21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 趙娜 廣州報(bào)道

“沒(méi)有幾十億上百億的資本量，就不要想去做PE了?！边@是長(zhǎng)策投資合伙人團(tuán)隊(duì)在2015年說(shuō)的話。

這一年，人民幣私募股權(quán)行業(yè)再現(xiàn)鼎盛，大批資金涌入市場(chǎng)進(jìn)行“摘果子式”投資。經(jīng)歷過(guò)周期的長(zhǎng)策投資投資團(tuán)隊(duì)，開(kāi)始將視線覆蓋到早期投資，出手廣東虛擬現(xiàn)實(shí)、天天學(xué)農(nóng)、云霽科技、布瑞克等項(xiàng)目。

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今年4月，長(zhǎng)策投資董事總經(jīng)理彭國(guó)題接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪。他回憶說(shuō)，早在創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)組建之初，合伙人們既有共識(shí)，中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)必將走向早期化和產(chǎn)業(yè)化。

長(zhǎng)策投資成立于2015年，是一家專注于新興領(lǐng)域高成長(zhǎng)企業(yè)股權(quán)投資的專業(yè)機(jī)構(gòu)。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)入行正值創(chuàng)業(yè)板推出前夕，憑借PE投資和一眾機(jī)構(gòu)分享了資本市場(chǎng)的蛋糕。

盡管深諳資本市場(chǎng)，這支團(tuán)隊(duì)并未冒然擴(kuò)張。或者說(shuō)，正因?yàn)榫次吠顿Y，他們堅(jiān)持穩(wěn)步前行：成立8年來(lái)，團(tuán)隊(duì)一直以小團(tuán)隊(duì)、小基金的形式運(yùn)營(yíng)，并將創(chuàng)立之初的早期化和產(chǎn)業(yè)化觀察落到實(shí)踐。

根據(jù)官網(wǎng)信息，長(zhǎng)策投資投資業(yè)務(wù)涵蓋創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)投資等，投資階段主要覆蓋Pre-A輪—B輪階段融資及并購(gòu)?fù)顿Y。

從物聯(lián)網(wǎng)到數(shù)字經(jīng)濟(jì)

走向早期化、產(chǎn)業(yè)化，長(zhǎng)策投資需要抓手。這時(shí)恰逢物聯(lián)網(wǎng)持續(xù)走熱。

長(zhǎng)策團(tuán)隊(duì)開(kāi)始嘗試聯(lián)合幾家物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的上市公司發(fā)起系列物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金，重點(diǎn)關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用類企業(yè)和具有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)的上游企業(yè)。

作為產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資布局的好處在于，長(zhǎng)策能夠通過(guò)產(chǎn)業(yè)資源整合促進(jìn)標(biāo)的企業(yè)快速成長(zhǎng)，發(fā)掘企業(yè)成長(zhǎng)和資本雙重價(jià)值，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與資本的深度融合。

在合作的產(chǎn)業(yè)方看來(lái)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資基金方式投資行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，具有借助外部機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力、獲得廣泛的項(xiàng)目來(lái)源、利用資本杠桿、有效降低自有資金投資風(fēng)險(xiǎn)等多方面優(yōu)勢(shì)。

“物聯(lián)網(wǎng)本身不是一個(gè)行業(yè)。”通過(guò)與產(chǎn)業(yè)企業(yè)的深度溝通，長(zhǎng)策團(tuán)隊(duì)看到物聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)融合將能迸發(fā)出的巨大能量。帶著這樣的思考，團(tuán)隊(duì)在2016年投資了布瑞克和廣東虛擬現(xiàn)實(shí)，在2018年投資了天天學(xué)農(nóng)和云霽科技；對(duì)被投項(xiàng)目采取持續(xù)追投策略也是長(zhǎng)策投資團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持的投資理念，目前這些被投項(xiàng)目都已成長(zhǎng)為所在領(lǐng)域的頭部企業(yè)。

記者在采訪了解到，以物聯(lián)網(wǎng)投資為抓手，長(zhǎng)策已進(jìn)一步在物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算/云原生、大數(shù)據(jù)、SaaS、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)領(lǐng)域深耕。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為資本市場(chǎng)新風(fēng)口，團(tuán)隊(duì)聯(lián)合行業(yè)龍頭、家族信托等發(fā)起設(shè)立了一系列數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基金。

