樂居財經(jīng) 李禮6月27日，夜視麗新材料股份有限公司發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書（申報稿），并對反光材料行業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行了分析。

公司主營業(yè)務(wù)為反光材料及其制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括多種規(guī)格、用途的反光織物和反光膜類產(chǎn)品。公司生產(chǎn)的反光材料主要系利用涂層技術(shù)、復(fù)合技術(shù)等技術(shù)工藝將高折射率的玻璃微珠植入在基材表面而形成的一種功能性復(fù)合材料。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2021），夜視麗屬于 C265“合成材料制造”，細(xì)分行業(yè)為 C2659“其他合成材料制造”。

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反光材料生產(chǎn)工藝較為復(fù)雜，全球僅有美國、日本、中國、韓國等少數(shù)幾個國家能夠大規(guī)模生產(chǎn)反光材料。反光材料起源于人們對夜間安全意識的逐步增強(qiáng)，上世紀(jì) 20 年代，人們根據(jù)貓眼受夜間燈光照射而反射強(qiáng)烈黃光的原理，發(fā)明了貓眼石制作的路標(biāo)反光標(biāo)志。1939 年，第一塊反光標(biāo)志牌在美國明尼蘇達(dá)州投入使用，隨后一些中低亮度的反光產(chǎn)品相繼投入市場。上世紀(jì) 40 年代，“工程級”反光膜開始應(yīng)用于交通道路的路標(biāo)標(biāo)志牌。1950 年，玻璃微珠型反光織物首次問世。1968 年，美國 ROWLAND 兄弟發(fā)明了微棱鏡逆反射工藝。

根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，反光材料存在多種分類：按種類分為反光織物和反光膜；按反光元器件分為玻璃微珠型和微棱鏡型；按結(jié)構(gòu)構(gòu)造分為暴露型、埋藏型、蜂窩型、膠囊型等；按應(yīng)用領(lǐng)域，反光材料可分為計劃專用市場和民用市場兩大類。其中計劃專用市場一般是指根據(jù)國家法規(guī)規(guī)定必須使用反光材料的領(lǐng)域，主要是指交通標(biāo)識、標(biāo)牌、車牌、車身反光標(biāo)識等交通安全領(lǐng)域；通信、電力等行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施警示標(biāo)志；消防、路政、警察、石油、礦山、安全救援類高可視性警示服；民用市場一般是指各類服飾、鞋帽、箱包、廣告牌等領(lǐng)域。

目前全球范圍內(nèi)，玻璃微珠型反光材料的制作工藝較為成熟，生產(chǎn)的產(chǎn)品性能穩(wěn)定、適應(yīng)性強(qiáng)，為下游行業(yè)的主流選擇，玻璃微珠型反光材料的應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛。微棱鏡型反光材料的出現(xiàn)源于高速公路標(biāo)志牌對反光類產(chǎn)品超高反光性能的要求，但由于目前售價遠(yuǎn)高于玻璃微珠型產(chǎn)品，且生產(chǎn)工藝難度較大，全球范圍內(nèi)掌握該項產(chǎn)品核心技術(shù)的企業(yè)較少，因而實際應(yīng)用率較低。但隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各國政府對反光材料的品質(zhì)、系數(shù)要求的逐漸提高，未來微棱鏡型反光材料將很可能迎來重大發(fā)展機(jī)遇。

我國的反光材料行業(yè)起步較晚，發(fā)展歷史較短，行業(yè)整體實力與國際領(lǐng)先企業(yè)相比尚顯不足，但整體發(fā)展速度較快。

我國早在二十世紀(jì)六十年代就開始接觸反光材料，1979 年我國開始自主研發(fā)反光材料。1984 年，3M 憑借其雄厚的資金和先進(jìn)的技術(shù)入主中國市場，進(jìn)行大量的技術(shù)性培訓(xùn)及宣傳推廣工作，向中國政府推廣反光膜產(chǎn)品，用來制作、加工交通標(biāo)識牌，使得反光膜在中國道路安全領(lǐng)域得以廣泛應(yīng)用。上世紀(jì)90 年代，我國企業(yè)開始自行生產(chǎn)反光膜。21 世紀(jì)后，反光材料行業(yè)得到跨越式發(fā)展，出現(xiàn)了少數(shù)具備較大生產(chǎn)規(guī)模，掌握核心生產(chǎn)工藝，產(chǎn)品品質(zhì)出眾的反光材料企業(yè)。同一時期，我國反光材料市場突破了國外品牌獨大的局面，出現(xiàn)了民族品牌與國外品牌爭輝的市場新格局。

