5月23日，香港證監(jiān)會(huì)刊發(fā)適用于持牌資產(chǎn)交易平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者的咨詢總結(jié)。鑒于公眾普遍支持有關(guān)建議，香港證監(jiān)會(huì)將實(shí)施《適用于虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)營(yíng)運(yùn)者的指引》（簡(jiǎn)稱《虛擬平臺(tái)指引》）以及《打擊洗錢指引》，該等指引將于6月1日生效。

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香港證監(jiān)會(huì)行政總裁梁鳳儀表示：“提供清晰的監(jiān)管規(guī)則方能促進(jìn)負(fù)責(zé)任的發(fā)展。香港全面的虛擬資產(chǎn)監(jiān)管框架依循‘相同業(yè)務(wù)、相同風(fēng)險(xiǎn)、相同規(guī)則’的原則，旨在提供妥善的投資者保障并管控主要風(fēng)險(xiǎn)，從而推動(dòng)業(yè)界可持續(xù)地發(fā)展和支持創(chuàng)新?！?/p>

允許虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)持牌上崗

《虛擬平臺(tái)指引》、《打擊洗錢指引》將于6月1日正式生效，該指引訂明多項(xiàng)適用于持牌交易平臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定，其中包括穩(wěn)妥保管資產(chǎn)、分隔客戶資產(chǎn)、避免利益沖突及網(wǎng)絡(luò)保安。香港證監(jiān)會(huì)將就新監(jiān)管規(guī)定提供額外指引、其他實(shí)施細(xì)節(jié)（包括牌照申請(qǐng)程序）以及過渡安排的詳情。

簡(jiǎn)單理解，香港證監(jiān)會(huì)為提供非證券型代幣交易服務(wù)的中心化虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)設(shè)立了全新發(fā)牌制度（“VASP”牌照），意味著所有在香港經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或向香港投資者積極推廣其服務(wù)的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)，不論是否有提供證券型代幣交易服務(wù)，均需獲香港證監(jiān)會(huì)發(fā)票并受其監(jiān)管。

香港證監(jiān)會(huì)稱，歡迎已經(jīng)準(zhǔn)備好遵守證監(jiān)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)營(yíng)運(yùn)者申請(qǐng)牌照，至于無意申領(lǐng)牌照的營(yíng)運(yùn)者，香港證監(jiān)會(huì)則要求以有序方式結(jié)束其于香港的業(yè)務(wù)。同時(shí)，香港證監(jiān)會(huì)特別強(qiáng)調(diào)，目前尚未批準(zhǔn)任何虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)向零售投資者提供服務(wù)，且現(xiàn)有大部分公眾可接觸的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)均不受香港證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

據(jù)記者了解，咨詢文件中明確要求虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)（連同負(fù)責(zé)人員和持牌代表）應(yīng)同時(shí)根據(jù)《證券及期貨條例》下的現(xiàn)行制度及《打擊洗錢條例》下的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商制度申領(lǐng)牌照（即同時(shí)申請(qǐng)1、7號(hào)牌照及VASP牌照），以獲雙重發(fā)牌。

香港證監(jiān)會(huì)將簡(jiǎn)化雙重牌照的申請(qǐng)程序，申請(qǐng)人如要同時(shí)根據(jù)《證券及期貨條例》下的現(xiàn)行制度及《打擊洗錢條例》下的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商制度申領(lǐng)牌照，只需在網(wǎng)上提交一份綜合申請(qǐng)表格，并注明同時(shí)申領(lǐng)該兩項(xiàng)牌照。

已經(jīng)持有1、7號(hào)牌照的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)（現(xiàn)僅OSL及Hashkey兩家）也需要向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)VASP牌照，但適用簡(jiǎn)化的申請(qǐng)程序。同樣的，正在申請(qǐng)1、7號(hào)牌照的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)也需要再遞交VASP牌照申請(qǐng)，同樣適用簡(jiǎn)化的申請(qǐng)程序，且證監(jiān)會(huì)將同步處理他們的兩項(xiàng)申請(qǐng)。

允許持牌虛擬資產(chǎn)平臺(tái)向散戶提供服務(wù)

香港證監(jiān)會(huì)表示，現(xiàn)行制度下，根據(jù)《證券及期貨條例》持牌的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)僅可向?qū)I(yè)投資者提供服務(wù)。但正如咨詢文件所述，現(xiàn)行制度已運(yùn)行多年，隨著越來越多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及服務(wù)提供者涉及虛擬資產(chǎn)領(lǐng)域，該領(lǐng)域的監(jiān)管正在逐步完善，零售投資人對(duì)虛擬資產(chǎn)的知識(shí)也愈來愈豐富?；诟黜?xiàng)因素，并經(jīng)權(quán)衡為零售投資者提供投資者保障的重要性，允許持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)向各類投資者（包括散戶）提供交易服務(wù)，前提是有關(guān)平臺(tái)要遵守系列投資者保護(hù)措施，包括：

KYC（了解你的客戶）方面，除非是機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者及合資格的法團(tuán)專業(yè)投資者，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者需在提供服務(wù)前對(duì)投資者進(jìn)行知識(shí)評(píng)估，判斷客戶承受能力和是否適合參與虛擬資產(chǎn)交易，并為每位客戶設(shè)定設(shè)立上限。

管理方面，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者需設(shè)立代幣納入及檢討委員會(huì)，負(fù)責(zé)訂立、實(shí)施及執(zhí)行有關(guān)將虛擬資產(chǎn)納入供買賣的準(zhǔn)則，中止、暫停及撤銷虛擬資產(chǎn)的買賣準(zhǔn)則，及持有該虛擬資產(chǎn)的客戶可行使的選擇權(quán)。

