本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：劉子琪

來源：圖蟲創(chuàng)意

一直宣稱回歸服裝主業(yè)的雅戈?duì)枺?00177.SH），對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)還是難以割舍。

【資料圖】

6月19日晚間，美邦服飾（002269.SZ）發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金交易方式向?qū)幉ㄑ鸥隊(duì)柗椨邢薰荆ㄏ路Q“雅戈?duì)柗棥保┏鍪畚挥谶|寧省沈陽市和平區(qū)太原街1號(hào)、1-1號(hào)店鋪，交易價(jià)格為3億元。

美邦服飾稱，這次交易主要是為了盤活現(xiàn)有資產(chǎn)，符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃。交易所得款項(xiàng)將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營將產(chǎn)生積極影響。

值得一提的是，這并非雅戈?duì)柗検状谓邮置腊罘椃慨a(chǎn)。

2022年10月，美邦服飾擬以現(xiàn)金交易方式向雅戈?duì)柗棾鍪酃舅钟械奈挥诤笔∥錆h市光谷世界城西班牙風(fēng)情街1幢B單元的店鋪，最終交易價(jià)格為1.9億元。

同年12月，美邦服飾擬以現(xiàn)金交易方式向雅戈?duì)柗棾鍪酃舅钟械奈挥谫F州省貴陽市中華中路145號(hào)店鋪，最終交易價(jià)格為1.3億元。加上此次收購沈陽部分店鋪，雅戈?duì)柸问召徝腊罘椃慨a(chǎn)共花費(fèi)6.2億元。

此前，有媒體這樣評(píng)價(jià)雅戈?duì)枺骸俺善焙偷禺a(chǎn)投資業(yè)務(wù)外，該公司的其他業(yè)務(wù)都已變得無足輕重?！泵鎸?duì)外界對(duì)雅戈?duì)枴安粍?wù)正業(yè)”的質(zhì)疑，雅戈?duì)柖麻L李如成曾如此回應(yīng)道：“什么主業(yè)不主業(yè)的，賺錢就是我的主業(yè)。”

對(duì)于購買商鋪的用途，雅戈?duì)栂驎r(shí)代財(cái)經(jīng)表示：“還沒有確定，我們只負(fù)責(zé)披露?！蓖瑫r(shí)，雅戈?duì)栕C券部相關(guān)人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，雅戈?duì)柡诵漠a(chǎn)業(yè)還是服裝，未來也會(huì)逐漸減少對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的比重，回歸主業(yè)?！耙?yàn)榻诜慨a(chǎn)行業(yè)也不是很好。但是看到合適的投資機(jī)會(huì)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)，有賺錢的機(jī)會(huì)的話還是會(huì)去做的?！?/p>

賣衣服不如賣房子？

1990年，李如成創(chuàng)立“雅戈?duì)枴逼放啤Ｖ?，迅速開設(shè)自己的銷售網(wǎng)絡(luò)，在全國30個(gè)城市開了大型旗艦專賣店，把男人的生意做到極致。1994年，雅戈?duì)栆r衫占有率達(dá)到全國第一。

近年來，雅戈?duì)柕臓I業(yè)收入依托房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大幅增長。年報(bào)顯示，在雅戈?duì)?022年148.21億元的營收中，有85.50億元來自房地產(chǎn)板塊，營收占比超過57%。

實(shí)際上，雅戈?duì)栐谏鲜兰o(jì)90年代就開始涉足房地產(chǎn)和金融投資，最終構(gòu)建“服裝+房地產(chǎn)+投資”三大業(yè)務(wù)版圖。正如李如成所說：“投資就是不一樣，一下子能賺制造業(yè)30年的錢?！?/p>

從2004年開始，雅戈?duì)栂群笤谔K州、杭州、上海等地拿下地王項(xiàng)目。2010年，雅戈?duì)柕姆康禺a(chǎn)預(yù)售金額達(dá)到118億元。2015年以來，雅戈?duì)柕牡禺a(chǎn)業(yè)務(wù)每年都能帶來超過10億元的凈利潤。在2021年的營收構(gòu)成中，雅戈?duì)柕牡禺a(chǎn)業(yè)務(wù)占比53%成為第一大業(yè)務(wù)，品牌服裝業(yè)務(wù)占比降為第二大業(yè)務(wù)。

來源：雅戈?duì)柟?

