guān)融資不到2350億美元。上年同期，綠色能源融資額約為3000億美元，化石燃料為3150億美元。

不過(guò)，從氣候的角度來(lái)看，“現(xiàn)在說(shuō)這是否是個(gè)好消息還為時(shí)過(guò)早，”環(huán)保非營(yíng)利組織Rainforest Action Network的研究經(jīng)理April Merleaux表示。

Merleaux稱，今年的綠色債券發(fā)行大多來(lái)自金融機(jī)構(gòu)、政府、少數(shù)公用事業(yè)公司和相對(duì)較少的可再生能源公司，目前尚不清楚所有這些資金的具體用途，以及這對(duì)能源轉(zhuǎn)型意味著什么。

“透明度仍然是這個(gè)市場(chǎng)的一個(gè)主要問(wèn)題，”她表示。

以萊茵集團(tuán)(RWE AG)為例，這家德國(guó)公用事業(yè)公司今年通過(guò)出售綠色債券籌集了10億歐元(11億美元)。該公司表示，所得款項(xiàng)將用于太陽(yáng)能和風(fēng)能項(xiàng)目。

但Merleaux表示，萊茵集團(tuán)是歐洲最大的溫室氣體排放企業(yè)，也是主要的煤炭開(kāi)發(fā)商?！澳茉崔D(zhuǎn)型顯然需要更多的融資，但我不認(rèn)為可再生能源的融資應(yīng)該同時(shí)流向那些正在開(kāi)設(shè)新煤礦的公司，”她表示。

油氣公司現(xiàn)金充裕

如果分析現(xiàn)在的債券市場(chǎng)和2020年新冠疫情爆發(fā)時(shí)的情況，或許可以從另一個(gè)角度解釋為什么綠色債券融資額在最近超過(guò)了化石燃料債券。

在疫情爆發(fā)時(shí)，化石燃料融資額是企業(yè)和政府從綠色債券和貸款中籌集資金的三倍多。而現(xiàn)在，大多數(shù)化石燃料公司現(xiàn)金充裕，這在很大程度上是由于俄烏沖突導(dǎo)致的能源價(jià)格上漲。

Bloomberg Intelligence高級(jí)信貸分析師Jaimin Patel表示，煉油商正在產(chǎn)生(預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù))的現(xiàn)金流非常強(qiáng)勁，這些公司可能不需要進(jìn)入固定收益市場(chǎng)來(lái)支持運(yùn)營(yíng)或償還到期債務(wù)。

事實(shí)上，包括瓦萊羅能源(VLO.US)、馬拉松原油(MPC.US)、Phillips 66(PSX.US)和HF Sinclair Corp.(DINO.US)在內(nèi)的公司都有足夠的現(xiàn)金余額來(lái)支付至少到2025年到期的債券，這些到期債券總償還金額僅為43億美元，而相關(guān)公司的預(yù)期自由現(xiàn)金流超過(guò)600億美元。

Patel表示，目前的現(xiàn)實(shí)情況是，許多煉油行業(yè)的公司能夠利用過(guò)剩資金來(lái)提高股息和回購(gòu)股票，以提高股東回報(bào)。并且，鑒于煉油產(chǎn)能短缺，尤其是在美國(guó)，這種趨勢(shì)很可能在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)持續(xù)下去。

銀行業(yè)受益

不管原因如何，銀行業(yè)成為了綠色債券發(fā)行激增的最大受益者之一。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)巴黎銀行(BNPQY.US)、美國(guó)銀行(BAC.US)和法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(CRARY.US)今年上半年都從綠色債券交易中賺取了逾6000萬(wàn)美元的手續(xù)費(fèi)。并且，他們碰巧也是這些債券和貸款的主要承銷商。

在化石燃料融資方面，富國(guó)銀行(WFC.US)、加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)和摩根大通(JPM.US)是石油、天然氣和煤炭公司債券和貸款的主要協(xié)調(diào)人。富國(guó)銀行上半年在這方面的營(yíng)收達(dá)到近1.05億美元。

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