上世紀(jì)八九十年代，與發(fā)達(dá)國家相比，我國的裝備制造和化工基礎(chǔ)較為薄弱，國外長期對反光材料制造的核心技術(shù)實施封鎖。經(jīng)過近三十年的發(fā)展，國內(nèi)反光材料生產(chǎn)企業(yè)已在玻璃微珠型反光材料的研發(fā)、規(guī)模化生產(chǎn)上取得了長足的進(jìn)步，并在價格上具有一定優(yōu)勢，但我國大多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)的玻璃微珠型反光材料屬于中低端產(chǎn)品，在高端產(chǎn)品的技術(shù)參數(shù)方面與國際領(lǐng)先企業(yè)仍有較大差距，產(chǎn)品良率、穩(wěn)定性也有一定差距。只有極少數(shù)國內(nèi)企業(yè)掌握了國際領(lǐng)先水平的玻璃微珠技術(shù)，能夠與國際巨頭產(chǎn)品的品質(zhì)相近。因此玻璃微珠型反光材料在中低端領(lǐng)域基本完成了國產(chǎn)化替代，但在高端領(lǐng)域國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的市場占有率仍然有限。

微棱鏡型反光材料技術(shù)難度較大，核心環(huán)節(jié)較多。2019 年，道明光學(xué)成為我國第一家實現(xiàn)微棱鏡型反光膜大規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)，其他大多國內(nèi)企業(yè)仍處于研究開發(fā)階段或小批量生產(chǎn)階段，產(chǎn)品質(zhì)量較不穩(wěn)定，尚未完全實現(xiàn)國產(chǎn)替代。目前，國內(nèi)的微棱鏡型反光材料市場占有率仍然主要被國外公司占據(jù)。

目前國內(nèi)反光材料市場占有率較高的企業(yè)主要包括 3M、美國艾利、德國歐瑞飛、日本恩希愛以及國內(nèi)公司道明光學(xué)、華日升、星華新材、夜視麗等。

上述國外企業(yè)均為綜合性化工制造業(yè)巨頭，反光材料業(yè)務(wù)在其業(yè)務(wù)中占比較小。國外廠商得益于發(fā)達(dá)國家的安全防范意識認(rèn)識較早，反光材料更早被應(yīng)用于交通安全等領(lǐng)域，相對于國內(nèi)反光材料生產(chǎn)企業(yè)，國外企業(yè)在產(chǎn)品品牌影響力、產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、市場應(yīng)用方面具有一定的先發(fā)優(yōu)勢。中國反光材料起步較晚，但基于我國健全的工業(yè)配套體系及產(chǎn)業(yè)支持政策，發(fā)展較快，目前已在產(chǎn)能規(guī)模及出口規(guī)模方面領(lǐng)先于全球其他反光材料生產(chǎn)國。而 3M、美國艾利等國外知名品牌出于成本控制、產(chǎn)業(yè)鏈等因素，將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至中國，并由國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行代工生產(chǎn)。

上世紀(jì) 80 年代以來，隨著 3M 等國外企業(yè)進(jìn)入中國市場，加之我國經(jīng)濟(jì)社會的高速發(fā)展，我國反光材料市場開始萌發(fā)。80 年代，我國高折射率的玻璃微珠研制成功，解決了研發(fā)反光膜最重要的一種原材料，為反光材料的國產(chǎn)化奠定了基礎(chǔ)；90 年代，國內(nèi)企業(yè)反光產(chǎn)品種類逐漸豐富，生產(chǎn)工藝逐漸成熟，逐漸成為世界上繼美國、日本之后第三個實現(xiàn)反光材料產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的國家；進(jìn)入21 世紀(jì)后，國內(nèi)反光材料行業(yè)逐步進(jìn)入成熟階段，生產(chǎn)技術(shù)和工藝得到優(yōu)化，行業(yè)內(nèi)較大型的反光材料生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，產(chǎn)品類別豐富，行業(yè)的整體地位得到了快速提升。隨著國內(nèi)市場對反光材料的需求上升，我國規(guī)模化反光材料生產(chǎn)企業(yè)迅速崛起，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，國內(nèi)企業(yè)不斷加大研發(fā)投入、提升研發(fā)能力，縮小在中高端市場與國際龍頭企業(yè)的差距。具有高品質(zhì)、高利潤的國產(chǎn)中高端反光材料不僅快速占領(lǐng)國內(nèi)市場；同時，憑借著生產(chǎn)成本的優(yōu)勢，不斷擴(kuò)大海外市場。但我國反光材料制造企業(yè)普遍規(guī)模較小，低價同質(zhì)化競爭較為激烈，隨著市場競爭的不斷加劇，國內(nèi)反光材料行業(yè)有望加快整合，形成一批規(guī)模化經(jīng)營的領(lǐng)先企業(yè)，提升行業(yè)整體的技術(shù)水平，為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)贏得更多的發(fā)展機(jī)遇。

2020 年以來，面對外部特定因素沖擊，我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢面臨復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境，公路建設(shè)、城鎮(zhèn)化建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有所放緩，汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷量有所下滑，反光材料行業(yè)下游需求增長有所放緩。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計，2021 年，我國反光材料行業(yè)市場規(guī)模約為人民幣 97 億元，同比增長約6.6%。

根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的研究報告，2019 年全球反光材料市場規(guī)模為 46.70億美元，其中中國市場規(guī)模占全球的 28.12%，達(dá)到 13.13 億美元；預(yù)計 2020-2024 年，全球反光材料市場規(guī)模將保持每年約 6.40%的復(fù)合增長率，至 2024 年全球市場規(guī)模將達(dá)到 63.50 億美元。

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