21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道新能源課題組記者費(fèi)心懿 上海報(bào)道

(相關(guān)資料圖)

編者按：《光伏A股周報(bào)》旨在記錄、評(píng)述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現(xiàn)，總結(jié)影響行情表現(xiàn)的關(guān)鍵因素，任何觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議。

本周（5月15日至5月19日），A股光伏板塊繼續(xù)調(diào)整。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道新能源課題組結(jié)合Wind數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至5月19日收盤(pán)，上述78只光伏概念股合計(jì)市值約2.74萬(wàn)億元，較上周減少了約900億元。

1.一季度太陽(yáng)能發(fā)電同比增長(zhǎng)超四成，N型、P型硅料價(jià)差將逐步拉大

消息面上，5月19日，國(guó)家能源局發(fā)布1至4月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

截至4月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約26.5億千瓦，同比增長(zhǎng)9.7%。其中，風(fēng)電裝機(jī)容量約3.8億千瓦，同比增長(zhǎng)12.2%；太陽(yáng)能發(fā)電約4.4億千瓦，同比增長(zhǎng)36.6%。

本周，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更好支持新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見(jiàn)》。

《實(shí)施意見(jiàn)》提到，鼓勵(lì)開(kāi)展電動(dòng)汽車(chē)與電網(wǎng)雙向互動(dòng)（V2G）、光儲(chǔ)充協(xié)同控制等關(guān)鍵技術(shù)研究，探索在充電樁利用率較低的農(nóng)村地區(qū)，建設(shè)提供光伏發(fā)電、儲(chǔ)能、充電一體化的充電基礎(chǔ)設(shè)施。落實(shí)峰谷分時(shí)電價(jià)政策，鼓勵(lì)用戶低谷時(shí)段充電。

產(chǎn)業(yè)鏈上，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（下稱“硅業(yè)分會(huì)”）日前發(fā)布的最新報(bào)價(jià)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)N型料成交均價(jià)為14.97萬(wàn)元/噸，周環(huán)比降幅為9.66%；單晶致密料成交均價(jià)為14.27萬(wàn)元/噸，周環(huán)比降幅為9.63%。

硅業(yè)分會(huì)指出，盡管從周環(huán)比跌幅來(lái)看，硅料價(jià)格下跌相較于上周有所收窄，但超過(guò)9%的跌幅預(yù)示著市場(chǎng)成交情況并不熱鬧。對(duì)于未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的變動(dòng)，硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，短期內(nèi)，硅料價(jià)格下跌的頹勢(shì)并不會(huì)改變。但N型硅料和P型硅料價(jià)差將逐步拉大，甚至呈現(xiàn)分化走勢(shì)。

本周硅片價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。N型單晶硅片（182mm/130μm）成交均價(jià)為5.01元/片。M10單晶硅片（182mm/150μm）成交均價(jià)降至4.48元/片，周環(huán)比降幅為4.48%；G12單晶硅片（210mm/150μm）成交均價(jià)降至6.14元/片，周環(huán)比降幅為15.66%。

硅業(yè)分會(huì)指出，近期市場(chǎng)成交價(jià)一日一調(diào)，企業(yè)銷(xiāo)售壓力增大。價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)主要是由于兩方面原因，其一是降價(jià)清庫(kù)存，短期來(lái)看效果并不理想；其二是傳導(dǎo)原材料下跌空間，并持續(xù)向終端釋放利潤(rùn)。

供給方面，多數(shù)企業(yè)計(jì)劃減產(chǎn)。近期由于原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，在生產(chǎn)周期內(nèi)，硅片下跌有加速趨勢(shì)，因此為避免短期生產(chǎn)利潤(rùn)攤薄甚至虧損，多數(shù)企業(yè)選擇計(jì)劃減產(chǎn)。由于高純石英砂價(jià)格因貿(mào)易商囤貨漲幅偏離實(shí)際供需，單晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)非硅成本顯著提升，加上生產(chǎn)周期內(nèi)原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，為避免硅片由于市場(chǎng)慣性加速下跌造成實(shí)際虧損，企業(yè)釜底抽薪提前降低開(kāi)工率減少庫(kù)存水平，確保價(jià)格平穩(wěn)落地。

需求方面，電池短期內(nèi)放緩采購(gòu)，組件維持原有預(yù)期。在電池端，主流電池片報(bào)價(jià)降至0.95-1.00元/W，環(huán)比下降6.8%。短期內(nèi)，電池企業(yè)為避免跌價(jià)損失選擇壓縮安全庫(kù)存周期。N型產(chǎn)能相較于P型產(chǎn)能相對(duì)緊缺，N型硅片合格品需求旺盛，降級(jí)片缺乏銷(xiāo)路。

組件端，近期中標(biāo)價(jià)降至1.6元/W左右，組件端維持原有預(yù)期，二季度國(guó)內(nèi)項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，需求開(kāi)始逐步旺盛。海外方面，近期39號(hào)決議被否決，使得美國(guó)政策風(fēng)險(xiǎn)有好轉(zhuǎn)預(yù)期。

上市公司方面，據(jù)陽(yáng)光電源消息，近日，公司與中國(guó)能建國(guó)際集團(tuán)簽訂供貨協(xié)議，為沙特AIShuaibah項(xiàng)目提供2.1GW逆變器解決方案。項(xiàng)目交流側(cè)總裝機(jī)容量2.66GW，是目前全球最大光伏電站。

