21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 楊坪 深圳報道

全面注冊制時代，“審計意見”正在扮演越來越重要的角色，成為鑄造常態(tài)化退市機制的主要力量之一。

(相關(guān)資料圖)

截至4月30日，2022年年報季正式收官，今年合計有234家A股上市公司被審計機構(gòu)出具“非標(biāo)意見”，包括103份“帶強調(diào)事項段的無保留意見”、94份“保留意見”以及37份“無法表示意見”。

2020年底，史上最嚴(yán)“退市新規(guī)”出爐，增加了退市風(fēng)險警示公司被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見觸發(fā)退市的情形，同時審計意見和其他財務(wù)指標(biāo)交叉適用，審計意見的作用更加重要。自此，“審計意見類型”成為消解傳統(tǒng)保殼手段，觸發(fā)企業(yè)退市的重要指標(biāo)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，僅深市便有13家A股企業(yè)預(yù)計觸及“非標(biāo)”退市指標(biāo)，*ST光一（300356.SZ）和*ST易尚（002751.SZ）等企業(yè)均在發(fā)布2022年年報的當(dāng)天，提示“公司股票可能被終止上市”。

多家公司觸及“非標(biāo)”退市

近日，*ST光一、*ST易尚先后發(fā)布了《關(guān)于公司股票停牌暨可能被終止上市的風(fēng)險提示公告》，兩家公司2022年度財務(wù)報表均被審計機構(gòu)出具了“無法表示意見”的審計報告。在此之前，兩家公司也都因為各種原因被實施退市風(fēng)險警示。

盡管兩家企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)不同，所處行業(yè)各異，但深究這些企業(yè)走向“退市”的原因，都具有相同的內(nèi)核——持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性，財務(wù)數(shù)據(jù)或內(nèi)控制度存在重大隱患。

其中，*ST光一主要主營業(yè)務(wù)為智能用電信息采集系統(tǒng)的軟、硬件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。因為資金占用、債務(wù)逾期面臨訴訟事項、補充賠償責(zé)任、發(fā)出商品和合同履約成本的存在性等問題，*ST光一2021年財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告，公司因此被實施退市風(fēng)險警示。

但進(jìn)入2022年，上述問題仍然沒有得到解決，*ST光一2022年財務(wù)會計報告仍被出具無法表示意見的審計報告。2022年末，*ST光一試圖通過受讓債權(quán)解除大股東占資危機，卻被會計師質(zhì)疑交易真實性。

*ST易尚的退市也已成定局。公司主要從事虛擬展示、終端展示業(yè)務(wù)，其2021年度財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告，應(yīng)收款項核算、預(yù)付款項、設(shè)備采購等業(yè)務(wù)的商業(yè)實質(zhì)和存貨真實性皆存疑，并且持續(xù)經(jīng)營能力也存在重大不確定性。

2022年年報中，審計機構(gòu)依然對*ST易尚出具了無法表示意見的審計報告，還關(guān)注到了公司的資金占用風(fēng)險，財務(wù)舞弊風(fēng)險和實際控制人劉夢龍被列為失信被執(zhí)行人，所持公司股份全部被司法凍結(jié)，面臨被強制處置的風(fēng)險。

這些公司走向退市的直接推手是“非標(biāo)意見”，但在審計意見揭曉之前，這些公司早已積重難返、滿目瘡痍。歸根結(jié)底，企業(yè)自身經(jīng)營不善、風(fēng)險事件頻發(fā)才是導(dǎo)致退市的真正原因。

“非標(biāo)只是結(jié)果，而不是原因，不是無緣無故就出了非標(biāo)的審計報告，而是公司狀況導(dǎo)致了非標(biāo)的結(jié)果。會計師事務(wù)所出具非標(biāo)意見導(dǎo)致退市的，都是比較謹(jǐn)慎的?！蹦迟Y深投行人士表示。

常態(tài)化退市機制形成

事實上，“非標(biāo)退市”已經(jīng)成為市場化、常態(tài)化退市機制非常重要的一環(huán)。

從2018年，A股出現(xiàn)首只非標(biāo)退市股——*ST烯碳后，滬深上市公司“非標(biāo)意見”數(shù)量和占比呈現(xiàn)增長態(tài)勢?！胺菢?biāo)退市”成為抵抗部分企業(yè)“保殼”的有力武器。