代幣準(zhǔn)入方面，香港證監(jiān)會(huì)特別強(qiáng)調(diào)，虛擬資產(chǎn)本身并不受監(jiān)管，即意味著香港證監(jiān)會(huì)從未審核也未曾審閱虛擬資產(chǎn)的要約及推廣文件，這與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品大有分別。鑒于此，香港證監(jiān)會(huì)要求平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者對(duì)擬納入平臺(tái)交易的虛擬資產(chǎn)進(jìn)行合理的盡職審查，并對(duì)此負(fù)有最終責(zé)任。

其他盡職調(diào)查方面，香港證監(jiān)會(huì)要求平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者在納入任何虛擬資產(chǎn)以供買賣前，除了需要遵守一般及特定的納入準(zhǔn)則外，還要確保內(nèi)部監(jiān)控措施、系統(tǒng)、技術(shù)等能夠支持任何特定風(fēng)險(xiǎn)。其次，重點(diǎn)審視區(qū)塊鏈上的虛擬資產(chǎn)智能合約審計(jì)。第三，提供的虛擬資產(chǎn)交易要取得法律建議書，并呈交給香港證監(jiān)會(huì)。

香港積極擁抱Web3

近年來，虛擬資產(chǎn)行業(yè)風(fēng)起云涌，各項(xiàng)創(chuàng)新技術(shù)與應(yīng)用層出不窮，全球各法域的監(jiān)管部門亦步步緊追，以期規(guī)范行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，為本地經(jīng)濟(jì)找到新的發(fā)展引擎。香港證監(jiān)會(huì)、香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局（簡(jiǎn)稱“財(cái)庫局”）、香港金管局等機(jī)構(gòu)從不同的監(jiān)管角度出發(fā)，出臺(tái)了多項(xiàng)聲明、通函、立場(chǎng)書、立法咨詢等文件，逐步構(gòu)建香港對(duì)虛擬資產(chǎn)的監(jiān)管框架。

財(cái)庫局于2022年10月31日正式發(fā)布《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》（“政策宣言”），引起廣泛關(guān)注。政策宣言就公眾參與虛擬資產(chǎn)交易、代幣化資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)保護(hù)、穩(wěn)定幣的發(fā)展等方面，表明了香港政府開放、兼容、擁抱創(chuàng)新的態(tài)度。

香港政府亦親自下場(chǎng)，參與NFT發(fā)行、綠色債權(quán)代幣化、數(shù)碼港元三項(xiàng)實(shí)驗(yàn)計(jì)劃，以測(cè)試虛擬資產(chǎn)帶來的技術(shù)效益，并嘗試把有關(guān)技術(shù)進(jìn)一步應(yīng)用于金融市場(chǎng)。

在今年4月舉行的香港Web3嘉年華開幕式上，香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波表示，現(xiàn)在是Web3發(fā)展的黃金機(jī)遇，同時(shí)也是最驚心動(dòng)魄的時(shí)刻。Web3正處起始期，目前常見的應(yīng)用包括加密貨幣、去中心化交易所、區(qū)塊鏈游戲，但未來將會(huì)有更多新的應(yīng)用和機(jī)遇。

回顧歷史，每次互聯(lián)網(wǎng)大潮之初都會(huì)經(jīng)歷震蕩的洗禮。2000年的科網(wǎng)爆破到近年的虛擬貨幣，再到近期的虛擬資產(chǎn)交易所倒閉，牽連一些以初創(chuàng)企業(yè)為主要客戶的銀行，也為市場(chǎng)帶來了震蕩。

“但驚心動(dòng)魄之后，剩下的市場(chǎng)參與者會(huì)變得更強(qiáng)，投資者會(huì)相對(duì)變得更冷靜。市場(chǎng)力量將促使企業(yè)、技術(shù)和應(yīng)用并發(fā)出新力量、新模式，讓有實(shí)力的公司可以挺得到市場(chǎng)騰飛的階段。另一方面，政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)一般也會(huì)汲取經(jīng)驗(yàn)，在震蕩過后，制訂適當(dāng)?shù)牟呗?，堵塞漏洞，管理風(fēng)險(xiǎn)，讓市場(chǎng)可穩(wěn)慎持續(xù)發(fā)展。”陳茂波稱，“從歷史的觀點(diǎn)看，Web3發(fā)展在經(jīng)歷震蕩階段后，會(huì)再次快速增長(zhǎng)。最近的事件告訴我們，虛擬貨幣、虛擬資產(chǎn)、交易平臺(tái)相關(guān)的事件，問題不是在于創(chuàng)新力量不足，而是它們有沒有在妥善的監(jiān)管框架下，有效管控風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

香港金融管理局助理總裁（貨幣管理）陳家齊也表示，在監(jiān)管穩(wěn)定幣方面，考慮到市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)定幣作為交易媒介的期望、要求穩(wěn)定幣建立可信和穩(wěn)健的“價(jià)值穩(wěn)定”機(jī)制的重要性、穩(wěn)定幣對(duì)日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的潛在影響以及穩(wěn)定幣可能成為傳統(tǒng)金融市場(chǎng)與虛擬資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)媒介等，香港金管局繼續(xù)跟進(jìn)有關(guān)工作，希望就穩(wěn)定幣建立適合的監(jiān)管安排。也會(huì)和政府有關(guān)部門、其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)、國(guó)際監(jiān)管組織及業(yè)界保持溝通，積極促進(jìn)行業(yè)界的可持續(xù)和負(fù)責(zé)任發(fā)展。

今年港府《財(cái)政預(yù)算案》中，以“高質(zhì)量發(fā)展”為角度，提出三大方向，包括數(shù)字化經(jīng)濟(jì)、Web3的發(fā)展以及國(guó)際綠色科技及金融中心的定位。

校對(duì)：王蔚

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