2022年，雅戈?duì)枙r(shí)尚板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.17億元，同比下降7.39%；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)營收達(dá)85.50億元，同比增長25.06%。2022年，雅戈?duì)柗康禺a(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤23.01億元，是服裝業(yè)務(wù)歸母凈利潤的三倍有余。

截至2022年末，雅戈?duì)栐诮?xiàng)目13個(gè)，在建面積202.36萬平方米。房產(chǎn)銷售金額共計(jì)67.41億元，銷售面積29.59萬平方米，實(shí)現(xiàn)結(jié)轉(zhuǎn)收入金額83.11億元。銷售和結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目包括寧波綠雅苑、寧波新湖景花苑、上海星海云境(上海臨港)、蘇州紫玉花園、溫州未來城1號(hào)等地，多為住宅、商業(yè)用房。此外，也有部分房地產(chǎn)出租情況，地點(diǎn)在寧波、蘇州、紹興。

截至2023年一季度末，雅戈?duì)柨⒐ぜ安糠挚⒐ろ?xiàng)目3個(gè)，無新開工項(xiàng)目，在建項(xiàng)目10個(gè)。一季度，雅戈?duì)柪塾?jì)完成預(yù)售面積13.62萬平方米，實(shí)現(xiàn)預(yù)售收入34.76萬元。

仍想回歸主業(yè)

盡管賣房很賺錢，但雅戈?duì)栠€是想繼續(xù)賣衣服。

“盡管一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目利潤動(dòng)輒5億元、10億元，但紡織服裝是可以一直做下去的產(chǎn)業(yè)，靠一件件賣衣服賺來的錢更穩(wěn)健、更長久?！崩钊绯赏ㄟ^炒股和地產(chǎn)賺得盆滿缽滿后如是說。

2016年10月，李如成提出要投入100億元加強(qiáng)新材料、新面料、新工藝、新品牌和新服務(wù)的創(chuàng)新，“用五年時(shí)間再造一個(gè)雅戈?duì)枴薄?019年，雅戈?duì)栃汲龖?zhàn)略投資和繼續(xù)履行投資承諾外，公司將不再開展非主業(yè)領(lǐng)域的財(cái)務(wù)性股權(quán)投資。

縮減投資等業(yè)務(wù)投入后，雅戈?duì)枌⒅饕α考性诜b主業(yè)上。除了雅戈?duì)栔髌放仆?，公司漸漸積累起多品牌戰(zhàn)略，比如定位高端的“MAYOR”，主打健康生活方式的漢麻世家，以及公司代理的美國品牌HSM等。

為了與年輕一代消費(fèi)者接軌，雅戈?duì)柾ㄟ^投資并購的方式，將越來越多潮牌納入品牌體系。2021年，雅戈?duì)柺召徝绹迸?Undefeated 40% 股權(quán)，成立大中華區(qū)合資公司。

除了品牌方面的改變，雅戈?duì)栠€準(zhǔn)備發(fā)力新渠道。2021年，雅戈?duì)柗b控股有限公司出資1億元成立夸父科技有限公司，目的在于聚合雅戈?duì)柧€上多平臺(tái)運(yùn)營。

2022年11月，李如成公開披露雅戈?duì)枙r(shí)尚產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，稱過去5年雅戈?duì)栐跁r(shí)尚行業(yè)累計(jì)投資80億元，其中2020年疫情爆發(fā)后投資50億元，涉及上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

未來，雅戈?duì)枌⒁詮?qiáng)化同名主品牌雅戈?duì)枮橹鳎瑫r(shí)加大對(duì)MAYOR、HART MARX和HANP等子品牌的投資。

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