根據(jù)長(zhǎng)策團(tuán)隊(duì)的投資策略，這些資金將投向具有高技術(shù)門(mén)檻及核心競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)型項(xiàng)目和應(yīng)用型項(xiàng)目。

市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)的攻守道

彭國(guó)題在采訪中透露了這樣一組數(shù)據(jù)：長(zhǎng)策投資團(tuán)隊(duì)所投資項(xiàng)目通過(guò)上市、并購(gòu)方式退出成功率高達(dá)50%以上。

在當(dāng)前退出即王道的股權(quán)投資市場(chǎng)，這一數(shù)據(jù)自然尤其亮眼。

高退出比例與長(zhǎng)策投資的早期化和產(chǎn)業(yè)化策略直接相關(guān)，更進(jìn)一步說(shuō)，是獲益于團(tuán)隊(duì)的產(chǎn)業(yè)聚焦和主動(dòng)管理策略。

一方面，產(chǎn)業(yè)聚焦讓長(zhǎng)策投資不僅能夠保持專業(yè)水平及行業(yè)洞查力，挖掘與積累優(yōu)秀技術(shù)與企業(yè)，還能憑借對(duì)合作產(chǎn)業(yè)方戰(zhàn)略的理解，聯(lián)合行業(yè)龍頭共同為被投資企業(yè)提供多方面的資源和智力支持。

另一方面，主動(dòng)管理同時(shí)體現(xiàn)在投資和投后階段。在投資階段，團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)獨(dú)立判斷、謹(jǐn)慎決策；在投后階段，長(zhǎng)策不僅為被投企業(yè)提供賦能式的投后服務(wù)，還能基于產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行多元化退出管理。

記者在采訪中了解到，長(zhǎng)策投資的創(chuàng)新策略不僅于此。除了在股權(quán)投資行業(yè)較早推進(jìn)早期化和產(chǎn)業(yè)化，長(zhǎng)策投資還長(zhǎng)期以“投資+顧問(wèn)”的雙輪模式進(jìn)行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。

具體來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)策團(tuán)隊(duì)與產(chǎn)業(yè)企業(yè)的合作不僅在基金管理領(lǐng)域展開(kāi)，他們還為行業(yè)里的公司提供企業(yè)并購(gòu)和管理咨詢服務(wù)。

本次接受專訪的彭國(guó)題即曾投出天天學(xué)農(nóng)、澤力醫(yī)藥、雄林新材、蓮藕健康、合一虹康、中惠醫(yī)療、高和醫(yī)藥以及味康科技等一批高科技企業(yè)，也是多家標(biāo)的公司的獨(dú)家并購(gòu)顧問(wèn)，交易對(duì)手包括知名上市公司和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，已通過(guò)并購(gòu)成功出售了五家企業(yè)。

“我們了解最核心的需求，也有最一手的信息。無(wú)論合作企業(yè)是買方還賣方，我們都能給出最好的方案設(shè)計(jì)。”憑借多元的業(yè)務(wù)模式和靈活的投資機(jī)制，長(zhǎng)策資本在產(chǎn)業(yè)中扎的越來(lái)越深，團(tuán)隊(duì)也沉淀出了獨(dú)立判斷和主動(dòng)參與的底氣。

談及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，彭國(guó)題說(shuō)，好項(xiàng)目不是競(jìng)爭(zhēng)來(lái)的。多數(shù)人在搶的往往是風(fēng)口項(xiàng)目，“真正好的項(xiàng)目，需要有能力去發(fā)現(xiàn)?！?/p>

5月20日，粵科金融集團(tuán)將攜手廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)會(huì)、南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)、中國(guó)投資協(xié)會(huì)創(chuàng)投委等單位合作舉辦2023年粵港澳大灣區(qū)風(fēng)投創(chuàng)投高峰論壇。同時(shí)，在活動(dòng)上，廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)會(huì)將隆重推出粵港澳大灣區(qū)風(fēng)投創(chuàng)投競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)選榜單。敬請(qǐng)關(guān)注！

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