5月19日，上能電氣（300827.SZ）發(fā)布定增，擬募資不超過(guò)25.50億元（含本數(shù)），用于年產(chǎn)25GW組串式光伏逆變器生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)10GW儲(chǔ)能變流器、10GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)集成及20萬(wàn)臺(tái)光儲(chǔ)一體機(jī)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

5月19日，協(xié)鑫科技（3800.HK）發(fā)布公告，考慮到2023年弘元綠能（603185.SH）對(duì)多晶硅料及顆粒硅的需求預(yù)計(jì)增加，公司于今日與弘元綠能簽訂補(bǔ)充協(xié)議，協(xié)議約定截至2023年12月31日止年度多晶硅料及顆粒硅的最低訂單數(shù)量將由原最低訂單數(shù)量1.6萬(wàn)噸增加至經(jīng)修訂最低訂單數(shù)量5.53萬(wàn)噸，2023年的關(guān)聯(lián)交易年度上限也將由35.20億元增加至94.15億元。

另外，又一公司遞交IPO。5月15日，深交所受理了中潤(rùn)光能創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)，保薦機(jī)構(gòu)是海通證券。中潤(rùn)光能擬募集資金40億元，用于年產(chǎn)8GW高效光伏電池項(xiàng)目二期工程和補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

根據(jù)PVInfoLink統(tǒng)計(jì)，2022年中潤(rùn)光能電池片出貨量排名世界第四。截至2022年末，中潤(rùn)光能擁有電池片產(chǎn)能24GW，預(yù)計(jì)2023年末公司電池片產(chǎn)能將超過(guò)50GW。其現(xiàn)有國(guó)內(nèi)生產(chǎn)基地主要在江蘇、安徽，并在柬埔寨、老撾設(shè)有海外工廠。

中潤(rùn)光能也投建了部分組件產(chǎn)能。截至2022年末，中潤(rùn)光能擁有境內(nèi)組件產(chǎn)能4.5GW，并在柬埔寨布局2GW單晶PERC電池片產(chǎn)能、1.2GW組件產(chǎn)能，于老撾布局7.5GW高效光伏電池片產(chǎn)能，計(jì)劃2023年投產(chǎn)。

2.龍頭股普漲，上游玩家硅料價(jià)格腰斬下的認(rèn)識(shí)分野

本周，光伏板塊共有63只個(gè)股浮盈。其中，有3只個(gè)股周漲幅超過(guò)10%。

精工科技（002006.SZ）、三超新材（300554.SZ）、英杰電氣（300820.SZ）在板塊內(nèi)領(lǐng)漲，周漲幅為16.46%、15.75%、11.52%。

本周股價(jià)周漲幅居前的十家A股光伏公司制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

本周，共有15個(gè)股浮虧。其中，銀星能源（000862.SZ）、福斯特（603806.SH）、ST天龍（300029.SZ）在板塊內(nèi)領(lǐng)跌，周跌幅分別為3.67%、3.40%、3.26%。

本周股價(jià)周跌幅居前的十家A股光伏公司制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

本周，龍頭股普漲。千億市值的龍頭股數(shù)量為7只，天合光能（688599.SH）補(bǔ)漲勉強(qiáng)回歸市值千億。晶澳科技（002459.SZ）和晶科能源（688223.SH）在龍頭股中表現(xiàn)較好，周漲幅分別為9.63%和8.84%。

本周市值居前的光伏龍頭股制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

隨著硅料價(jià)格的下降，市場(chǎng)上對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游利潤(rùn)的觀點(diǎn)出現(xiàn)了分歧。

大全能源（688303.SH）5月15日發(fā)布的《關(guān)于2023年4月投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》稱，2022年硅料價(jià)格一直上漲，最高漲到300多元/公斤，隨著現(xiàn)有廠家和新進(jìn)入者的產(chǎn)能釋放，價(jià)格回落是必然的，但具體能回落到什么程度，很難判斷。

該公司的一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入48.56億元，同比下降40.26%，歸母凈利潤(rùn)29.11億元，同比下降32.49%。大全能源給出的解釋是：一季度上下游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格博弈導(dǎo)致銷(xiāo)量下降，因此營(yíng)業(yè)收入減少。

而與大全能源觀點(diǎn)相左的另一家上游企業(yè)合盛硅業(yè)（603260.SH）在硅料價(jià)格一路下行的階段，2022年、2023年合盛硅業(yè)仍然先后開(kāi)工兩個(gè)20萬(wàn)噸/年多晶硅項(xiàng)目。

在近日召開(kāi)的2022年年度股東大會(huì)上，合盛硅業(yè)董事長(zhǎng)羅立國(guó)表示，合盛硅業(yè)今年年底多晶硅達(dá)產(chǎn)將有40萬(wàn)噸，等到明年一季度，合盛硅業(yè)多晶硅產(chǎn)能將是全國(guó)乃至全球范圍內(nèi)最大的。對(duì)于40萬(wàn)噸建成后未來(lái)市場(chǎng)銷(xiāo)售情況，羅立國(guó)表示，即使明年多晶硅一噸賣(mài)七八萬(wàn)元，合盛硅業(yè)還能賺?！?前年)多晶硅價(jià)格一下子賣(mài)到30萬(wàn)元/噸，這個(gè)太可怕了。即使1噸賺1萬(wàn)元，40萬(wàn)噸也是40億元，所以我說(shuō)它能干。”羅立國(guó)強(qiáng)調(diào)。

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