主流板塊的概念，開始于游資，眼下成為機(jī)構(gòu)投資的一個重要思路。其中量化基金最后一段助漲助跌，加大波動。

由于機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的主流板塊，所以板塊聯(lián)動與核心標(biāo)的也與以前不同。

寫得有點(diǎn)亂，歡迎大家補(bǔ)充感受和觀點(diǎn)。

(資料圖)

一、2013-2015

我第一次聽說主流板塊是2013年，成都雷立剛提出中線持有主流板塊的思路，持有傳媒游戲股取得1年10倍。

2012年時(shí)，有個股友在盛大游戲上班，我就問他掌趣科技，他沒有任何興趣。

當(dāng)時(shí)的主流板塊，還側(cè)重于題材和熱點(diǎn)。主流板塊龍頭，一般是小市值題材股。通過漲停板的數(shù)量，很容易判斷。所以，當(dāng)時(shí)游戲的龍頭是中青寶，而不是業(yè)務(wù)上更強(qiáng)的掌趣科技。

2013年，上海自貿(mào)區(qū)，上港集團(tuán)的換手11連板，對于主流板塊有極深遠(yuǎn)的影響。

2011年前，宏觀研究處于絕對重要的地位。而2012年-2018年，策略研究變得更重要。宏觀與股市之間，有個策略映射的問題。

2003年是價(jià)值投資元年。2012年，是成長股投資元年。成長股投資是價(jià)值投資的更高層次，或者說價(jià)值投資的真正含義就是企業(yè)未來的成長性。

2013-2015年，成長股投資，游資主導(dǎo)的主流板塊，兩股主要力量對牛市起作用。

2016-2018，外資主導(dǎo)的行業(yè)龍頭，二八行情，或者一九行情。

二、2019-2022

2019年后，景氣度投資，可以說成長股投資的升級版。機(jī)構(gòu)參與行業(yè)龍頭，游資參與同板塊中的小市值題材股，各得其所。

主流板塊就景氣度最高的新能源等。

基民不斷入市，主動型公募基金規(guī)模增加，2020年底達(dá)到極致，行情終結(jié)于2021年2月。

量化基金已經(jīng)很強(qiáng)，但是流動性尚好，未對市場產(chǎn)生明顯的負(fù)面效果。我從2022年起，就明顯發(fā)現(xiàn)市場流動性不足。

三、2023年起

萬億成交量中，量化基金占比很大。

漲停板選手，低吸選手，基本上都很難持續(xù)盈利。漲停板數(shù)量很少。

這次的主流板塊，結(jié)合了前兩輪的特點(diǎn)。AI是產(chǎn)業(yè)趨勢，景氣度無法證偽，短期又無法體現(xiàn)業(yè)績，但也不是純題材。

市場龍頭基本上是行業(yè)龍頭，或者機(jī)構(gòu)研報(bào)推薦的具有預(yù)期差和細(xì)分龍頭。

純粹游資打造的市場龍頭，基本對板塊影響很小，不能帶動整個板板。

我有幾個朋友，看對了板塊，并沒有盈利，因?yàn)樗歼x了底部，邊緣化的，沒有研報(bào)的游戲股。他覺得會補(bǔ)漲。結(jié)果是確實(shí)漲了些，但跑不贏游戲ETF，跌的時(shí)候就回到原位。

萬億成交量，我明顯覺得流動性太差了。量化基金到底起了什么作用，我覺得值得思考，我還沒理清。

估計(jì)經(jīng)過2017-2022年的行情，沒有轉(zhuǎn)變思路的普通投資者，退出市場的越來越多。機(jī)構(gòu)主導(dǎo)A股已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。只不過，A股的機(jī)構(gòu)投資思路，與海外的投資理念還有區(qū)別。

四、總結(jié)

1、只參與行業(yè)龍頭，或者機(jī)構(gòu)研報(bào)覆蓋的避不開的核心標(biāo)的。眼下業(yè)績可以不好，但主業(yè)在向好。

2、打板，低吸，這些方法有效性降低。我認(rèn)為應(yīng)該做主流趨勢，或者成長股投資。

3、一定要專注，放棄很多空間不大的機(jī)會。

4、要發(fā)揮優(yōu)勢，有自己的原則與標(biāo)準(zhǔn)。和朋友討論，不同的人有不同的標(biāo)準(zhǔn)或錨。a、基本面與估值，X兄的標(biāo)準(zhǔn)。b、我是趨勢與板塊熱點(diǎn)，還有機(jī)會成本是錨。如炒股養(yǎng)家說，“永不止盈，永不止損”。c、如果是以股價(jià)為錨，就有止盈與止損的概念。

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