以深市為例，2020年深市上市公司年報涉及非標(biāo)意見的審計報告達(dá)170份，占比約7%，其中17家公司被出具無法表示意見，占所有非標(biāo)審計意見的比例達(dá)到10%，較上年同期提高4個百分點。此外，有80家公司被出具保留意見，73家公司被出具帶有解釋性說明的無保留意見。

2020年末，退市新規(guī)正式實施后，審計意見成為落實退市新規(guī)的重要抓手，2021年年報披露后，深市觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的公司多達(dá)24家，其中9家因?qū)徲嬕庖娨豁椫笜?biāo)退市，另有9家同時觸及審計意見指標(biāo)和其他財務(wù)指標(biāo)。

上文提到的兩家公司也都只觸及了“非標(biāo)”退市一條指標(biāo)，但部分企業(yè)面臨的問題或不止于此。

以*ST易尚為例，其《2022年業(yè)績預(yù)告》和《2022年年報》中，或能看出其蠢蠢欲動的“保殼”意圖。年報顯示，公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入2.02億元，實現(xiàn)凈利潤-2.52億元，扣非凈利潤-2.87億元。

但在其主營業(yè)務(wù)構(gòu)成中，“展示行業(yè)”實現(xiàn)營業(yè)收入1.47億元，其他業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入5509.54萬元。記者注意到，“其他業(yè)務(wù)收入”主要來自易尚三維產(chǎn)業(yè)園、易尚創(chuàng)意科技大廈部分房產(chǎn)租賃和易尚創(chuàng)意科技大廈部分房產(chǎn)銷售，但被*ST易尚納入了公司主營業(yè)務(wù)。

此外，年報中，*ST易尚指出，公司實物銷售收入大于勞務(wù)收入，2021年公司展示行業(yè)的銷售量、生產(chǎn)量、庫存量分別為580172、576982和99983，但2022年該數(shù)據(jù)并未具體標(biāo)注。

值得一提的是，2023年1月30日，*ST易尚在《2022年業(yè)績預(yù)告》中2022年虧損8,500萬元至4,500萬元，扣除后營業(yè)收入為18,500萬元至23,500萬元；預(yù)計公司2022年非經(jīng)常性損益對公司凈利潤的影響約為1.1億元-1.5億元，主要是投資性房地產(chǎn)變動損益和處置資產(chǎn)收益所致。

但從公司實際年報披露數(shù)據(jù)來看，公司2022年非經(jīng)常性損益金額僅3517.16萬元，其中投資性房地產(chǎn)公允價值變動3497.06萬元，計入當(dāng)期損益的政府補助1102.08萬元。

彼時，*ST易尚《2022年業(yè)績預(yù)告》發(fā)出后，深交所下發(fā)關(guān)注函，要求上市公司說明“營業(yè)收入構(gòu)成及對應(yīng)金額，結(jié)合自律監(jiān)管指南逐項說明是否包含與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入及相關(guān)明細(xì)、金額等，說明營業(yè)收入扣除是否充分”；“公司投資性房地產(chǎn)變動損益和處置資產(chǎn)收益所涉資產(chǎn)的具體情況，并說明相關(guān)損益計提的依據(jù)和合理性”。

這份關(guān)注函從2月1日發(fā)出，至今已有三個月，*ST易尚仍未回復(fù)相關(guān)內(nèi)容。

截至目前，*ST易尚營業(yè)收入和損益項目是否有“貓膩”尚未可知，但由于“非標(biāo)”意見的出現(xiàn)，公司觸發(fā)退市已板上釘釘。

在市場人士看來，“審計意見類型”作為觸發(fā)上市公司退市的重要指標(biāo)，有助于消解傳統(tǒng)保殼手段，進(jìn)一步推動資本市場“優(yōu)勝劣汰”。

“可以預(yù)見，全面注冊制時代，隨著資本市場改革持續(xù)深入推進(jìn)，還將出現(xiàn)更多因?qū)徲嬕庖娡耸械陌咐?，進(jìn)一步推動資本市場優(yōu)勝劣汰?！比A南一名資深市場人士指出。

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