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今年以來(lái)，納斯達(dá)克100指數(shù)漲幅明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今，該指數(shù)已上漲超20%。對(duì)此，建信基金國(guó)際投資與業(yè)務(wù)發(fā)展部副總經(jīng)理李博涵表示，此輪上漲主要源于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期和AI主題的帶動(dòng)。盡管2023年美股面臨高通脹、銀行事件等諸多挑戰(zhàn)，但未來(lái)納指100仍然可能存在較好的投資機(jī)會(huì)。

回顧開(kāi)年以來(lái)的美股表現(xiàn)，在AI技術(shù)革新影響之下，美股結(jié)構(gòu)分化，科技股大幅跑贏大盤，并且領(lǐng)跑全球股市。對(duì)于前四個(gè)月的上漲，李博涵分析指出，具體原因主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。一是GPT-4帶來(lái)人工智能技術(shù)革新，為納指100成份公司提供了長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力。二是美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持較強(qiáng)韌性，就業(yè)狀況超預(yù)期，這意味著較好的消費(fèi)預(yù)期，而消費(fèi)在美國(guó)GDP的比重超過(guò)70%，對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用顯著。三是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策下半年可能轉(zhuǎn)向。美國(guó)區(qū)域銀行事件顯現(xiàn)出高利率政策的影響，未來(lái)貨幣政策可能更快轉(zhuǎn)向降息，納指100有望受益。

對(duì)于納指100以及美股的未來(lái)走勢(shì)，李博涵認(rèn)為，美股在今年可能會(huì)出現(xiàn)較大漲幅， AI概念科技股漲幅可能更高。他指出，利好股市的核心驅(qū)動(dòng)力可能是貨幣政策轉(zhuǎn)向、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行帶來(lái)的股市估值提升，AI概念有望為科技股帶來(lái)更多增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。首先，AI的快速增長(zhǎng)離不開(kāi)AI算力支持，納指中的芯片龍頭公司，尤其是GPU芯片公司有望顯著受益；其次，AI的軟件應(yīng)用公司與公司客戶和個(gè)人客戶的應(yīng)用場(chǎng)景、應(yīng)用時(shí)長(zhǎng)都有望明顯增加，即增加客戶粘性，同時(shí)增加了新業(yè)務(wù)和新收入，軟件公司的銷售收入或?qū)@著提升；最后，AI2.0對(duì)人類的核心意義是生產(chǎn)效率的跨越式提升，未來(lái)3-5年全社會(huì)在科技方面的投資或?qū)⒋蠓鲩L(zhǎng)，納指中的硬件和軟件公司都有望獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。

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